近期逻辑层面，前5个交易日（241021-241025，下同）计算机、非银金融、银行调整，新增电力设备、综合、轻工制造热点。中期热点层面，与此前5个交易日（241014-241018）相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为环保。中共中央政治局常委、国务院总理李强10月22日至24日在宁夏、内蒙古调研，就能源保障，持续开展能源技术攻关，推动煤炭资源就地深加工，进一步释放光伏等新能源发展潜力，推进荒漠化综合防治和能源基地建设作出指示。他提出要把发展新能源和清洁能源摆在更加突出位置，推动传统能源和新能源多能互补、深度融合。
近期热点逻辑判别：从行业涨停数量来看，建筑装饰、通用设备、专用设备、通信设备、装饰园林位居前五；从概念涨停数量来看华为概念、芯片概念、光伏概念、ST板块、人工智能位居前五。近期热点逻辑上来看，计算机、非银金融、银行调整，新增电力设备、综合、轻工制造热点。
从行业新高看中期热点变动：过去40天内创250日新高个股数量长期位于行业前二十名的行业有：电力设备、计算机应用、软件开发、国防军工、证券、通用设备、IT服务、化学制药、专用设备、银行、化学制品、集成电路设计、建筑装饰、环保、汽车零部件、化学制剂、计算机设备、消费电子零部件及组装、消费电子、房地产开发。与过去一周相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为环保。中共中央政治局常委、国务院总理李强10月22日至24日在宁夏、内蒙古调研，就能源保障，持续开展能源技术攻关，推动煤炭资源就地深加工，进一步释放光伏等新能源发展潜力，推进荒漠化综合防治和能源基地建设作出指示。他提出要把发展新能源和清洁能源摆在更加突出位置，推动传统能源和新能源多能互补、深度融合。
市场风格跟踪：23年12月后，由于市场暂时处于信心不足的状态，资金紧平衡，小盘股补跌，市场风格重新转向大盘和价值。24年1月份以来，AI、智能车等热点反复活跃，带动市场风格向小盘和成长转变。24年5月后，受地缘政治与宏观经济等因素影响，市场情绪进一步回落，大盘价值风格抗跌。9月23日后市场快速修复短期内市场小盘成长占优。
（1）地缘政治风险。如果中美关系管理不善，可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险，如果发生危机则可能对市场造成不利影响。
（2）海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性，劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼，那么美国衰退风险或将面临重估，同时通胀风险也将面临反弹，美联储紧缩抗通胀之路继续，全球流动性宽松不及预期，国内权益市场分母端难免也将承压。
（3）国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，长期积累的城投偿债风险面临发酵，经济复苏最终证伪，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。
陈果：中信建投证券董事总经理（MD）、研委会副主任、首席策略官。复旦大学理学学士，上海交通大学金融硕士，曾任安信证券首席策略师，研究中心副总经理。2020年疫情冲击下的市场底部提出“黄金坑”与“复苏牛”。2021年提出从茅指数到宁组合，是“宁组合”的首创者。曾多次荣获新财富、水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项，也是A股市场最具影响力的策略分析师之一。
何盛：上海交通大学本硕，目前主要负责大势研判、专题研究、海外策略等领域。曾任东北证券策略分析师，2022年加入中信建投证券研究发展部。
证券研究报告名称：《哪些热点有望继续上涨？——2024年10月第3期》
对外发布时间：2024年11月1日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
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