房产、黄金、金融市场后续情况，六、十还是十二WY？

本周的第二个靴子，美联储周五第二次降息25个基点没有引起什么关注，大家的关注点在周末大会的政策发布，关注了一个月的数据，到底是十WY+还是多少，到底力度有多大。

至于太平洋对面的降息，从它假的不能再假的非农就业数据公布起，就是板上钉钉的事。

作为众所周知意料之中的事，金融市场的自身走势就会把它price in，在公布后几乎就是0影响。

如果不是众所周知，那还会有个利好兑现、利空兑现的波动。

美国此前连续十几次非农就业改数据，这种操控程度和次数，人类史上绝无仅有。

但对于一个文盲率26%的国家，有多少老百姓关心官方经济数据？

自从9月下旬美联储降息以来，东大也使出了货币经济手段避免美元潮汐收割，人们意外发现股市从熊拉到了牛，所以后续会惯性的关注美国降息。

后续每次美国降息如果被全世界提前几个月大半年推算出来，那就不会提前有什么金融预期效应了。

昨天发文后，还有读者朋友留言问房价，这个问题之前专门发文讨论过。大部分经济类民生类话题无所顾忌的剖析深了文章就找不到了。

懂王上了，美元岌岌可危了，钱就不值钱了，但他对我们出口贸易的影响，除了用汇率下降手段来抵消一部分影响外，一定会刺激消费。

而刺激消费，除了股市能惠及一部分中产，最大最广泛的消费信心对于当下的东大来讲依然还是房产。

所以，懂王上=房地产市场重大利好预期。

这个重大，可能以后难以再有，但这个重大，能不能和08年15年相比，此时此刻非彼时彼刻。

当时居民负债表很低，增长空间很大，现在呢？

所以昨天说了房产后续的两个字，“反弹”。

在金融市场，反抽、反弹、反转……含义都是不一样的。

反弹的高点，不可能那个啥，否则，它就不叫反弹，而叫反转。

当然，以上是“价值”的比较，后续如果这边的经济形势从逆通胀进入通胀，主要商品价格普涨，那房产的价格还是会比现在贵的，但这就像86年白菜2分钱一斤，96年白菜4毛钱一斤，这种数字上的对比就没有意义了。

