一、精选策略表现
1、大类资产轮动-保守型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/8/30)
本周保守型组合持仓为沪深300ETF：5%、有色ETF：5%、证金债ETF：70%、黄金ETF：20%。组合本周取得0.02%的收益，基本持平，主要跌幅来自于证金债ETF，单品种下跌-0.24%，由于持仓比例较高对组合造成了-0.17%的负收益，沪深300本周基本持平，黄金和有色继续小幅上涨，分别录得0.32%和0.24%的正收益，总体正贡献0.08%。
2、大类资产轮动-积极型组合
数据来源:Wind、探普久盈 (数据区间:2023/11/30-2024/8/30)
本周积极型型组合持仓为沪深300ETF：20%、有色ETF：15%、证金债ETF：25%、黄金ETF：40%，组合单周取得0.03%的正收益，主要收益来源依旧为黄金，由于积极型组合黄金和债券的比例与保守型相反，所以积极型组合本周表现更好。
二、市场与组合复盘
宏观
美国二季度GDP小幅上修至3.0%，7月实际个人消费支出环比0.4%，高于市场预期，核心PCE环比0.2%，符合预期，在基本面边际小幅改善的情况下，对衰退的焦虑进一步缓解，交易逻辑重回降息预期。
国内8月制造业PMI为49.1，比7月下降0.3，且跌幅扩大，表明国内经济动能在边际持续走弱。
A股
8月底中报披露完毕，上市公司业绩继续寻底，全A累计净利润同比相较去年下滑-2.7%，单季净利润同比下滑-0.9%,但环比增加2.8%,表明净利润跌幅边际收窄。上市公司业绩自2023年一季度以来连续5季度下滑，但半年报数据基本符合市场预期，虽没有改善迹象但也未现进一步恶化，随着中报披露的结束，业绩承压的风险逐渐消散，小盘股风格开始显现，上周虽然大盘股在前期依然表现坚挺，但全周小盘成长风格异军突起，市场呈现出风格转换的迹象，一方面在产业上有传媒、光伏、消费电子等板块的利好传出，另一方面就是上面提到的财报季的结束，加之人民币升值的利好，市场在周五出现量能齐升的异动，综合各方面来看这样的表现还是以反弹为主，由于基本面的疲弱，后续延续反弹的支撑不足，但行业分化可能进一步加剧。
债券
本周资金面偏紧状态得到缓解，周一央行缩量续作MLF，但公开市场操作加大投放力度，合计实现5000亿净投放，加之央行购买特别国债的利好消息，周五尾盘债市开始回暖，整体而言本周短端利率下行，长端利率上行，期限利差有所扩大，债市略微震荡。
黄金
本周国际金微跌，国内黄金微涨，消息面美国经济数据表现略超预期，美元走强对黄金形成压制，但人民币同时走强对国内黄金构成支撑，预计未来黄金将维持震荡格局，静待进一步情况的明朗。
有色
美国经济数据好于预期，衰退担心有所缓解，前一阶段的降息交易已定价充分，美元指数和美债收益率上周都有所反弹，贵金属和有色受到压制，有色板块未来的交易逻辑还是取决于海外，下周起就要进入9月份，特别需关注下周的失业率数据，月中的通胀数据和9.19日的美联储利率会议。
三、组合调整
大类资产策略相对低频，采用月度换仓，换仓日一般放在月中，每个月大部分中、美经济数据公布以后进行，本月仓位从8.19日起调整如下，下一固定调仓日为9月20日：
四、探普平台ETF组合业绩一揽
目前探普平台共有两家私募公司，涉及10个ETF组合，业绩一揽如下表。
数据来源:Wind、探普久盈、上海远澜
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