10月13日《核心CPI环比创季节性新低，沪指或将补缺3087》我曾说过第三浪第二小浪回撤的两个可能点位：3182.05点和3065.86点。当时认为9月数据不及预期，会到3065.86，现在9月数据超预期，先看回撤到3182.05，这个已经实现了。回撤3065.86需要10月经济不及预期、人大常委会增量政策托底而非强刺激、美国大选特朗普当选对中国加征关税。
今日10月LPR下调25bp，也就是政策利率下调0.35%而非0.3%，100/(100/13.82-0.35）=14.52，对应涨幅0.83%。三季报A股整体业绩会下降几个百分点，股市短期持续上涨没有足够动能，可能再度下探3182.05点。今天沪指上涨超过0.83%后适宜高抛。
从金融街论坛公布2000亿便利申请，到今天首次操作金额500亿元招标结果正式出炉，lpr下降25bp，可以看出，政府想把股市稳定在3200点以上。这可以理解，3674.4点跌到3200点，财富分配又恶化了，是不利于四季度稳消费稳增长的。代价则是，若是2025年经济未能企稳，可能爆发金融危机。
按生产法，9月经济数据对应GDP增速在5.2%以上，叠加7、8月数据，计算的三季度GDP增速是4.8%而非4.6%。客观的三季度数据可以让政府针对性解决问题，乐观的9月数据可以提振市场信心、稳定股市。不排除四季度继续公布一次乐观数据、提振信心的可能性。这个乐观数据可能是10月数据，也可能是11月数据。结合过去几年的经验，11月数据乐观对稳股市更有利。等明年数据公布可以让市场在较长时间内维持信心。
预计10月数据会不及市场预期。9月13日人大常委会闭幕，11月人大常委会预计会在10月经济数据公布日做出增发国债的决定，11月央行再次降准以稳定股市。
人造慢牛的情况下，短期可以根据三季报寻找业绩增长的公司，四季度可以发掘新能源、医药等季节性机会。政策鼓励兼并重组，支持专精特新中小企业融资。政策支持以旧换新是确定的，近期不少机构调研相关上市公司。互换便利将会为红利股带来增量资金。地缘政治冲突激化，贵金属上涨，军工也存在投资机会。
