面对IRA挑战：中国企业如何应对印尼镍产业的投资风险？
文摘
2024-08-19 12:27
印度尼西亚
美国《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act of 2022，“IRA”）于2022年8月由拜登总统签署生效。该法案旨在通过税收优惠和补贴的方式，推动清洁能源产业的发展，并减少美国对外国供应链的依赖。IRA特别强调了电动汽车电池生产中关键矿物的来源，包括铝、钴、锂和镍等，这些矿物的原材料供应将决定相关电池组件是否符合税收优惠的标准。2023年12月2日，美国政府进一步发布《<通胀削减法案>外国敏感实体指南》(“指南”)。该指南明确规定，与中国等“外国敏感实体”相关的企业将无法享受IRA提供的税收优惠。
上述规定自生效以来，已对全球供应链产生了较为深远影响，特别是在电动汽车（EV）产业链中依赖的关键矿物供应方面。多数新能源行业的人士认为，由于美国许多电动汽车品牌的电池相关材料都来自亚洲，IRA以及指南旨在减少美国对亚洲国家的依赖，特别是对中国的依赖。
鉴于中国企业在印尼的镍矿开采和新能源电池生产方面的广泛投资，IRA可能会对中国企业在印尼的镍铁投资项目产生直接或间接的影响。本文将分析该法案对中国企业在印尼镍铁投资的影响，并探讨应对策略。
根据IRA，消费者购买一台电动汽车，最高可获得7,500美元的税收减免。然而，电动汽车电池中的关键矿物,包括镍、锂、钴、石墨和锰等,必须满足特定的来源要求才能享受税收优惠。这些要求包括：（1） 关键矿物来源要求：对于2024年1月1日前投产的汽车，40%的关键矿物须从美国或与美国签有自由贸易协定（FTA）的国家开采、加工或回收。这个比例将在未来几年逐步提高，平均每年上升10%，到2027年将达到80%。如果这些矿物来自美国视为“外国敏感实体”的国家，则这些电池将不符合资格，无法享受税收优惠。（2） 税收优惠内容：IRA为符合条件的电动汽车电池提供每辆车高达7,500美元的联邦税收抵免。这个税收优惠分为两部分，每部分各为3,750美元：第一部分：若电池中的关键矿物符合上述来源要求，即至少40%来自美国或FTA国家，则可获得3,750美元的税收优惠。第二部分：若电池的组件（如阳极、阴极、电解液）至少50%在北美制造或组装，同样可获得3,750美元的税收优惠。这个比例也将在未来几年逐步提高。根据指南，电动汽车的电池组件或电池的关键矿物，如果由“外国敏感实体”制造、组装、开采或加工，则该车辆将不得享受IRA规定的优惠政策：（1） 电池组件生产制造：2024年起，电动汽车的电池组件如果由“外国敏感实体”生产制造，则该车辆将不得享受IRA规定的优惠政策。（2） 电池关键矿物来源：2025年起，电动汽车电池中的关键矿物，如锂、钴、镍等，如在“外国敏感实体”开采或加工，那么该车辆将不得享受IRA规定的优惠政策。（3） 外国敏感实体：根据指南，外国敏感实体包括由中国、俄罗斯、朝鲜和伊朗政府控制、所有或管理的企业。判定外国敏感实体的核心标准主要包括“司法管辖”、“25%控制权”。对于前者而言，判断依据包括实体的注册地、主要营业地或电池组件以及电池的关键矿物的加工活动位于上述四个国家；对于“25%的控制权”，则指某个实体直接或间接由四个国家持有25%或以上的董事会席位、投票权或股权；此外，如果该实体与这些敏感实体签订了许可协议或合同，并因此对给定电池的关键矿物、电池组件或材料的生产实施有效控制，也会被归类为“外国敏感实体”。作为全球最重要的镍生产国之一，印尼在全球供应链中占据举足轻重的地位。印尼积极推动与美国的关键矿产合作，特别是在镍产业方面，寻求通过与美国达成自由贸易协定（FTA）来使印尼镍产品能够进入美国市场，并享受IRA的税收优惠。同时，印尼已经意识到过度依赖外资的风险，并希望通过加入“矿物安全伙伴关系”(MSP)等国际合作减少对中国的依赖。印尼与美国达成FTA的愿景在2023年10月24日遭遇挫折。九位美国参议员联名致信美国贸易代表及财政部、能源部和商务部，表达了对与印尼达成有限自由贸易协定的担忧。