能买三核房产的，资产都是以千万为单位的，

全家资产只有一两套普宅的人，你肯定希望它涨。

但不管你是否还想通过房产交易来盈利，都不应该把它看成是泛金融行业的一部分，纯粹就一消费品。

消费品啥意思？

凡是能相对的无限量供应的，都不具备金融属性。

想看它的价值拐点，就看房地产行业企业的生存状态拐点、交易量数据拐点，还有就是租售比的拐点。

在新生儿没有暴增，比如每年2000万之前，你只能看这个来判断那个相对低的区域。

这是能公开说到的最深的程度了，其实已经点明了。

国家、企业、居民，三个负债表都高，在现在的经济周期里，企业和老百姓的趋势是消化债务而非增加债务。

那站出来花钱的只有第一张表。

所以从上个月大家就盯着这次大会了。

平时美国各种数据造假并且制定规则打压阻挡国际投资者来投资港股、A 股，一会儿降息变加息，一会儿再降息的，目的就是要使尽各种手段打压东大金融市场。

国内也有很多公知殖人来配合这种打压。

不过川皇上来了，美国之前通过的专门预算用来支付给各路媒体和组织专门造谣抹黑东大的钱可能要落空了。

在懂王看来，那些钱效果不大还浪费。

之前外媒故意放出什么十WY、十二WY的小作文，这一出手就拉高了刺激政策预期，如果是哈哈哈上，肯定不及预期，就是川总归来，也要看政策细节。

周末信息出来了，有说六的，有说6+4的，有说6+4+2的。

于是，有人大呼超预期的，有人说符合预期的，还有人说不及预期的。

凡是在知道6+4+2的前提下说出超预期的，对经济信息的理解不全面、不到位。

6是新增的，是用来提高地方ZF负债额度的，不是爸妈直接替孩子擦屁股还债，而是债务优化：

你可以借更多的钱，将高息隐性债务变成低息显性债务，可以慢慢还，更低利率的还，不是替你还。

这是避免很多地方过多的借新还旧腾不出手来发展的。

这笔多出来的钱和额度，地方就可以用于发展经济，用于自身开支和还债。

上面这个6，是新增的。

而那个4，原本是用于投资保GDP的，快到年底了，没有花完，把其中的一部分划转到专门化债，五年每年从新增债券安排8000亿，可以置换4万亿。

这部分不是新增的。

至于那2万亿棚户区改造的隐性债务，继续按原合同偿还，这也是原本就有的。

所以增量只有6，说不及预期的，没有错。说超过预期的，肯定是错了。

但目前的政策不管从细节还是从发布会的效果来看都很高明。

从两年前到现在，有一些官方媒体和自媒体慎碰的词汇，比如通缩，地方Z啥的，前者可以说成是逆通胀，就像我们的收入逆增长，后者除了用字母，我也不知道用啥代替。

但至少在2028年之前，地方化债总额从14.3万亿大幅减少至2.3万亿——又可以逐步放开手去干了。

国内有多少县一级行政单位多久工资没有正常到位，尤其是那些领政府资金的公职人员（含教师、医护、临时工等），不要说围绕着DF政府的乙方企业，就是体制人员带来的消费降级影响力也是持久的。

