中观景气度高频跟踪|中观景气度数据库和定量模型应用

结合中观景气度数据库和定量模型，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视汽车服务、汽车零部件、商用车、光学光电子、炼化及贸易、油服工程、煤炭开采、航运港口、物流、其他电子Ⅱ、乘用车、化妆品、医疗服务、家居用品、航天装备Ⅱ等申万二级行业。

本周汽车景气度上行，石油化工、基础化工、钢铁、建筑材料、电力设备、机械设备、电子景气度、生物医药、轻工制造、家用电器、房地产、公共事业景气度下行。

风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。

1. 模型预测结果

结合中观景气度数据库和定量模型，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视汽车服务、汽车零部件、商用车、光学光电子、炼化及贸易、油服工程、煤炭开采、航运港口、物流、其他电子Ⅱ、乘用车、化妆品、医疗服务、家居用品、航天装备Ⅱ等申万二级行业。

2. 中观景气度周频跟踪

本报告将展示月度及周度变动最大及最小的指标，共计4个指标。

2.1. 上游板块中观景气度跟踪

本周石油化工、基础化工、钢铁、建筑材料景气度下行。

煤炭方面，周度来看，截至10月20日,中国:日耗量:煤炭重点电厂周度为422.2万吨，周环比上行8.45%。期货结算价(活跃合约):焦煤周度为1347.5元/吨，周环比下行8.43%。月度和季度数据方面，中国:总供给:炼焦煤:当月值8月度为5218.49万吨，月环比上行4.87%。产销比：炼焦煤8月度为0.95，月环比下行5.61%。

石油化工方面，周度来看，截至10月20日,现货价(人民币):原油(阿曼):环太平洋周度为529.64元/吨，周环比下行4.86%。

基础化工方面，周度来看，截至10月20日,中国:精对苯二甲酸产业链开工率:江浙织机周度为77.84%，周环比上行0.49%。中国:现货价:纯苯周度为7370.0元/吨，周环比下行3.79%。月度和季度数据方面，市场价(主流价):TDI:华东地区:月9月度为13854.55元/吨，月环比上行3.83%。中国:出口平均单价:间苯二酚(29072100):当月值8月度为4.3美元/千克，月环比下行8.08%。

钢铁方面，周度来看，截至10月20日,中国:港口库存:铁矿石周度为15301.69万吨，周环比上行1.32%。期货结算价(活跃合约):螺纹钢周度为3322.0元/吨，周环比下行3.85%。月度和季度数据方面，中国:固定资产投资完成额:水利、环境和公共设施管理业:累计同比9月度为1.2%，月环比上行71.43%。中国:固定资产投资完成额:交通运输、仓储和邮政业:累计同比9月度为6.7%，月环比下行18.29%。

有色金属方面，周度来看，截至10月20日,中国:现货粗炼费(TC):铜冶炼厂周度为12.9美元/干吨，周环比上行41.76%。期货官方价:LME3个月镍周度为17000.0美元/吨，周环比下行5.0%。月度和季度数据方面，平均价:金属钴:国产9月度为189590.91元/吨，月环比下行9.97%。

建筑材料方面，周度来看，截至10月20日,期货结算价(活跃合约):玻璃周度为1215.0元/吨，周环比上行4.38%。中国五金机电指数:价格指数:建筑五金周度为101.44点，周环比下行2.96%。月度和季度数据方面，中国:产量:平板玻璃:当月值9月度为8537.89万重量箱，月环比上行2.94%。平均价:PO42.5水泥:西北9月度为452.4元/吨，月环比下行5.5%。

2.2. 中游板块中观景气度跟踪

本周电力设备、机械设备、电子景气度下行。

电力设备方面，周度来看，截至10月20日,中国:价格:六氟磷酸锂周度为5.6万元/吨，周环比上行0.9%。价格指数:电线电缆周度为139.74点，周环比下行2.16%。月度和季度数据方面，中国:电网基本建设投资完成额:累计值8月度为3330.0亿元，月环比上行13.0%。出口数量:继电器8月度为2.26亿个，月环比下行6.62%。

机械设备方面，周度来看，截至10月20日,中国:出厂价:氧气(液体):山东杭氧周度为450.0元/吨，周环比上行12.5%。价格指数:机械设备:鼓风机周度为91.67点，周环比下行7.03%。月度和季度数据方面，中国:产量:动车组:当月值8月度为72.0辆，月环比上行323.53%。中国:出口平均单价:注塑机(加工塑料的):当月值8月度为19671.73美元/台，月环比下行56.27%。

电子方面，周度来看，截至10月20日,现货平均价:DRAM:DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)周度为0.87美元，周环比下行1.48%。月度和季度数据方面，F-臻鼎:营收:当月值9月度为178.14亿新台币，月环比上行32.36%。中国:出口平均单价:无线耳机、无线耳塞(85176294):当月值8月度为13.32美元/个，月环比下行9.86%。

通信方面，月度和季度数据方面，中国:出口数量:未录制智能卡(85235210):当月值8月度为1279532.29千个，月环比上行5.77%。中国:产量:移动通信基站设备:累计值8月度为309.52万射频模块，月环比下行2.43%。

国防军工方面，月度和季度数据方面，全球:新承接订单量(修正总吨):当月值8月度为4770549.0修正总吨，月环比上行96.16%。

2.3. 下游板块中观景气度跟踪

本周生物医药景气度下行，轻工制造、家用电器、汽车景气度上行。

农林牧渔方面，周度来看，截至10月20日,中国:批发平均价:香梨周度为7.67元/公斤，周环比上行2.68%。中国:大宗价:扇贝周度为10.0元/千克，周环比下行16.67%。月度和季度数据方面，中国:销糖率9月度为88.94%，月环比上行7.39%。中国:CPI:食品烟酒:食用油:环比9月度为0.1%，月环比下行116.67%。

