12月出口增速录得10.7%，较上月增速上升4个百分点，环比增速逆季节性回升，处历年同期高位。从量价拆分来看，数量拉动作用回升，而价格拖累略增。从地区和品类来看，对发达国家出口改善，“抢出口”或有一定贡献；全球制造业PMI回升，对发展中经济体出口有所回升，对应汽车、机械等产品表现较好。本月出口为何回升？一方面，对美“抢出口”有一定贡献。关税政策不确定、美议员提出新法案要求中国进口船运规定，叠加美东港口潜在罢工风险，共同导致“抢出口”提速。另一方面，货币宽松推动全球制造业PMI回升，带动对发展中经济体出口上行，对应汽车、机械等产品表现较好。展望2025，出口节奏或呈现前高后低。考虑到美国若加征关税，或在明年年中附近落地，上半年“抢出口”将提供一定韧性，而下半年若关税加征实施，则将给出口带来一定压力。
12月进口增速录得1%，相较上月上升4.9个百分点，环比增速也呈现逆季节性上行。一方面，内需稳步回升，高频数据显示，地产和汽车等大件消费表现较好。另一方面，由于大宗商品价格同比增速回升，其对进口的拖累有所收窄。
数量拉动上行，价格拖累略增。按数量和价格因素拆解十余种代表性商品的出口增速，我们发现，12月代表性商品出口增速中，由于“抢出口”持续，全球制造业回暖，数量拉动作用回升，价格拖累略增。分品类来看，原材料和机械价格拉动回升；电子和原材料数量拉动回落。
对各经济体出口普遍回升。从12月出口同比增速来看，对非洲（24.8%）出口同比增速大幅提升超10个百分点，美国（15.7%）、俄罗斯（5.7%）和拉丁美洲（16.9%）增速超5个百分点，除日韩和中国港台外，其余地区出口增速均有不同程度走强。出口普遍回暖或得益于货币宽松推动全球制造业PMI回升。从增速拉动值来看，除日韩和中国港台地区外，主要贸易伙伴对我国出口增速拉动作用均有回升，其中“其他”地区对我国出口拉动提升超3个百分点，“其他”地区主要包括一带一路国家以及部分中亚国家。
汽车和机械回升明显。从各类商品出口表现来看，主要类别产品中，电子（2.9%）增速相较11月下降超5个百分点，机械（14.6%）、劳动密集型（5.2%）和原材料（4.9%）都有不同程度上升。从产业链来看，交运行业中，汽车（12.1%）和通用机械设备（29%）升幅最为明显，较上月上升超15个百分点，汽车零配件（15.7%）同比升幅也超10个百分点。原材料中，中药材及中式成药（32.4%）增幅超40个百分点，未锻轧铝及铝材（7.3%）降幅显著，超30个百分点。电子产品中，家用电器（14.1%）和音视频设备及其零件（5.5%）略有增长，其余产品普遍回落，手机（-15.8%）下降超15个百分点。劳动密集产品中，陶瓷产品（-11.1%）和纺织纱线、织物及制品（17.4%）升幅明显。
进口增速近半年首次回升。2024年12月我国进口同比增速为1%，相较上月上升4.9个百分点，环比增速也呈现逆季节性上行。一方面，内需稳步回升，高频数据显示，地产和汽车等大件消费表现较好。另一方面，由于大宗商品价格同比增速回升，其对进口增速的拖累有所收窄。从具体国别来看，从主要贸易伙伴进口增速均有不同程度提升，其中美国（2.5%）和日韩（12.9%）增幅明显，均超10个百分点。从进口增速的拉动来看，除拉美外，主要贸易经济体对进口拉动均有上行，能源国拉动增幅近2个百分点。从量价拆分来看，代表性商品进口增速中，数量拉动持续回落，价格拖累收窄。
工业原材料回升明显。从各类商品进口表现来看，进口能源（-15.3%）降幅超10个百分点，工业原材料（2.9%）升幅超10个百分点，其他原材料（-14%）与电子（15.3%）也均有不同程度上升。从行业来看，能源类产品中，各类产品增速均大幅回落，成品油（-26.6%）降幅超20个百分点，煤及褐煤（-10.9%）和天然气（-20.3%）降幅超10个百分点。工业原材料中，未锻轧铜及铜材（33.6%）回升明显，超20个百分点。其他原材料中，进口干鲜瓜果及坚果（46.9%）和食用植物油（-1%）增幅超30个百分点。
贸易顺差继续扩大。2024年12月我国贸易顺差为1048.4亿美元，较上月有所上升。展望2025，出口全年表现或呈现前高后低。考虑到美国若加征关税，或在明年年中附近落地，上半年“抢出口”将提供一定韧性，而下半年若关税加征实施，则将给出口带来一定压力。
