股市能不能上5000点，你怎么带钱离开（上）—看透股市运作模式，价值15年弯路

放假前最后一天的文章，劝醒了很多不懂股市的人，不往深海区去。

有同事问我这波上涨看到哪里，我随口回答最起码3400多到3500。

但我看的不只是股市的波段，也不是投入一定金额的老油条们能赚多少，而是后面要怎么收场的问题。

这才是上次交流要说的，本来是只可意会不可言传的，还明示暗示了很多。

本来你家开的饭店门可罗雀，因为自己这饭店确实场子没打扫干净，再加上之前对面疯狂揽客。你忍着，打扫到一半，突然对面饭店绷不住了不搞降价促销了，你自家的压力又山大，就因势利导也是迫不得已的支摊子直接上场了。

然后蜂拥而入很多的客人，你家的生意火了，火出边际火出历史了。

这周，港股和美股可是不停歇的。

你家在那里还有分店，然后这周会怎么样呢？

就酱紫而已。

比巴菲特（也是犹太人）狠的多的贝莱德财团，最近突然又看好了大A了。

昨天，我们国庆的时候，贝莱德表示上调中国股票评级至超配，短期内仍有适度增持中国股票的空间。

贝莱德，前段时间刚提过它，管理资产超过8.6万亿美元，接收乌克兰国有资产的就是它，日本福岛核电站的老板，还有那夏威夷山火。

中国金融圈、实业圈跺一脚地动山摇的红杉、高瓴啥的，和贝莱德、先锋领航、道富这些犹太财团比起来，那就是早餐铺子和百年老店的差距。

贝莱德被我记住不是它的历史和规模，而是去年退出A股时留下了太多知名金句，能被历史记住的那种。

2015年的时候中国首次允许境外机构投资者合法购买A股，贝莱德就冲进来了，2018年中美开启贸易战经济陷入不确定性，贝莱德依旧称对中国股市持谨慎乐观态度。

2022年，贝莱德大规模加仓想让东大见识见识什么叫资本。

2023年9月，贝莱德销户回家。

不到2年的时间里，贝莱德累计亏损额超过13亿，最多的票亏了30%，是他们有史以来最差投资业绩。

A股流传一个金句，叫“买不完，根本买不完”，这句话的源头出自贝莱德总裁，其原话是：

当我们建完仓，就会有大量的股票砸盘，我们被迫做T，在多次做T后，好不容易把成本降下来，以为终于稳定了，却不知道哪里又冒出大量的票源抛出，我感觉我们买不完，根本买不完，再买下去公司就是我们的了，我以为上市是为了企业发展，谁知道他们是想卖公司…… 

金句“我是来买股票的，没想到他们想卖公司！”，就是源自这里。

后来一次采访中，被记者询问是不是因为投资能力不行才在中国股市上亏损累累的时候，贝莱德总裁当场破防，说：

“我们在全球管理了8万亿美元资产，甚至在尼日尔市场都获得了丰厚的回报，唯独在这个屎一般（原话：big shit market）的市场亏了钱，屎，屎，屎，这就是狗屎市场。” 

大总裁自觉失言，紧急中止了采访，但这话也火出圈了。

当年贝莱德大规模进场的时候是3400点，离场的时候是3100点，其实水平还可以，因为最后跌到了2635点。

金融魔鬼级别的财团过去也没有从这个市场盈利，你亏那点钱，不丢人。

有朋友最近一直在犹豫要不要进场，最后还是决定老老实实做自己能把握的东西，大A是张别人可以看你底牌的赌桌。

确实，方向上的建议，我只说3点：

1.如果没有稳定的盈利体系，不要做自己不懂的领域

2.即便是练手，是在1-2轮牛熊市这么长的时间里，小钱闲钱轻仓练习，亏完了拉倒那种。不是在牛市里冲进来一边挣钱一边练习——一上来在牛市里习得的“经验”，只会给自己漫长的人生甚至家族财富积累留下隐患。

