板块观点
棕榈油：棕榈油继续强于豆菜油
产地，11月马棕产量出口分别降3-6%和10%左右，印尼上调12月毛棕参考价至每吨1071.67美元。
国内，棕榈油刚需为主，库存偏低；豆油现货成交偏好，连续数周去库。
策略，巴西播种临近尾声，阿根廷播种近半，天气炒作动能不足，CBOT大豆于1000下方运行。11月马棕产量出口同降，预计月末继续降库；印尼上调12月毛棕出口参考价并多次重申2025年初开始实施B40；且近期洪涝灾害加剧东南亚减产程度及进度；国内当前买船尚不足以覆盖刚需，棕榈油去库；内外共振，连棕再度站上10000整数关口。豆菜系产业端缺乏支撑，不过受棕榈油强势带动，豆菜油震荡调整。短期三大油脂走势分化，中期继续关注棕榈油产地供需变化。操作上，棕榈油谨慎追涨，站稳万点后可背靠万点短线参与。
豆粕：多空交织，美豆及连粕震荡偏弱
成本端，美豆在北美需求旺盛及南美丰产预期博弈下震荡偏弱。其中USDA压榨报告显示10月压榨647万吨，高于市场预期，同时上周美豆出口检验录得208.84万吨符合预期；而南美大豆播种偏快，截至12月1日巴西大豆播种率录得90%快于往年，且预报未来两周产区降雨充沛；
国内，近期进口大豆到港偏少，油厂开机率偏低，豆粕成交及提货尚可，大豆及豆粕库存环比均在下降。
总的来说，国内油厂大豆及豆粕面临持续去库过程，不过在预期到港正常下整体供应仍充足；而短期成本端仍显多空交织，但中长期南美大豆丰产预期偏浓，巴西大豆升贴水存在回落预期，豆粕仍以偏空为主，建议连粕逢高沽空。
玉米：产地卖压持续，玉米破位下行
国内供应方面，秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，且当前东北及华北气温转暖，玉米上量偏快，截至11月28日全国玉米售粮进度27%，其中东北进度22%，华北进度27%，均处于往年偏快水平。
需求方面，四季度养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；同时加工企业开机增加，加工需求好转。另外东北新粮收购增加，对粮价存在支撑。
总的来说，国内玉米收获基本完成，玉米上市压力持续存在，且产区气温回暖玉米上量增加，加工区压价收购，同时港口库存压力偏大，短期玉米盘面震荡下行。
鸡蛋：消费淡季，淘鸡意向提升
月末随着养殖单位淘汰意向提升，产区鸡蛋货源供应量稍减，加之下游采购低价货源积极性略有提升，市场走货有所好转，蛋价出现反弹。但市场需求缺乏利多因素支撑，仍然处于淡季，对蛋价拉动作用有限，蛋价涨幅或相对有限。
操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上暂观望。
生猪：消费不及预期，猪价偏弱震荡
今年全国气温较历年同期持续偏暖格局，猪肉消费呈旺季不旺表现，南方腌腊消费利好兑现较缓慢，整体猪肉消费增量持续有限，受消费承接不及预期，短时猪价或延续震荡调整态势。
操作建议：密切关注体重、宰量及出栏进度，操作上短线逢高做空为主。
花生：花生现货趋弱调整，期货弱势震荡
今年各地新花生陆续上市，供应宽松预期。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，东北水分短期难以好转，导致基层上量仍然偏小。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑；今年的油料米预期供应充裕，短期不上量或是受情绪主导，供应方挺价惜售影响产区出货量。油脂类价格调整后是否恢复强势待观察，或影响花生参与者情绪。终端花生食品、花生油、花生粕需求尚未有明显变化。目前时间节点上，价格震荡探底概率较大，操作上建议观望为主，可关注03和05合约7700-7900区间价格市场博弈状况。
白糖：政策悬而未决，白糖减仓调整
巴西榨季已经进入尾声，2024年11月上半月，巴西中南部地区产糖89.8万吨，同比降幅59.18%。累计产糖量为3827.4万吨，较去年同期的3947.3万吨减少119.9万吨，同比降幅达3.04%。Conab预计2024/25榨季巴西中南部地区甘蔗产量为6.1686亿吨，低于之前预计的6.2617亿吨；预计食糖产量为4031万吨，低于之前预计的4206万吨。
2024/25榨季截至11月15日，印度累计入榨甘蔗907.4万吨，同比减少718.2万吨；产糖71万吨，同比减少56万吨；平均产糖率为7.82%，与上一榨季同期的7.81%基本持平。产量数据较去年同比有较大降幅，但由于今年印度糖厂开榨时间整体延后，仅一期数据尚不能说明问题。嘉利高预计印度今年产糖量可达3700万吨，其中 450 万吨将用于乙醇生产，其余用于糖生产，2024/25 年度食糖产量为 3250 万吨。
国内市场，国内市场:新榨季南方糖厂开榨数量增加明显，当前2024/25榨季广西糖厂已有57家开榨，同比增加43家，预计11月开榨糖厂数超60家。云南糖厂开榨集中开榨时间在12月份。
策略：郑糖盘面大幅增长冲高之后，关于泰国糖浆和预拌粉进口管制政策仍未见下文，部分资金减仓离场，盘面震荡回调，操作上前期多单可以考虑止盈，新单暂时观望。
现货资讯
【棕榈油】
现货信息：
12月2日，国内沿海一级豆油报8260-8610元/吨，跌80-120元/吨。沿海24度棕榈油报10310-10570元/吨，涨10-20元/吨。豆油成交14000吨，上一日成交40000吨；棕榈油成交300吨，上一日成交250吨。
