摘 要
正 文
1. 行业动态
2. 一级市场
截至2024年10月11日，上市REITs发行规模达1344亿元， 共发行45只。
3. 市场表现
市场表现方面，本周REITs市场下行，嘉实物美消费REIT（+3.19%）领涨。
本周（2024.10.14-2024.10.18），中证REITs指数下跌0.55%，REITs总指数下跌0.35%，产权REITs指数下跌0.44%，经营权REITs指数下跌0.21%。大类资产角度，REITs总指数跑输沪深300指数1.33个百分点，跑输中证全债指数0.61个百分点，跑赢南华商品指数1.45个百分点。
本周（2024.10.14-2024.10.18），嘉实物美消费REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、富国首创水务封闭式REIT领涨，涨跌幅分别为3.19%、1.87%、1.77%。易方达广开产园REIT、华夏杭州和达高科产园REIT、中金湖北科投光谷REIT领跌，涨跌幅分别为-2.45%、-2.14%、-1.83%
4. 相关性
5. 流动性
流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。
成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.68亿元，环比上周上升34.0%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.37和2.31亿元，环比上周分别变化了30.0%和38.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.96、0.69、0.46、0.45、0.37、1.5、0.25亿元，环比上周分别变化了20.2%、18.6%、54.1%、50.0%、36.5%、51.9%、-1.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比32.1%。
流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。
成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为3.92亿元，环比上周下降16.3%，产权和经营权成交额(MA5)分别为1.91和2.01亿元，环比上周分别变化了-19.6%和-12.9%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.89、0.6、0.29、0.42、0.22、1.32、0.17亿元，环比上周分别变化了-7.0%、-14.0%、-36.8%、-6.2%、-38.5%、-12.1%、-31.8%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比33.8%。
6. 估值
估值方面，园区基础设施REITs中，建信中关村产业园REIT的PV倍数最小，为0.66；国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高，为6.95%。能源基础设施REITs中，中信建投国家电投新能源REIT的PV倍数最小，为1.07；鹏华深圳能源REIT的估值收益率最高，为4.64%。仓储物流REITs中，嘉实京东仓储基础设施REIT的PV倍数最小，为0.83；嘉实京东仓储基础设施REIT的估值收益率最高，为7.11%。保障性租赁住房REITs中，国君城投宽庭保障房REIT的PV倍数最小，为0.91；国君城投宽庭保障房REIT的估值收益率最高，为5.43%。生态环保REITs中，中航首钢绿能REIT的PV倍数最小，为1.17；中航首钢绿能REIT的估值收益率最高，为4.32%。消费基础设施REITs中，华夏杭州和达高科产园REIT的PV倍数最小，为0.75；华夏金茂商业REIT的估值收益率最高，为6.96%。
7. 风险提示
REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。
报告信息
证券研究报告：《周观REITs：华夏南京交通高速公路REIT成立》
对外发布时间：2024年10月20日
证券分析师：吴开达
资格编号：S1110524030001
邮箱：wukaida@tfzq.com
证券分析师：肖峰
资格编号：S1110524040003
邮箱：xiaofeng@tfzq.com
报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
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