一、精选策略表现
1、大类资产轮动-保守型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/8/23)
本周保守型组合持仓为沪深300ETF：5%、有色ETF：5%、证金债ETF：70%、黄金ETF：20%，组合单周取得0.34%的正收益，主要收益贡献来自于黄金ETF和证金债ETF，分别贡献了0.19%和0.14%，贡献比例合计95%，本周持仓中仅有300ETF略微下跌-0.5%，但持仓比例很低，仅对组合造成0.02%的负收益，可忽略不计。有色ETF本周表现仅次于黄金，为组合贡献0.04%的正收益。
2、大类资产轮动-积极型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/8/23)
本周积极型型组合持仓为沪深300ETF：20%、有色ETF：15%、证金债ETF：25%、黄金ETF：40%，组合单周取得0.4%的正收益，主要收益来源为黄金，各大类资产收益贡献占比分别为黄金：84%、有色：26%、证金债：11%、沪深300：-22%。
本周为月度换仓周，保守型与上月保持不变，积极型降低了A股仓位，增加了黄金和债券仓位，策略第一周表现与市场走势相吻合。
二、市场与组合复盘
宏观
数据周之后上周为无宏观数据披露，高频数据观测来看，美元走弱，指数下跌1.68%，日元升值2.08%，国内债券利率小幅下行，10年国债收益率下行4bp至2.15，1年国债收益率下行3bp至1.5。原油持续阴跌中，有色连续两周明显反弹。国内方面商品房成交面积同比持续下跌，但环比略有改善，猪肉价格持续上涨，蔬菜批发价格开始回落，暑期临近尾声，旅游出行、消费活动整体回落。投资和出口保持平稳。海外方面随着鲍威尔在Jackson Hole的发言，降息预期越发明朗化，下周美国将陆续公布货币、GDP、PCE等关键指标，值得关注。
A股
上周A股延续之前走势，基本面偏弱、市场情绪谨慎仍是束缚市场的两大因素，市场成交量连续两周在6000亿以下，波动率已处于极低水平，风格方面价值和大盘相对成长和小盘的超额已处于极高水平，行业风格上消费和金融占优，银行和家电也是上周唯二收涨的行业。资金方面流出显著，公募基金已经连续5季度净赎回，目前可能正在经历赎回潮和清盘潮，由此带来的持仓抛售会对市场造成压制，国家队资金的护盘效果也会遭到对冲，不过多种指标处于极值之下，未来有变盘的可能，主要的交易逻辑还是集中在海外降息和国内经济提振政策双重预期之上。
债券
本周资金面偏紧，共有1.5万亿逆回购到期，市场仍然对进一步的监管有所担忧，债市情绪低落，短端利率在周初上行，由于经济基本面仍然偏弱，监管也未现进一步的调控声音，长端利率全周持续下行，正如我们上周说的，监管既要关注利率风险，也要呵护流动性和稳增长政策，所以下半周利好声音不断出现，加之央行连续在周四周五加大逆回购投放力度，短端利率也开始明显下行，虽然上周债市交易清淡，但收益尚可，30年国债ETF收涨0.9%,证金债ETF涨幅0.3%。
黄金
本周国际金周内微跌，主要受美国经济数据的反复而引发先涨后跌的小幅波动，国内黄金现货周一跳空高开，奠定了本周涨幅，受人民币汇率走强的提振，本周沪金涨幅0.9%，缩小了国内外价差。下周随着美国其他经济数据的公布，预计金价还会有小幅波动。
有色
本周LME铜和铝都延续反弹，其中铜的涨幅缩小至1.3%，但LME铝大幅上涨7%，国内SHFE铜和铝的涨幅分别为-0.6%，2.2%，明显滞后于国际价格，美国经济未现明显衰退，国内新一轮设别更新、消费品更新预期是近期工业金属的基本面支撑，从金融属性上来说美元走弱对金属价格也构成短期利好。
三、组合调整
大类资产策略相对低频，采用月度换仓，换仓日一般放在月中，每个月大部分中、美经济数据公布以后进行，本月仓位从8.19日起调整如下，下一固定调仓日为9月20日：
四、探普平台ETF组合业绩一揽
目前探普平台共有两家私募公司，涉及10个ETF组合，业绩一揽如下表。
数据来源:Wind、探普久盈、上海远澜
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