尊重，大势！
财富
2025-01-13 09:00
广东
阶段性的交易过程中，很重要一点是需要学会尊重市场，尊重大势。不管你投的是债市还是股市，也不管你是做配置、做趋势还是做交易都要注意这一点。对此还是用上周的一条回复提醒大家，临近春节，咱们优先过个安心年呗。![]()
债市方面，克己及人。由于前期国债收益率下行过于迅猛，导致监管收紧流动性，并发布公告不再进行买断式回购。第二重是税期将至，1月是缴税大月，如果没有流动性补充会有资金缺口。 第三重是春节日历效应，大家要取现金过年，也会带来一定资金压力。因此在这种情况下，监管层还要保持克制的态度来打击空转，防守汇率。我还是维持前面的态度，虽然国债收益率持续下行是不变的趋势，但是短期并不需要努力。尤其是长债产品可以进行适当防守，等待调整后重新进行配置。十年期国债收益率的调整可能会回到1.7%-1.75%的区间，到时候咱们再买固收产品。国内方面，正如上述流动性收缩打击债市那样，此举同样会影响股市，比如银行、红利这部分也会出现明显调整。同时因为出口数据阶段性好，还要兼顾1月20号以后特朗普上台的冲击。不仅说明对岸的经济韧性强劲，通胀还开始重新冒头了。大部分海外交易员都定价今年只有一次降息，甚至不再降息了。一部分是锚定美股的科技类，纳指已经开始往11月特朗普交易前回归。出现基本面瑕疵的品种或者后排的品种，已经跟不上头部品种了。我认为接下来还有什么东西能表现的话，为数不多的就是出海链。因为不管是经济韧性还是商品通胀都有利于我们出口回暖。所以做不到全局交易，关注结构交易对后续行情把握也有帮助。 港股方面可以保持关注，毕竟配置的赔率点还存在，也有独立景气的品种。剩下的，我想首先要熬到特朗普上台吧，等待下一个宏观变量才好继续做判断。对应我们基金组合的操作来说，如开头所说，我建议暂时降低定投的频次。虽然这个表现相对其他品种已经很好了，但还是无法避免全局下跌带来的冲击。想要重新提高定投频次，我觉得还是要等市场重新趋于稳定。即使没有上涨趋势，震荡也能给我们创造收益环境，届时才是机会。快乐老家在哪里加入，现在快乐老家在雪球基金和京东金融都有上线，大家可以扫码跳转自取。
