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最近一段时间，伊利股价连续下跌，我不禁好奇，伊利到底经历了什么，乳制品行业还好吗？当下困境
稍微留心下周围的乳制品销售——无论是线下超市还是线上店铺，你就可以发现近期奶制品并不好卖，各种打折促销活动连续不断，临期牛奶也经常可以看到。
类似于白酒的出厂价和市场价倒挂，2024年以来，牛奶原奶过剩和原奶收购价持续下跌，导致奶价和成本出现了国家奶牛体系有纪录以来的首次倒挂。这一次乳制品的滞销主要由两个原因造成，一是前几年乳制品行业景气带动的上游奶牛养殖的增加，在最近一两年迎来生鲜乳产能的集中释放，造成供过于求；二是疫情后，经济下行，人们收入下降导致奶制品消费降低。
其实熟悉乳制品行业的投资者，对我国乳制品行业“卖奶难”和“抢奶源”交替出现的情况一定不会陌生。这一现象背后的深层次原因包括我国乳制品行业全产业链一体化程度还不够高，乳制品产品不够多元，无法满足消费者丰富的需求。
回顾历史，自2008年以来，我国共经历了四轮奶价下行，第一次是2008年初至2009年中期，主要受到三聚氰胺事件的影响，主要冲击的是上游散户，第二次是2014年到2015年，消费升级的大趋势下，规模化养殖替代了小型牧场，影响的主要是小型牧场，第三次是2020年上半年的疫情，影响的主要是中小牧场。第四次就是2022年至今这次，在产能过剩和需求不足的双重夹击下，奶价下行，这次千头规模的中型牧场受影响较大。
发现了吗，每次行业遭遇困难时，淘汰的总是规模小的末尾企业，于是甲之砒霜，乙之蜜糖，对伊利来说何尝不是一次机遇！
危中有机
虽然乳制品行业整体疲软对伊利是个坏消息，但优秀的企业是可以跨越周期，在困难中找到机遇，强大自己，在下一次行业爆发期前，抢占市场先机，增加市场份额。接下来我从行业、企业、消费需求三方面谈谈伊利的机遇。首先是行业集中出清落后产能，为伊利这样的行业龙头提供了难得的抢占市场份额的机会。当下，养殖亏损导致养殖场淘汰奶牛速度加快，全行业降低产能，伊利的市场份额相应就增加了，这是被动的获利。另外，在“卖奶难”和“抢奶源”的循环周期中，伊利已经在下一轮的“抢奶源”来临前，抢占了先机。二是就企业自身修炼内功抵御风险而言，伊利需要在技术创新、提高生产效率和品牌建设方面下功夫，以降低养殖成本，增强市场竞争力，而不是像中小企业那样，仅靠减少产能来逃避问题。
三是培育消费需求，满足各类需求。当前，我国乳品消费渠道比较单一，基本通过乳品企业收购生乳、加工、制作，再通过配送、商超、批发零售等市场销售来实现。由于流通环节多、渠道单一、流通时间长，新鲜乳品生产、消费受到一定程度的限制。另外，我国乳品供给结构严重不适应消费变化，具体表现为“三多、三少”：即液态奶多、干乳制品少；高价乳品多，平价乳品少；城市消费多、乡村消费少。特别是在三、四线城市和农村地区，乳品节礼性消费特征十分明显，亲民平价的产品供给不足。