这个5年的债务化解，不仅是给DF松绑，而且是用国家负债的第一张表修复企业的第二张表，盘活居民的第三张表。

再考虑到年底大公司尤其是体制内公司的财务扎帐到来年开春解冻，记着这个时间节点：

明年3月是大企业开始复苏的一个行动点。

这个3月，还有另一些叠加的意义，后面再细说。

国外小作文的目的是配合外资抢中国资产的定价权，只不过现在在大A肯定抢不过，最多只能在港美股兴风作浪。

以上说的预期，是什么预期？是谁定的预期？

一个市场，如果是由散户为主组成，那么散户的预期就是市场的预期。

但我们看的是经济大势和地缘政治，某一个区域市场，比如大A，只是和经济有关联的金融市场之一。

这次人大会议工作范畴本来就是批准化债金额，这在几周前财政部会议上已经说的很清楚了，所以国内某些渠道的版本是6。

中国最广大的精英人群在政治体制内。

这次政策刺激，大家最希望看到的是对消费的直接刺激，比如这个版本：

化解地方债务：6万亿（3年分摊），房地产收储：4万亿，消费刺激：1万亿，银行注资：1万亿；

还有用真金白银刺激生育的政策。

那些能直接刺激消费的，或者增加消费人口的，才能直接拉动生产扩大内需。

但问题是，懂王上位了吗？

他要上，但还没有上。

这不还没到明年1月嘛，就是到了明年1月，就是他4权合一，他还要和全世界博弈，以及东大也要合纵连横互相博弈。

刺激政策，就像强心剂，是给后续的治疗措施和养护腾出时间的，不可能只用它就完全健康了，更不能形成依赖。

懂王还没有正式上位，现在不是2018年，东大不怕打金融战贸易战，但就像打牌一样：

你不可能一上来就把大王和炸弹全甩出去吧？

大王除了用来拿牌权，更是用来看住小王的，对方的狠牌还没有出，怎么可能现在就把自己手中的好牌亮出去给对方看呢。

双方在博弈，你得看清楚对方出牌的时机和大小，你才能打出对应的牌。

子弹无限的意思是指，不管你打多大我都能给你怼回去，而不是说你扔一对三我就直接上王炸了。

懂王无论选择20%、40%还是60%的关税，哪怕是真的那啥的150%、200%，他要落地也是明年下半年的事情了。

他也有一堆的流程要走。

何况，他最重要的是攘外必先安内，中东和美国对他来讲远远排在东亚的前面。

所以你回头再看这个东西，就很明白了：不是刺激不及预期，而是这个时间点，只能是这样的。

面对那些小作文，我们这边给出了6+4+2，这已经非常有智慧了：广大媒体，你想说够预期了可以，想说超预期了也可以。

当下拿出手的，已经能解决不少问题，且确实是史无前例的，而当下不能公布的，确实是需要上会走流程。

蓝部长还说了：下一步，我们将顺应我国人口发展变化形势和人民多层次多样化需求，进一步加大相关领域的支出力度，更好惠及民生；目前，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。

这都是后续的大招。

最近的发布会，总能将悬念留到下一次：预知事后如何，且听下次分解。

关键还是节奏和量的拿捏，视对手出牌而出牌。

这几年的金融战超限战，终于拿到先手了。

年底还有中央工作会议，还有明年3月的两会，这两个节点还会视内外情况发布政策的。

昨天还有问黄金和A股的。

黄金，本质是用来避险的：天灾人祸战乱等经济危机以上级别的。

长期收益不如国债，短期投机的话，需要有一定的经济学和地缘政治功底。

它是和黑天鹅绑定的。

当下的黑天鹅是什么？

除了生物战（最近美国试验室里又逃跑了几十只带病毒的猴子），就是美国的乱和世界的乱。

美国的乱，有两种：

1.懂王上台后清算民主党大佬，大搞特搞不讲调和的那种，那美国会乱，黄金就成了避险品种了。

2.懂王还没上台就离世了，而且是死于非命的那种，那就会全美人心惶惶寻求黄金避险。

世界的乱，只有一种，那就是懂王的最高优先级——中东。

中东大战，甚至有核战争的风险。

以上2种情况，黄金会涨。

至于A股，很多人关心的是周五的政策对股市的影响。

对于股市来讲显然不是刺激：你看成一个人，要打针，结果这针没打下去就行了。

那就是该怎么养就怎么样，该怎么震荡就怎么震荡，没有受到这个外力因素的刺激。

在没有政策因素的前提下，你看看经济数据，监管对瞎搞的妖股的态度，就能预判短期走势了。

周六统计局公布了10月份PPI、CPI数据，数据弱于前值及预值，其中PPI同比下降2.9%，是本年以来下降最大的一次，CPI同比增长0.3%，但不及前值0.4的水平，且CPI环比下降0.3%。

其实GJD的态度，才是决定中国大A的关键。

至于外力干扰，除了黑天鹅外最多只有美国利率，但这种影响也说过，不会是突发式的了。

美联储暂停降息的预期升温，其中预计12月暂停降息的概率为35%，明年1月暂停降息的概率为78%，暂停降息的预期将对全球资本市场带来一定的压力。

美国虽然还能降息，但相对于懂王的对外加关税对内减税，他面对通胀，要么重启美国房产来蓄水，要么延缓降息节奏但最终还是要降下来。

对面越来越没有政策空间了。

但东大有。

过去，灯塔国的目标是一国镇全球。

而东大的目标并不是击败美国，而是强大自身。

击败了美国但透支了自己，这实际上没啥意义。

广积粮，缓称王，这种策略的威力，灯塔国只是刚见识到一个开头而已。

对于我们小老百姓来讲，研究分析政策干什么，我们又不会去制定或者实施政策？

对于我们来讲：政策不是用来研究的，是用来预判的。

就像知道了天气预报，怎样穿衣、是带雨伞还是防晒伞对你，对你的家人更有利。

乱世深化，进入到关键时刻，我们不仅在见证历史进程，我们本身就在历史进程中！

让我们一起见证中华民族在乱世中的登顶之路，也希望我们都能如己所愿，走出自己的人生之路！

复兴路上，与子同行。