电视连续剧《康熙王朝》中有这样一个桥段，首辅大臣索尼告诫自己的儿子索额图说：要当心班布尔善，因为鳌拜是处处争强，而班布尔善却是在处处示弱。
两军交锋，耀武扬威的对手不可怕，示弱的对手才可怕。当下，美国和中国作为全球前二的大国，由于修昔底德陷阱的存在，美国正从各方面打压中国。政治上，建立美国主导、以日本、印度、澳大利亚为重要支点的“四边同盟”围堵中国。军事上，部署“三大岛链”控制亚洲大陆边缘地带。经济上，联合欧美国家对中国发动贸易战。科技上，封锁半导体、人工智能等高科技产品和人才流向中国，试图抑制中国高科技产业发展（《美国全球战略的演变》）。金融方面，美国一方面通过科技创新吸引全球资本流入，一方面借助全球最大消费国和贸易政策影响跨国直接投资流向，一方面借助美元霸权，通过引导中东局势和国际油价波动，调整美国政策利率控制全球资本走向，寻机制造货币危机或金融危机。
两国金融战，长期的资本流动并不可怕，这是由一国经济基本面决定的，存在金融泡沫、本币被高估才危险。没有一个国家因为熊市破产，却有很多金融危机是疯牛引起的。
昨夜公布了美国9月通胀数据，美国9月核心CPI同比上升3.3%，为6月以来新高，预估为上升3.2%，前值为上升3.2%。由于能源价格回落，9月CPI同比上升2.4%，为连续第六个月走低，创2021年2月以来新低，预估为上升2.3%。不要因为美国CPI走低就以为对中国没影响，去年三季度全球油价上行，四季度则是下行的。9月10日国际油价跌破70美元，处于中期价格区间下限，之后油价易涨难跌。10月油价上行可能诱发美国CPI走高，即使美联储继续降息，10年期美债利率也可能上行。
10月4日晚间，美国公布的就业数据也超出预期，9月美国新增非农就业为25.4万人，为3月以来新高，并且7月和8月均有所上修。9月失业率为4.1%，较8月继续下行0.1个百分点，连续2个月下行。从阴谋论的角度看，之前美国疲弱的就业数据和9月50bp的降息，有没有可能美国是故意示弱，诱使中国实施大幅度宽松政策，制造金融泡沫？一旦中国资产开始诞生泡沫，就不大受美联储影响。然后联合欧洲对中国出口实施反补贴税，让中国国内缺少投资机会，资金流入金融市场，吹大中国资产泡沫，等中国泡沫破灭后陷入长期萧条，就与1990年后的日本一样无法对美国经济构成威胁。
幸好中国政府还算明智，国庆节过后第一时间给股市降温，然后通过出台5000亿SFISF支援红利股，避免股灾发生。尽管如此，中国股市相对于经济基本面依然高估了，未来依然存在较大的回调风险。房地产估值依然不合理，制约中国人口增长与长期经济增长前景。民营经济促进法虽然可以提高中国长期增长潜力，短期却可能压制消费，加剧产能过剩。毕竟民营企业的收入分配更加偏向资本。
倘若没有9月股市疯牛，中国政府本来可以稳步推进财税改革。倘若这次沪指暴涨后再次回到3000点下方甚至2800点下方，财富分配恶化，中国经济增长的前景将更加黯淡。当下，政府可能不得不实施大规模财政刺激，避免股灾发生，引导股市成为慢牛。
由于9月政治局会议房地产止跌回稳的提出和一线放松限购，国庆假期期间房地产销售回暖，2万亿房地产收储基金可以暂缓推出。但除了已有的1万亿两重两新外，发行1万亿特别国债刺激服务消费、保障就业，1万亿国债维持地方政府收入与合理支出都是亟待推出的稳增长措施。
对于广大投资者，先红利防守，寻找结构性机会。譬如：特斯拉宣布10月11日发布Robotaxi，自动驾驶存在主题性投资机会，对应计算机板块；新能源产能过剩有望得到消化，四季度为行业旺季；电子板块有大基金三期加持。配置红利是对财政刺激避免股灾留有期待。等到周六国新办财政部部长蓝佛安介绍完“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，再结合18号出炉的9月经济数据，判断未来股市走势，发掘受益于政策的方向。
之前我很少用阴谋论角度看问题，不久前中信建投信托的文章中看到过一次，因而从这个方向做一次粗浅的分析，仅供参考。