3.做任何生意，亏钱不是什么坏事，就怕一开始就赚钱。一开始亏钱交的学费一定有用，一开始赚钱，就走偏了，后面极大概率是连本带利的吐出来。——有句老话叫吃亏要趁早，没有说挣钱要趁早的。

慢慢变老，慢慢变富，这是咱小老百姓最大的幸福。

别说4000点，就是5000点，如果你之前不曾在股市里稳定盈利，大概率你这次还是带不走钱。

再百年不遇的历史，也不会有那么大的资金量持续保持暴力向上拉。

肯定应该会经历几个周期，每个周期随便回撤10%，20%，你受得了吗？如果是30%呢，如果加了杠杆呢？

过去几天可是多个指数都涨过50%的，你咋知道个股不会有这么大的回撤？

我当年是从6000多点下来的，虽然不算是被挂在珠穆朗玛峰上站岗的。

06年我刚参加工作，一个月工资税后1千2，年底奖金记不清是3千还是多少，到07年的时候，就攒了1万5。

然后就买基金了。

06年-08年，中国大盘从2000多涨到6000多，然后……当时，基本上是全国中产，一半的人在炒股，一半的人买基金。

当时所有发言的教授、专家、学者，都在宣称中国的金融市场和中国经济增长不匹配，金融市场一定会享受到经济发展的红利。

他们说的头头是道。

而且，大家都说基金是专业基金经理投资，专家理财，交给他们，你会放心的。

但我不放心。

经济金融领域，是要自己近距离观察感受才会有感性认知的，自己还年轻，但学习和体会要趁早。

那个年代连笔记本电脑都不流行，更别说智能手机了，上网基本上是在PC机上，论坛和QQ群里很多骗子，知识技能甚至是智慧从哪里来？

当时只能自己不断的搜集、学习、体悟，那个时候就分析了很多数学模型，还复习了教员的《论持久战》。

我注意到只有个别基金经理说压力很大（我明白了他的意思），其他舆论渠道都是形势一片大好。

后来不停的把工资定投后，迅速盈利5千多，但当大盘从6000跌到5000、到4000，再到3000点，很多人依然是头脑发热往里冲。

那时很多人觉得某队一定会来救市，我在想，救市的逻辑是啥？为什么要救你?

别人可以在救自己的时候顺便救你，也可以在救大众的时候顺便救你。

但不会单独来救你。

我撤出来后，两次抄底被埋，然后又迅速撤出。

最后大盘到了2000点依然还在向下。

那次我亏了大概30%多的钱。

对那时的收入来讲，学费是昂贵的，但从那一年多的跟踪下来，就对经济和金融数据，有了感性直观感觉。

就像脉搏、呼吸的快慢一样，能感受到它的数据是否健康了。

后来，很长一段时间，闲钱放在债券基金里了。

牛市里债券会被大客户抛售（往股市里冲），所以牛市来临的时候中长债会剧烈波动，利润会回撤，但在震荡市和熊市里，纯债券会缓慢上涨。

做得好的，一年4个点以上，个别时候还能5至7个点。

选相对好的短债或中长债，或者半封闭的，算上复利10年就是50%-60%的收益。

中国过去几十年，股市肯定是牛短熊长啦，而且牛市都是疯牛脉冲式的，那闭着眼睛放15年以上会怎么样？

翻一倍。

10年以上的股民至少是7亏2平1赚吧，赚钱的里面有多少10年收益超过了50%？

当然，不是现在让你往债券基金里冲，最近几天亏1个点以上的债基都有，这可要以月为单位才能回本。

如果在美股里，债市的常年收益肯定比不上纳斯达克指数，后续这个经验还能不能照搬到A股，我不知道，万一中国也称金融强国了呢，是吧。

但如果你一点也不贪，只追求比银行死期利率和国库券明显高一些的收益，那很容易，甚至常年都不用管。

每次牛市，都有老师傅和早已实现财务自由的大佬说：

一年三倍的“股神”多的是，三年一倍的人聊聊无几。

你的目标收益率是在幻想还是精确评估、计算、训练出来的？

巴菲特半个多世纪的长期稳定年化收益是20%。

这条线，也是职业选手和一般人的区别，如果真的年化稳定在20%以上，那不是一般的职业选手，公募里你绝对在前5%，私募里也是上等业绩。

看看你期望的收益率，凭什么？就凭你会打两下乒乓球，就要和刘国梁比胜率和战绩？

如果你懂点中国的宏观经济，或者宏观金融，不炒股，只偶尔的做波段，比如指数基金，比如在过去几年，大盘2900点、2800点以下每100点投点闲钱，用不到的闲钱，不到3000点不出来。

