摘 要
市场表现方面，本周REITs市场上行，中金山东高速REIT（3.88%）领涨。本周（2024.10.7-2024.10.11），中证REITs指数上涨0.21%，REITs总指数下跌0.09%，产权REITs指数下跌0.22%，经营权REITs指数上涨0.06%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数3.16个百分点，跑输中证全债指数0.08个百分点，跑赢南华商品指数0.55个百分点。
流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.68亿元，环比上周上升34.0%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.37和2.31亿元，环比上周分别变化了30.0%和38.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.96、0.69、0.46、0.45、0.37、1.5、0.25亿元，环比上周分别变化了20.2%、18.6%、54.1%、50.0%、36.5%、51.9%、-1.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比32.1%。
正 文
1. 行业动态
2. 一级市场
截至2024年10月11日，上市REITs发行规模达1344亿元， 共发行45只。。
3. 市场表现
市场表现方面，本周REITs市场上行，中金山东高速REIT（+3.88%）领涨。。
本周（2024.10.7-2024.10.11），中证REITs指数上涨0.21%，REITs总指数下跌0.09%，产权REITs指数下跌0.22%，经营权REITs指数上涨0.06%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数3.16个百分点，跑输中证全债指数0.08个百分点，跑赢南华商品指数0.55个百分点。
本周（2024.10.7-2024.10.11），中金山东高速REIT、华安张江光大园REIT、中金安徽交控REIT领涨，涨跌幅分别为3.88%、2.16%、2.10%。华夏基金华润有巢REIT、嘉实物美消费REIT、工银河北高速REIT领跌，涨跌幅分别为-2.89%、-2.88%、-2.31%。
4. 相关性
REITs内部相关性方面，近250日中，仓储物流REITs指数和产业园区REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.82。近20日中，生态环保REITs指数和产业园区REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.77。
5. 流动性
流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。
成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.68亿元，环比上周上升34.0%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.37和2.31亿元，环比上周分别变化了30.0%和38.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.96、0.69、0.46、0.45、0.37、1.5、0.25亿元，环比上周分别变化了20.2%、18.6%、54.1%、50.0%、36.5%、51.9%、-1.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比32.1%。
6. 估值
估值方面，园区基础设施REITs中，建信中关村产业园REIT的PV倍数最小，为0.66；国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高，为7.03%。能源基础设施REITs中，中信建投国家电投新能源REIT的PV倍数最小，为1.08；鹏华深圳能源REIT的估值收益率最高，为4.41%。仓储物流REITs中，嘉实京东仓储基础设施REIT的PV倍数最小，为0.83；嘉实京东仓储基础设施REIT的估值收益率最高，为7.11%。保障性租赁住房REITs中，国君城投宽庭保障房REIT的PV倍数最小，为0.93；国君城投宽庭保障房REIT的估值收益率最高，为5.33%。生态环保REITs中，中航首钢绿能REIT的PV倍数最小，为1.17；中航首钢绿能REIT的估值收益率最高，为4.28%。消费基础设施REITs中，中金印力消费REIT的PV倍数最小，为0.75；华夏金茂商业REIT的估值收益率最高，为6.88%。
7. 风险提示
REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。
报告信息
证券研究报告：《周观REITs：华夏南京交通高速公路REIT发售》
对外发布时间：2024年10月13日
证券分析师：吴开达
资格编号：S1110524030001
邮箱：wukaida@tfzq.com
证券分析师：肖峰
资格编号：S1110524040003
邮箱：xiaofeng@tfzq.com
报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
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