近日，酒便利实际控股人余增云因涉嫌集资诈骗，已被立案调查。
酒便利遭遇免顶之灾。
自2010年2月成立起，酒便利就凭借“3公里覆盖”“高效配送”“20分钟喝上放心酒”的经营理念，在酒类零售行业中迅速崛起，有着非常辉煌的时刻。特别是2015年，酒便利获得光大证券的数千万元A轮融资。2016年更是获得了联想控股数亿元战略投资。这也是当时中国酒类流通行业获得的最大一笔股权融资，一时间风光无限，成为中国酒业连锁最大的一匹黑马。从那时起，酒便利开始走出河南，向北京进军，并有向全国各市场辐射的势头。
然而，随着创始人王雪因身体原因退出之后，酒便利开始进入了动荡时期。
2022年-2023年，王雪通过特定事项协议转、大宗交易、表决权委托等方式逐步减持所持酒便利股份，持股比例从2021年末的34.45%缩减至2023年5月的3.69%。相对应的，在与王雪多次交易之后，河南侨华最终以52.98%的持股比例成为酒便利第一大股东及实控人。这期间，酒便利的董事长也数次易主。2022年5月底，刘鹏接替王雪成为新董事长；但就在2023年5月初，刘鹏仅上任一年便提交辞呈，蔡立斌随后接管，担任新的董事长。
而背后的实控人就是这一次“爆雷”的余增云。
内部动荡，以及实控人的易主，最终导致酒便利的大部分股权落到了一个资金骗子手中，沦为河南华侨募资骗局的一个道具。
酒便利如何成为募资道具？
其实，河南侨华从一开始，就是为了利用酒便利。
从2023年1月，河南侨华还没有实现绝对控股，就将当时最早持有的全部22,385,517股限售股份，质押给中国农业银行股份有限公司杭州分行，用于为控股股东母公司浙江侨华商贸有限公司，向中国农业银行股份有限公司杭州分行进行融资，提供质押担保。
随后，在进一步收购酒便利创始团队股份并实现绝对控股之后，河南侨华先后于同年的8月、9月，分别将13,658,188股股份、2,268,414股股份，继续质押给了中国农业银行股份有限公司杭州分行，同样用于河南侨华向银行融资提供质押担保。截至目前，河南侨华所持有的酒便利39,799,980股份，已经被质押38,312,119股，质押比例达到了96.26%。
从质押的时间和情况来看，河南侨华从一开始，就是想利用酒便利作为新三板上市公司，在融资担保方面的优势，通过酒便利的股权资产，对其母公司浙江侨华融资输血形成便利。
也就是说，从河南侨华入主酒便利的那一刻起，就已经为今天的命运埋下伏笔。
酒便利自身发展早已陷入泥潭？
酒便利的控股股东和实控人在资金方面出现了问题，对酒便利的确是一个致命的打击，不过，这个当年的“零售业”引领者，处于现在的困境，似乎也是其发展的一个必然。
第一，线下连锁渠道受到了垂直电商平台的强烈冲击。毫无疑问，数字化时代，线上购买流程更简洁，可选择的商品更多，售后服务更完备，特别是淘宝、京东这些大的电商平台，很大程度上可以防止买到一些假冒伪劣产品，极大的冲击了线下门店，酒便利也未能幸免。
更主要的是，2024年，酒类消费市场进入深度调整期，存量竞争特征愈发鲜明，库存问题，让线下的连锁酒商面临更大压力。这就急需酒便利通过线上+线下的复合模式，寻找到新的增量市场。
第二，是酒便利自身能力原因。酒业连锁想要带货，必须要有茅台这样名酒的充足资源才能带动。而且，由于中国酒企拥有品牌所有权与强势渠道管控能力，因此流通企业只有持续做大规模才会拥有一定的议价能力。更主要的是，在白酒流通行业，以壹玖壹玖、华致酒行、酒便利等为代表的行业头部企业，正在通过全国布局挤压区域性流通企业。
显然，酒便利是一个区域的酒类流通企业，目前随着整个酒类消费结构性升级，其由于体量有限名酒资源以及渠道议价能力偏弱，发展空间受限，导致他们的带货能力，比不上像华致酒行这样的龙头企业，因此，他们急需通过资本化来扩大数量与运营能力，提升品牌整体价值，从而完成市场号召力的提升。
第三，就是酒便利单店盈利能力。单店盈利能力包含了供应链输出，管理模式输出、宣传推广集客能力，以及客流分发能力等系统的考验。并且，酒业连锁模式是多种营销模式的集成，有快消、有圈层，还有社交传播逻辑。但进入2024年以来，由于终端动销不畅以及白酒消费场景的缺失，导致白酒产品在销售价格以及销量上遭遇不小瓶颈。
调查发现，今年从渠道利润来看，即使计算差价、反向红包等综合因素后，目前经销商手中约70%左右的主流大单品仍存在亏损或零利润状态，仅有30%左右的主流大单品仍给经销商留有一定的利润。
所以，近年来，尽管酒便利在全国大肆扩张，截至目前，其已开设直营连锁店铺近400家，其中，河南省内近200家，北京近100家，西安近40家，杭州近60家，可部分店铺单店盈利能力，甚至不如普通烟酒店。
酒便利上半年给出的，就是一张增收不增利的报表，营业收入（9.51亿元）同比增长9.60%，净利润（1136.63万元）却同比下降48.77%。这样的问题也出在了类似1919这样所谓大连锁的企业，投入了几十亿，盲目扩张店面，却很难实现盈利。
第四，就是过于依赖资本。连锁业往往希望先求数量，后求质量，也就是先快速开店再来做淘汰。这中间需要借助资本的力量，打时间差才能实现快速的扩张。但是对于酒业连锁来讲，拥抱资本，往往意味着找死；可是不拥抱资本，又是等死。所以尽管资本是一杯放了慢性毒药的毒酒，喝下去迟早会死，但是这杯毒酒必须要喝。
所以对于酒便利来说，从拥抱之前的投资商，到拥抱联想，包括之后找到了一个拥有百亿基金盘子的杭州华侨实业，以为终于找到了一个可以依托的资本，有稳固的现金流，有很好的获取资源的能力，能够帮助其加快扩张速度，但没想到酒便利落进了一个做资金局的骗子公司的手中，成为了其用来募资的10个道具中的一个。
另外，股东的频频易主，也导致了酒便利股东内部不和，公司内部管理出现问题。公司过往董事会决议中多次出现“反对票”，涉及管理费用过高、预算不合理、对公司利润质疑以及对公司董事会、高管管理及经营能力质疑等问题，反映出公司内部存在一定的分歧与管理压力。
尽管，酒便利强调，公司目前经营一切正常；余增云不在公司担任任何职务，相关事项不会对公司产生重大影响。但是，已经面临困局的酒便利想要破局重生，所有的创新招数都需要资金和资源作支撑。在这样的情况下，股权冻结让本就艰难的日子更是难上加难。
换句话说，如果没有新的资本入主，酒便利最终的结果，还是崩盘。
