报告发布日期：2024年10月7日
报告名称：《国信证券-港股市场速览-恒生指数创近两年新高》
证券分析师：王学恒
证券投资咨询执业资格证书编码： S0980514030002
证券分析师：张熙，CFA
证券投资咨询执业资格证书编码： S0980522040001
核心观点
股价表现：大盘维持强劲涨势
本周，恒指涨10.2%，恒生综指涨10.8%。风格上，小盘（恒生小型股+16.2%）＞中盘（恒生中型股+14.6%）＞大盘（恒生大型股+9.9%）。
多数概念指数上涨，表现居前的有恒生互联网（+19.3%）、恒生创新药（+16.9%）、恒生汽车（+13.8%）、恒生高股息（+11.8%）；下跌的有恒生公用事业（-1.1%）。
港股通行业中，全部30个行业上涨。涨幅居前的行业有：综合（+33.1%）、消费者服务（+23.5%）、非银行金融（+18.8%）、建材（+18.4%）、家电（+16.5%）。
资金强度：资金流入进一步提速
港股通个股在上周迎来罕见的资金大幅流入后，在本周迎来了资金进一步大幅加速流入，总体日均资金强度（日均涨跌 x 日均成交量）为——93.8亿港元/日，上周为+47.7亿港元/日，近4周平均为+27亿港元/日；近13周平均+4.5亿港元/日。
分行业看，全部30个行业资金流入。资金流入量较大的行业有：非银行金融（+27.1亿港元/日）、消费者服务（+11.9亿港元/日）、房地产（+11亿港元/日）、传媒（+7亿港元/日）、医药（+6.2亿港元/日）。
盈利预期：业绩预期上修略有放缓
本周，港股通总体法EPS上升0.1%。
结构上，20个行业EPS预期上修，5个行业EPS预期下修，4个行业基本不变。上修幅度领先的行业有：轻工制造（+1.8%）、电力设备及新能源（+1.2%）、商贸零售（+1.1%）、计算机（+0.9%）、电子（+0.7%）；业绩预期下修幅度较大的行业有：钢铁（-105.8%）、建筑（-0.5%）、传媒（-0.4%）、纺织服装（-0.1%）、银行（-0.1%）。
投资建议：恒指驶入目标价格区间，坚守大盘蓝筹
本周，恒生指数突破22700点，创近两年新高并进入了我们风险溢价模型给出的目标价区间：22700-23000。从技术角度看，本周的后三个交易日中，港股呈现出缩量上涨的格局，这或许意味着接下来可能会发生暂时性的休整。
我们认为，在到达目标价之后，继续的上涨是可能的。当前，港股处于牛市中等情绪水平，考虑到强有力的政策催化带动外资长线资金涌入，情绪诚然有进一步的释放空间。投资者仍可以用手中已有头寸博取更大收益。
中观上，我们建议坚守优质的大盘蓝筹公司和各类行业龙头，包括：互联网、整车厂、消费电子、创新药等；另推荐基本面受益于降息的恒生香港35。
风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。
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