食品饮料方面，周度来看，截至10月20日,中国:批发参考价:飞天茅台:当年散装周度为2255.0元，周环比上行0.67%。中国:批发参考价:飞天茅台:当年原装周度为2300.0元，周环比下行0.86%。月度和季度数据方面，销售额:零食/坚果/特产9月度为417315.15万元，月环比上行19.7%。中国:PPI:饮料制造:当月同比9月度为99.0上年同月=100，月环比下行0.5%。

医药生物方面，周度来看，截至10月20日,中国:市场报价:维生素A(50万IU/g,国产)周度为155.0元/千克，周环比下行22.5%。月度和季度数据方面，中国:营业成本:医药制造业:累计值8月度为9341.4亿元，月环比上行13.63%。中国:产量:中成药:当月值8月度为122000.0吨，月环比下行8.96%。

休闲服务方面，月度和季度数据方面，中国:限额以上企业餐饮收入总额:当月值9月度为1240.8亿元，月环比上行1.96%。

纺织服饰方面，周度来看，截至10月20日,中国:价格:黄金:老凤祥周度为801.0元/克，周环比上行3.35%。中国:成交量:中国轻纺城周度为947.0万米，周环比下行26.02%。月度和季度数据方面，中国:PPI:纺织业:环比9月度为-0.2%，月环比上行100.0%。

轻工制造方面，周度来看，截至10月20日,智利:外盘报价(CFR):漂白针叶浆(银星)周度为785.0美元/吨，周环比上行2.61%。月度和季度数据方面，中国:进口数量:纸浆:当月值9月度为281.0万吨，月环比上行21.12%。美国:成屋销量:季调:折年数:环比8月度为-2.53%，月环比下行264.29%。

家用电器方面，周度来看，截至10月20日,价格指数:照明用具:灯具周度为108.22点，周环比上行3.1%。月度和季度数据方面，中国:出口数量:洗衣机:当月值9月度为295.0万台，月环比上行15.69%。中国:产量:空调:当月值8月度为1498.05万台，月环比下行25.84%。

汽车方面，周度来看，截至10月20日,中国:开工率:汽车轮胎(全钢胎)周度为60.72%，周环比上行22.17%。中国:开工率:石油沥青装置周度为27.8%，周环比下行4.14%。月度和季度数据方面，中国:出口数量:汽车轮胎:当月同比9月度为7.5%，月环比上行177.78%。中国:汽车制造:营业收入:累计同比8月度为3.2%，月环比下行15.79%。

传媒方面，月度和季度数据方面，中国:实际销售收入:自主研发游戏海外市场:当月值8月度为18.8亿美元，月环比上行18.54%。销售量:书籍/杂志/报纸9月度为1048.28万件，月环比下行38.64%。

美容护理方面，月度和季度数据方面，中国:零售额:化妆品类:当月值9月度为319.0亿元，月环比上行30.2%。

2.4. 金融房建板块中观景气度跟踪

本周房地产景气度下行。

非银金融方面，周度来看，截至10月20日,上证综合指数周度为3261.56点，周环比上行1.36%。中国:中债国债到期收益率:10年周度为2.12%，周环比下行1.08%。月度和季度数据方面，平安人寿保费:累计同比9月度为9.15%，月环比上行42.26%。中国:沪深股市:股票成交金额:当月值8月度为130908.08亿元，月环比下行12.78%。

房地产方面，周度来看，截至10月20日,中国:30大中城市:商品房成交面积周度为32.02万平方米，周环比下行22.99%。月度和季度数据方面，中国:房屋销售价格指数:新建商品住宅:70个大中城市:环比9月度为-0.7%，月环比上行16.67%。中国:100大中城市:成交土地溢价率:当月值9月度为4.04%，月环比下行18.71%。

建筑装饰方面，月度和季度数据方面，中国:地方政府债券发行额:按用途划分:新增债券:专项债券:当月值8月度为8051.0亿元，月环比上行186.0%。中国:固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比9月度为7.87%，月环比下行3.32%。

2.5. 支持服务板块中观景气度跟踪

本周公共事业景气度下行。

公用事业方面，周度来看，截至10月20日,期货收盘价(连续):NYMEX天然气周度为2.25美元/百万英热单位，周环比下行14.38%。月度和季度数据方面，中国:发电设备平均利用小时:火电:累计值8月度为2929.0小时，月环比上行17.21%。产量:水电占比:当月值9月度为18.01，月环比下行4.42%。

交通运输方面，周度来看，截至10月20日,郑州:地铁客运量周度为253.34万人次，周环比上行21.04%。北京:地铁客运量周度为633.12万人次，周环比下行42.78%。月度和季度数据方面，收费客公里(RPK):国内市场:中国:当月同比8月度为10.7%，月环比上行50.7%。可用座公里(ASK):国内市场:中国:当月同比8月度为1.4%，月环比下行12.5%。

商贸零售方面，月度和季度数据方面，中国:出口金额:累计值9月度为23139.48亿美元，月环比上行15.39%。中国:进口金额:免税品:当月值9月度为1.78亿美元，月环比下行12.88%。

3. 风险提示

1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。

证券研究报告：《中观景气度高频跟踪》

对外发布时间：2024年10月20日

证券分析师：吴开达

资格编号：S1110524030001

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