到了3000点以上每100点抛一些。

你的年化收益率会稳定在10%以上。10年是多少？150%以上。15年是多少？4倍以上。

然后，利润率还可以再高一点：10年里必然遇到一次牛市吧，15年必然会遇到两次牛市吧，牛市可以多拿拿，直到利润回撤多少（注意，是利润，不是本金）就直接离场。

当然，以后会不会还经常打3000点保卫战，我不知道，也就是说，这个刻舟求剑的刻度是活的，但这个思路，在牛短熊长的市场里，长期成立。

10年的时间，你从学校毕业，也快到35岁这个坎了。

15年的时间，怎么也年近不惑或者四十多了。

然后至少你不那么怕中年失业了吧。

这个规律，除非中国股市变成美股市场，从投机市场增加一些投资价值，变成慢牛才会失效。

会不会成这样，我不知道。

我经历的是，06年的时候，教授、专家们就是这么说，这么期望的。

如果真的成了慢牛市场，那更好做了。

我只知道，开弓没有回头箭，这次要么往上推移这个平台线，要么……

天龙，射雕，神雕，倚天。

这都到了倚天时代了，我这个从射雕时代过来的老人，还在这里劝大家冷静。

还是在觉得牛一定来了，而且是疯牛的前提下。

很多良心大V的金融文章，至少有20%以上的读者是看不懂的。

上次我和大家的交流，绝大多数人都看明白，只有少数几位可能是要忙着挣钱，觉得没有给出方向。

如果一个常年关注时政和历史内幕的人，把啥经济和金融信息都写出来，早就全网被禁言了。

面对牛市，有人说——新股民不要和老股民交流，这只会妨碍你挣钱的速度。

但新韭菜中的大部分，必然是去送钱的。

要不然大佬和老油条们，从哪里赚？

美国可以薅全世界羊毛，目前大A只能薅韭菜的羊毛。

盈亏同源。

好言难劝将死的鬼。

我也希望90后甚至00后的新入场者能带钱离开，如果这样，那也是中华民族的伟大复兴了——中国往金融强国大大的迈进一步了，老百姓兜里的钱更多了，也更敢消费买买买了。

其实绝大多数老百姓兜里的钱更多也只是一种感觉，是对自身资产的一种感觉，富裕感而已。

就像过去投资房产养老，房产升职后就更敢消费了，是一个道理。

躲过了暴跌，也容易躲过暴涨。

但只要能稳定盈利，你就会慢慢变老的同时，慢慢变富。

至于擅长刀口舔血、火中取栗的，抓得住那10%概率的意外疯涨，那每一次暴跌也不会落下，那你的盈利模式就要能安全把钱从熊市带到牛市——保住本金，不亏或者少亏，然后在牛市里跟随水涨船高。

为什么巴菲特说的最重要的交易原则：

1.保住本金。

2.保住本金。

3.记住前两点。

因为保住了本金，到了牛市里的时候，你才有子弹。

保住本金，只是赚多赚少的问题，回撤的只是利润。

剩者为王。

不犯错，不出局，才能坚持到胜利的那一天。

坐在哪个棋局前，不都要这样吗。

我没有时间研究股市，也说不上“研究”二字。

一般人讨论谈论的那些股票内容，对于经济和金融层面的数据、规律、逻辑来讲，就像加减乘除四则混合运算一样，只有繁琐度而没有难度。

就像花俏的武功招式。

金融和经济层面，才是易筋经和九阳神功。

一方面，金融圈比娱乐圈还要脏的多。

另一方面，金融圈里的牛人，他即便不是产品专家、技术专家、市场营销专家……方方面面的东西和信息都懂一些，他不是你公司董事会的人，但对于你公司过去的盈利和黑洞，以及将来可能的发展和走向，比你这个局中人还要预判准确的多。