行业资讯：
SPPOMA：2024年11月马来西亚棕榈油产量环比下降5.30%、油棕鲜果串单产下滑4.66%、出油率下降0.13%。
【豆粕】
现货信息：
12月2日沿海主流区域油厂报价下跌，其中天津2990跌20元/吨，山东2910跌40元/吨，江苏2890元/吨跌30元/吨，广东2910跌30元/吨。全国主要油厂豆粕成交21.61万吨，较前一交易日增加1.21万吨，其中现货成交14.16万吨，远月基差成交7.45万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率下降至47.23%。
行业资讯：
1、美国农业部（USDA）最新油籽压榨抵报告显示，美国10月大豆压榨量为647万短吨（2.16亿蒲式耳），高于市场预期的632.7万短吨（2.109亿蒲式耳）、9月的560万短吨（1.87亿蒲式耳）和2023年10月的604万短吨（2.01亿蒲式耳）。
2、巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月1日，巴西大豆播种率为90.0%，上周为83.3%，去年同期为83.1%。
3、美国农业部数据显示，截至2024年11月28日当周，美国大豆出口检验量为2088361吨，前一周修正后为2117380吨，初值为2102002吨。2023年11月30日当周，美国大豆出口检验量为1173355吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为21792652吨，上一年度同期18757100吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
【玉米】
现货信息：
12月2日国内玉米均价2156元/吨，较昨日价格下跌5元/吨。东北玉米价格大范围震荡下跌。吉林、辽宁地区玉米质量一般，毒素不稳定，粮价低位下农户惜售，贸易商建库意愿不强。北港库存粮增加，期货盘面下跌20-30元/吨，部分深加工企业下调玉米收购价格。华北地区玉米价格整体稳中偏弱运行，大部分深加工玉米价格下跌10-30元/吨。深加工企业门前到货量维持高位，基层收购清淡，但贸易商出售意愿较强，市场供应宽松，企业压价收购。销区市场价格整体偏弱运行，主要受到产区玉米粮质不佳及期货价格下行影响。期货价格延续上周弱势，继续大幅下探，影响市场心态。港口到货以高毒素粮源为主，价格趋弱，目前市场低毒素粮源无货。西南到货同样如此，报价呈现弱势。
行业资讯：
美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2024年11月28日当周，美国对中国（大陆地区）的玉米出口检验量为2938吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为2204吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的0.31%，上周是0.24%。
【鸡蛋】
现货：
1、根据华中（浠水）蛋品交易中心报价，截止12月3日黄冈及浠水市场粉壳鸡蛋45斤均价215元，与昨日持平。
2、据农业农村部监测，12月2日全国农产品批发市场鸡蛋平均价格为10.12元/公斤，比上周五上升0.6%；白条鸡平均价格为17.74元/公斤，比上周五下降1.7%。
【生猪】
现货：
1、根据中国养猪网报价，截至12月3日全国外三元生猪均价16.35元/公斤，比昨日下跌0.11元/公斤。
2、据农业农村部监测，12月2日全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.36元/公斤，比上周五下降0.6%；牛肉60.79元/公斤，比上周五下降0.3%；羊肉59.07元/公斤，比上周五下降0.1%。
【花生】
现货资讯：
新花生各产区价格整体偏弱，交易一般；其中河南新季白沙通米报4.2左右，7筛精米装4.45左右，8筛精米4.55左右，整体偏弱；辽宁新季308白沙4.1左右，花育23通货4.05左右，价格偏弱；山东海花通米收4.0左右，新季白沙通米4.1左右，稳中偏弱；各产区上货量均不大，供需观望，交易平淡，价格整体偏弱。多数油厂到货较为稳定，到货量不大，以质论价，一般货近日成交价格较为平稳，部分油厂有一定压车、复检情况，部分工厂根据压榨需求及到货情况，微幅调整收购标准。进口花生米价格基本平稳，苏丹进口精米主流报价7500-7700元/吨左右，质量差异大，差货价格偏低，优质货源价格偏高，实际成交有议价空间。
【白糖】
现货信息：
12月02日郑糖主力合约SR2501涨0.00%，报6082元/吨，隔夜跌0.46%，报6062元/吨。美原糖涨0.19%，报21.12美分。今日广西制糖企业新糖报价6150-6200元/吨（厂内车板价），较上周五报价小幅下调10元/吨；另有商家新糖报价6060-6130元/吨一线（糖厂车板价，今日提货），具体成交情况有待进一步观察。
行业资讯：
1、2024年11月上半月，巴西中南部地区产糖89.8万吨，同比降幅59.18%。累计产糖量为3827.4万吨，较去年同期的3947.3万吨减少119.9万吨，同比降幅达3.04%。
