![]()
探讨两位候选人的政策方向，及二者之一赢得大选的潜在影响。![]()
随着2024年美国总统大选临近，很多投资人迫切希望了解卡玛拉·哈里斯或唐纳德·特朗普二者之一赢得大选的潜在影响。接下来，我们将围绕两位候选人的发言及我们自身的分析，阐述关键主题和潜在情形。我们希望能为投资者提供真知灼见，以在大选期间及未来做出明智的投资决策。![]()
2025年债务上限问题引发激烈争辩，市场对债务可持续性和财政纪律表示担忧。另一值得关注的关键主题是特朗普减税政策到期问题，两位候选人对待此问题的看法存在显著差异。![]()
![]()
资料来源：PIMCO；* 哈里斯的政策重心被认为与拜登相似。
![]()
我们以图表形式列出了到2025年年底到期的几种主要个人税收条款的可能情形，包括哈里斯或特朗普执政下特朗普减税及就业法案（“TCJA”）的哪些要素将延续，这取决于哪一政党掌控国会。虽然从现在到国会开始立法（可能是在2025年春季）这段期间可能发生许多变化，但我们认为在大多数情况下，作出一些妥协是必要的。
![]()
![]()
* 自减税与就业法案(TCJA)通过以来的通胀指数；**众议院筹款委员会主席Smith(R-MO)已提议在标准扣除额基础上额外扣除4,000美元；***企业税率不会在2025年到期。![]()
尽管特朗普或哈里斯胜选对宏观市场的影响尚不明朗，但在信贷板块中，赢家和输家将会更加明确。我们对各个行业的政策环境进行了高层次分析，考虑了候选人迄今为止关于其议程的声明以及国会的可能构成。未来的政策环境将是影响这些信贷板块表现的一个因素。
![]()
- 如果特朗普获胜，国防、传统能源和金融服务行业可能表现良好
- 无论特朗普或哈里斯当选，科技和媒体行业可能都会面临逆风
- 汽车和消费/零售行业的情况更为复杂，受多种因素影响
![]()
![]()
资料来源：PIMCO。
![]()
![]()
过往表现并非未来业绩的保证或可靠指标。
本资料载有观点和意见陈述。本资料中所表述的任何观点均为PIMCO截至所示日期的观点，依据PIMCO截至该日期的可用信息作出，并且可能尚未更新，以反映实时市场动态。观点陈述可能根据市场及其他情况发生变动，恕不另行通知。我们概未声明或保证该等观点正确无误。PIMCO概无义务或责任更新本资料所载信息。
本资料所提述的证券及/或债券（无论一般或特定），仅作说明用途，并非旨在且不应解释为建议买卖此类证券。
本资料并非旨在提供会计、法律、税务、投资或其他建议，且不得依赖本资料以获得该等建议。接收者应就法律、会计、规管、投资、税务及任何其他事项，咨询其律师、会计师、投资、税务、业务及任何其他顾问。
本资料载有观点和意见陈述。其中所表达的任何观点均是PIMCO截至所示日期的观点，依据截至该日期所获得的信息作出，并且可能会根据市场和其他条件而改变，恕不另行通知。我们概未声明或保证该等观点正确无误。PIMCO概无义务或责任更新本资料所载信息。
本文有关经济趋势及/或数据的若干信息，乃依据或摘录自独立第三方所提供的信息而作出。PIMCO认为有关信息的来源可靠，但概不保证其准确性。有关信息的准确性或完整性或基于其作出的假设均未经独立核实。
本文所载若干信息构成“前瞻性陈述”，通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预计”、“目标”、“推算”、“估计”、“计划”、“继续”或“相信”等前瞻性词汇或其反义词或其他变体或类似词汇表达。由于多项风险及不确定因素，实际事件或任何投资的业绩或实际表现可能与前瞻性陈述所反映或估计者存在差异。潜在投资者不得依赖该前瞻性陈述作出投资决策。
PIMCO仅向合资格机构及投资者提供服务。如属违法或未获授权，则不会向有关司法管辖区的任何人士提出要约。|品浩海外投资基金管理（上海）有限公司，上海市浦东新区陆家嘴环路479号上海中心大厦7204室（统一社会信用代码: 91310115MA1K41MU72）于中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人（登记编号: P1071502，类型: 其他）。| 未经明确的书面同意，不得以任何形式复制或在任何其他刊物引述本刊物的任何内容。PIMCO是Allianz Asset Management of America LLC 在美国和全球各地的商标。©2024，PIMCO。
