清朝年间，村子里住着一个名叫王德胜的年轻男子，他孤身一人独自生活。某日，他在山中砍柴时，偶遇一群孩童，他们手里抓着一只小狐狸。那小狐狸毛色金黄，眼睛黑亮，十分惹人喜爱。王德胜好奇地问：“你们从哪儿抓到的？”孩子们指向山腰的洞穴，回答说：“就在那洞边。”王德胜又问：“这么小的狐狸，你们抓它做什么？”孩子们说：“想扒了它的皮做皮袄。”王德胜说：“它太小了，没什么用，不如卖给我吧！”
于是，王德胜买下了小狐狸，用手轻轻抚摸它的毛，然后把它抱到洞穴旁，说：“别再乱跑了，回家去修炼吧！”小狐狸回到了洞中，洞里的老狐狸正在哭泣。它擦去眼泪，把小狐狸紧紧搂在怀里，说：“我以为你被抓走了，再也回不来了。”小狐狸说：“一个年轻人救了我，不然我就要被那些孩子扒皮了。”老狐狸说：“我们狐狸家族向来知恩图报，去看看那个年轻人，如果他孤单困苦，你就去帮帮他吧！”小狐狸本来就对那个年轻人有好感，高兴地答应了，说：“好的，我这就去。”
小狐狸离开了洞穴，看到王德胜背着绳子，手里拿着斧头上山。它就地一滚，变成了一个姑娘，跟在他后面。王德胜回头一看，脸红到了脖子，也没敢说话。姑娘快步跟上他，问：“大哥，你要去哪里？”王德胜不敢看她，回答说：“我上山砍柴。”“砍柴做什么？”“一半卖，一半自己烧。”“卖给谁，给谁烧？”“卖给有钱人，自己留着做饭烧。”姑娘接着问：“大哥自己做饭？”王德胜说：“不自己做，谁给做。”“你家没有别人？”“没别人，就我一个人。”姑娘听了王德胜的话，说：“大哥，我也是孤身一人，无依无靠，我们两个相依为命，就有了依靠，你就成全我，让我和你一起生活吧！”
王德胜一听，脸更不知道往哪里放了，过了好一会儿，他才转过身来，问：“你不怕我穷吗？”姑娘说：“穷，我有双手，能干活就不怕没饭吃。”王德胜就把姑娘领回了家。
姑娘的手非常巧，自从来到王德胜的家，每天都拿着绣花针绣荷包。那荷包上绣的鸟能展翅飞翔，小鹿能奔跑，花草能闻到香味，鱼虾能在水里游动。姑娘一共绣了九十九个荷包，从山上采来九十九把香草，装在荷包里。
五月初五这天，她把荷包用秫秸挑好，交给王德胜说：“你拿到城里去卖，如果有人问是谁绣的，千万不要说是我。”
城里的五月初五非常热闹，八旗的大小官员，有的骑马，有的坐轿，前呼后拥地在大街上来来往往。四乡的乡民也趁着天气晴朗，又是一年中难得的佳节，挑着担子，拎着筐，到街上买卖东西。店铺里摆满了各式各样的货物，门口站着小伙计兜揽生意，想趁此机会多卖几吊钱。小商小贩推着车，有的上面摆着针头线脑、绒花绒绳，有的是粽子、白糖、大红枣，高一声低一声地满街叫卖。
王德胜不会叫卖，找了个僻静的地方站着，过往的男女都被荷包吸引得迈不开步，这个说，这荷包绣得真好看，那个说，天上仙女的手也不见得能这么巧，一个个看得眼花缭乱。手头宽裕的人一买就是几个，九十九个荷包，转眼间都卖出去了。
在九十九个荷包中，有一个最大最好看的，王德胜把它拿到街上，就被旗里的官员老牛看中了。他一边买荷包，一边问：“王德胜，这个荷包是谁绣的？手这么巧，绣得这么好！”王德胜不会说谎，虽然狐狸姑娘事先已有嘱咐，他还是照实说了：“是我媳妇。”老牛说：“我想再买几个，能不能领我当面去和她说？”
老牛哪里是去买荷包，他是想亲眼看看巧媳妇长什么样。来到王德胜家后，见这巧媳妇脸蛋又嫩又白，就像正开的桃花；眼睛黑亮黑亮的，就像两颗宝石；小嘴儿通红，如同熟透了的樱桃，身上还散发出一阵阵香气。他直呆呆地看对了眼，嘴里颠三倒四地胡言乱语了几句，退出门，转身就往回跑。他上气不接下气地跑进王爷府，往王爷跟前一跪，捧出了荷包。
王爷翻过来掉过去地看也看不够，问：“这是什么人绣的？”老牛说：“闲散旗丁王德胜的媳妇。”王爷又问：“长相怎么样？”老牛说：“天仙也无法相比。”“啊！”王爷吃惊了。他正想在他管的地盘里寻找手最巧，模样最漂亮的美女，这不是找到了吗？他急忙说：“去把她叫来，不来就给我抢来！”
自从老牛跨进王德胜家的门槛，狐狸姑娘就知道要有一场灾难了。她对王德胜说：“王爷要来选我进府，咱俩就要分别了。”王德胜抱着狐狸姑娘哭了起来，说：“我不能没有你啊！”狐狸姑娘说：“你赶快上山剥些黄檗树皮回来，我用黄檗树皮水擦洗全身，就说得了黄病。”王德胜上山采来黄檗树皮，泡了一盆黄水，狐狸姑娘刚把全身擦洗完，王爷的兵马就到了。
狐狸姑娘走到大门口，说：“你们不用抢，也不用抓，备一顶轿，我跟你们去就是了。”老牛把狐狸姑娘抬到王爷府，姑娘大大方方走进堂上，腿不跪，头不低，面对王爷说：“王德胜媳妇拜见王爷。”
那王爷本想见到一个天仙般的美女，哪曾想，睁开眼睛一看，这女人脸黄似蜡。常言说，一俊遮百丑，岂不知一丑也能遮百俊。狐狸姑娘那桃花般的脸蛋儿，黑亮黑亮的眼睛，樱桃般的小嘴儿全不见了。
王爷睁开的眼睛马上又闭上了，老牛本以为王爷看到这个美女，会眉开眼笑。怎么眉不开，眼也不笑呢？他一细瞅，也吓了一跳，美女变成了蜡黄女，这是怎么回事呢？
你以为老王爷眼睛一闭就没事了吗？他可没那么善心。这狗东西玩弄过多少姑娘，玩够了不是逼死，就是逼疯，不死不疯的也得打入冷宫。那些被抬进府里没被看中的，只要进了他家大门，也不准出去，留在身边给他当侍女丫鬟。
老王爷看了一眼狐狸姑娘，原来的兴致早没了，他吩咐一声：“到厨房去烧水。”两边家丁刚要上前把狐狸姑娘架走，姑娘说：“王爷，我有几句话要说。我在几天前突然害了黄病，要留我在你家中，我死活倒没什么，害了大人的富贵身子，不成了我的罪过了吗？”
王爷听说姑娘得了黄病，吓得闭着的眼睛立时睁开了，手捂鼻子大声喊：“撵出去，撵出去，撵出咱家大门外去！”两边家丁要动手，只见狐狸姑娘像来时一样，大大方方地出了王爷家。
王爷把手从鼻子上拿下来，指着跪在地上的老牛，大吼一声：“拉出去砍了！”
狐狸姑娘用计脱了身，回家和王德胜团圆去了。