你是不识庐山真面目只缘身在此山中，他是一览众山小。

具体一家公司的年报和后续死活，与我的工作、生活无关，虽然也能从它的各种研报、经营数据上学习，但是各个领域要学习的东西太多了，所以我没有时间。

金融视角是咱一般人可以借鉴和学习的——它提供了你很多思想、方法论和路径，让你在不知道太多内幕信息的情况下，比一家公司的老板、一个行业的大拿专家，更能预判这家公司甚至这个行业将来5-8年走向的可能。

这就是一个金融波动周期了。

如果再放大到经济视角上，那不要说你人生的地图，就是家族的地图、社会的地图、历史的地图都被你掀开一大片了。

这才是生活中更重要的。

多年前看过两本期货小说，是期货高手写的，一本讲实物期货，一本讲股指期货。

当年从中明白了中国股市最基础的运作模式。

中国股市最大的力量来自于哪里？

散户溃败的力量。因为机构的钱也来自于散户，一旦散户溃败，那种泰山崩塌的情绪，谁也拖不住，兵败如山倒，一泻千里。

这种力量，在做多中用不了。

那除此之外，第二大的力量来自于哪里？

就是大户做空，其次是大户做多。

短兵相接，做空的力量一定大于做多，但大众的合力是什么？没有热点刺激情绪的时候，你可以理解为无头苍蝇到处乱撞的乌合之众。

那集中资金力量的大户，在K线上就是一砸一个坑，一拉一个破。这才是股市拉升的本质力量。

股市里那些机构、庄家、高手的基本操盘思路是啥？

中国的股市，原则上只能做多，不能做空。

除了一些特殊的融券手段，中国股市里绝大多数人是没法做空的，那和期货市场相比就差一个等级了。

期货可以做多可以做空，还可以排列组合，比如近多远空，近空远多……就像一个四维象限，而只能往一个方向上做多的股市，相比之下就简单很多。

所以有人说，做期货的看不起做股票的，就像做股票的看不起做基金的。

毕竟，思维模式完全不在一个深度和广度层级。

股市只能通过做多来盈利，那就必然是4个典型阶段——低吸吸筹，震荡洗盘，快速拉升，出货离场！

只有真金白银进去，真金白银出来，才是真正的盈利，账面上的不算！

进攻前，专业人员，就要想好撤退的路径。

进去出不来，那就是被套了。

如果做的是股票，要明明白白的盈利就要洞察拉升的力量，在它吸筹前后进去，震荡洗盘的时候不被震出来（有时候也有直接拉升的），然后在出货前离场！

这个庄家，90年代有个人有公司，现在很难，现在小盘子的票还能有游资拉得动，大盘子的票，只有机构和GJD拉得动。

GJD进股市不是为了救你，不是为了给你送钱，而是为了给社保资金增值，以及必要的时候防范一下系统性崩盘的风险，还有关键点位上做一下面子工程——这些也是拉升的点。

GJD的操盘，那是万亿资金的盘子，常年年化收益在10%以上。

小资金瞬间就能进出，大资金进出很不方便，所以你可想而知，几乎没有亏过的社资，还有险资，那都是啥级别的操盘手。

巴菲特中年以后做长线收益率20%多，早年做短线的时候收益率多少？有时候在400%以上。

明白了这些，股市在你眼中才不是彩票。

即便仅仅是这些，90%的韭菜也没有意愿去洞察。

为了能把很多人走过的弯路，体会到的核心本质和精髓，还有很多众生相，这篇文章字数会过万，就分成上下两篇两天发出吧。

以上更多是道层面的，下半部分更多说一些术层面的。

但永远不要忘记：

有道无术，术尚可求；有术无道，止于术。

（未完待续）