参议员们认为，允许印尼享受该协定可能导致印尼成为中国公司间接受益的“后门”，从而使得美国纳税人为在印尼运营的中国矿业公司提供补贴。其指出，印尼每年约可以生产16.4万吨混合氢氧化物沉淀物（MHP），作为电动车电池的关键镍中间产品。并且，印尼此类制造项目几乎都涉及中国公司。此外，参议员们还对印尼的劳动权益、环境保护、安全和人权标准表示担忧。除了以上两点，印尼对矿产出口的限制政策也成为谈判中的关键问题。自2020年以来，印尼对镍矿石实施出口禁令，并在2023年对铝土矿实施了类似的禁令。这些禁令旨在推动国内产业升级和增加本土加工产业的附加值，但与自由贸易原则背道而驰。在FTA的谈判过程中，美国可能会要求印尼放宽这些出口禁令，以符合自由贸易的标准。然而，对于印尼政府来说，放松这些禁令可能非常困难，因为它们是印尼工业化政策的核心组成部分。中国企业在印尼的镍产业中已投入大量资金，建立了许多大型镍冶炼厂和加工设施。随着中美之间贸易争端的加剧，美国可能要求印尼对中国企业在新镍项目中的持股比例设限，或者在现有的中资项目中通过政策手段降低中国的股份。然而，印尼的镍精炼项目几乎都与中国公司有关联，使得这一要求对于印尼来说具有很大的挑战性。印尼政府当前期望吸引更多非中资投资与维持与中国的经济合作之间找到平衡。另一方面，若与美国达成自由贸易协定将为印尼带来显著的经济利益，印尼政府也可能会考虑限制中资企业作为谈判的筹码，以换取更多的经济利益和技术转移。但这并不意味着印尼会全盘接受美国的要求，完全忽视与中国的关系。印尼可能会采取渐进式的政策调整，通过减少新项目中的中国参与，而非完全切断现有的中资项目来缓解潜在的冲突。目前，印尼尚未出台强制性法规。笔者认为，总体上，印尼政府倾向在不排斥中国投资的情况下，增加来自其他国家的投资，特别是来自美国及其盟国的投资，以多样化其镍产业。根据IRA的规定，中国企业参与的镍项目产品无法符合美国的税收优惠条件，这些产品可能因此丧失美国市场。而印尼和美国达成FTA也障碍重重，这可能迫使准备进入印尼市场的中国企业重新评估其在印尼的投资策略，尤其是如何平衡成本与市场准入的问题。 此外，尽管中国在印尼镍冶炼项目中占据主导地位，面对美国IRA对全球供应链，尤其是镍产业的影响，印尼政府可能会采取多层次的应对策略，以确保其镍产业的竞争力，同时维护国家利益。不排除印尼会采取包括推动减少中国在印尼新镍项目中的持股比例的措施，以避免因“外国敏感实体”规定而失去进入美国市场的资格。目前印尼并未采取任何强制性措施，但是，中资企业应密切关注行业与政策动态。对于正在进行中的项目，建议投资者尽早完成必要的许可证申请和手续，以避免在未来政策发生变动时受到直接影响。中国企业可以通过与印尼本地企业建立更紧密的合作关系，来保持其在镍产业中的重要地位。这种合作有助于分散风险，同时可以利用印尼企业的本地知识和资源，减轻外部政策变化带来的冲击。此外，这种合作还可能增强中国企业的合规性，避免因“外国敏感实体”规定而被排除在美国市场之外。随着全球对高纯度镍的需求增加，中国企业也可以通过提高技术水平，专注于镍产品的深加工和升级来增强竞争力。例如，针对电动汽车电池的高纯度镍需求，中国企业可以投资于技术改进。这种策略不仅有助于保持市场份额，还能通过技术领先地位吸引更多国际客户。此外，鉴于印尼镍开采产业的环境和社会问题日益成为国际关注的焦点，包括土地征用、环境破坏和劳工权益问题。中国企业应积极采取措施，提升其在环境保护和社会责任方面的表现，以符合国际标准。这不仅能够改善企业的国际形象，还能帮助其在未来的全球合作中保持竞争力，并符合越来越多国家和组织对供应链的可持续发展要求。面对美国各项限制带来的挑战，中国企业在印尼镍产业中的投资策略需要更加灵活和多元化。通过调整投资结构、加强与本地和国际伙伴的合作、提升技术水平，以及注重环境和社会责任，中国企业可以在复杂的全球供应链中保持竞争力，并确保其镍产品符合国际市场的准入标准。【长文】印尼矿业企业ESG报告义务简析
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