一、精选策略表现
1、大类资产轮动-保守型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/12/13)
本周保守型组合持续修复，周四创出新高，周五权益资产显著调整，组合也有所回撤，但全周凭借债券、黄金的出色表现取得历史最大单周收益。
2、大类资产轮动-积极型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/12/13)
本周积极型组合受到周五权益资产下跌的冲击，但由于仓位配置较为均衡，最终有效抵御了下跌风险，全周录得0.46%的正收益。
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/12/13)
本周稳健组合继续表现居中，政金债、黄金、美国50贡献了绝大部分收益。
4、行业轮动组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/12/13)
本周股票市场冲高回落，随着两大会议的政策落地，主题方向再度切换，中小盘和消费类行业领涨，金融地产、新能源领跌。在弱现实强预期的阶段，加上业绩的空窗期，基本面因素在定价方面弱化，市场围绕政策预期展开博弈。
二、市场与组合复盘
宏观
924新政以来，10月、11月宏观数据出现改善迹象，但磨底阶段数据往往是喜忧参半，上周五公布了11月金融数据，社融数据和M2再度转弱，还处于反复之中，主要拖累项还是信贷数据，尤其是企业端信贷意愿持续低迷，信用扩张仍然需要等待。可喜的数据是M1连续两个月上升，虽然目前同比增速仍然为负，但数值在不断大幅收窄。美国方面经济数据较为平稳，通胀小幅回落，失业率小幅上升，12月降息25bp已成为大概率事件，但目前美国经济仍维持较强韧性，美联储最近发声基本以鹰派为主，市场对明年降息预期有所放缓。
股票
上周五震荡回调属于短期的情绪博弈，并非利好出尽，行情结束。对市场的认识短期看政策，尤其当下，长期看盈利改善，后者显然需要时间乃至于其他因素的配合，是较为深层次的问题。回到目前的状况，本轮刺激政策并非短时间和一次性的，政策态度已发生根本性的变化，基本面不发生实质性的扭转，政策会一直持续迭代，所以市场没有结束，后续仍然会保持震荡格局，阶段性的脉冲波动，当前仍不宜降低A股配置，应继续保持适当偏积极的仓位，在行业和风格上，在基本面偏弱，流动性较好的情况下，博弈仍然围绕着政策预期展开，除科技成长外，消费主线也应当适当增加仓位，本期行业配置调整，除一直持有的汽车外，本期增加可选消费ETF作为加强。
债券
本周债券再度大涨，10Y国债收益率下行至1.776%的水平，距离7天逆回购利率仅差27.7bp，考虑到目前国内通胀数据较低，实际上国债利率仍然存在下降空间，市场已经在提前交易明年的宽松政策，在跨年配置资金驱动下，债市仍然可以短期做多。
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