特别声明
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周期成长，百花齐放
2025年机械行业年度策略
机械、国防、汽车领域10次新财富最佳分析师（2次第一名、4次前三名）。
新财富机械行业2次第一、5次前三，多次获水晶球、金牛奖前三名。
核心观点
1、周期反转：政策加码，顺周期——工程机械、船舶、工业气体
1）政策加码：宽财政、松货币、稳地产。
2）工程机械、工业气体、船舶、轨交装备、检测检验、机床刀具。
3）心已动、风正动、帆必动：光伏设备、风电设备、锂电设备。
2、成长崛起：科技领军，自主可控——AI产业链、半导体设备、人形机器人、低空经济
1）AI引领未来十年：泛特斯拉产业链、泛华为产业链。
2）自主可控：半导体设备。
3）未来已来：人形机器人、低空经济。
3、供应全球：全球要素全球配置，中国基因跨国公司
出口链、工程机械、船舶、油服装备等。
1）大盘价值：三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、柳工、杭氧股份、中国船舶、北方华创、华测检测、中国中车、汇川技术等。
2）小而美：浙江荣泰、上海沿浦、赛腾股份、罗博特科、华通线缆、涛涛车业、春风动力、宏华数科、英杰电气、华昌达、中坚科技。
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风险提示
基建及地产投资低于预期、海外贸易摩擦加剧风险、技术更新放缓竞争格局恶化风险。
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