市场综述：1月22日周三，A股市场低开低走，全天震荡下行。截至收盘，上证指数跌0.89%报3213.62点，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.54%，北证50跌4.08%，科创50跌0.1%。全天成交1.15万亿元，成交量较前一交易日有所下降，市场情绪偏弱。板块方面，尽管算力相关的概念股逆势上涨，但大消费、地产等板块普遍走低。港股三大指数全天单边走弱，恒生指数收跌1.63%，恒生科技指数跌2.4%。
市场策略：消息面上，特朗普宣布了名为“星际之门”（Stargate）的计划，计划在美国建设全球最大的AI基础设施，预计将投入5000亿美元，成为AI领域的重要投资项目。特朗普表示将采取广泛措施确保美国在人工智能领域的领导地位，包括承诺通过加速许可流程和放宽其他监管措施来推动私营部门投资。
国内方面，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。《方案》主要举措包括：一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。四是提高权益类基金的规模和占比。五是优化资本市场投资生态。
昨日市场下跌可能是市场对特朗普关税政策的担忧再度升温。美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室发表讲话时表示，计划不晚于2月1日对墨西哥和加拿大采取关税措施，税率可能高达25%；将要求其政府对中国贸易行为进行调查，但是没有宣布新的关税措施。沪深两市在外部消息面影响之下双双低开，开盘后快速下探，此后指数维持在低位横盘震荡，显示当前市场对于特朗普关税政策的变化仍较为敏感。特朗普前后对于关税政策的表述多有变化，几乎每次都会引发市场的系列波动。但从长远来看，A股市场的内生因素依然至关重要，尤其是在推动中长期资金入市的政策背景下，股市有望在未来更加健康、稳定地发展。
行业推荐：建议继续围绕红利高股息方向配置，包括央国企，顺周期的消费、上游资源等；成长方向可博弈半导体的题材机会，包括PCB、机器人、AI应用、AI硬件等；中长期看，半导体、算力芯片、机械、新能源等方向仍有较强的市场需求，回调后具备配置价值；农林牧渔行业前期调整后也进入了合理区间，可以择机配置。继续看好相对低估值港股的配置机会。债券利率继续下行的概率高，可继续配置国债信用债。
