受镍矿产量过剩影响，BHP集团宣布中止西澳相关业务

文摘 2024-07-19 15:51 印度尼西亚

近年来，全球镍矿市场面临严重的供过于求问题，这对镍矿价格和相关行业产生了深远影响。印尼是全球目前主要的镍矿生产国，近几年印尼政府实施了一系列政策，鼓励国内镍矿的开采和冶炼，使得镍矿产量迅速增长。然而，这种快速扩张导致了市场供应过剩，压低了镍矿价格。与此同时，全球经济增长放缓，特别是数个主要镍矿消费国的经济增速下降，导致对镍的需求减少。受到印尼镍矿产出及供应的影响，过去一年金属价格下滑了40%，跌至每吨16,800美元左右。

位于澳大利亚的全球第一大矿业集团BHP也同样受到镍矿供应过剩的影响，该集团于本月11日表示由于金属价格暴跌和全球市场供应过剩，将从今年十月起暂时暂停其Nickel West的运营和West Musgrave项目，并且集团计划在2027年2月前重新审查此上述项目镍矿运营的决定。

镍矿供应过剩影响

一、镍矿市场层面

BHP集团的决定反映了全球镍市场的经济压力，尤其是供应过剩导致的价格下跌。Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，到 2023 年，印尼占全球镍产量的 49%，且这一比例可能在 2028 年升至 75%。BHP集团的暂停运营表明，即使是大型矿业企业也难以应对这种经济挑战。此集团和其他澳大利亚生产商长期以来一直是精炼镍的主要供应商，也长期影响伦敦金属交易所（LME）的价格。2023年1月，澳大利亚占据了该交易所仓储网络中72%的镍，但到6月这一比例已降至29%，可见印尼镍矿产量的冲击。镍，作为电动车电池的关键金属，价格去年下跌了40%，且在过去几周内持续下降。这种供过于求的情况使行业陷入危机，导致目前一半的镍矿在当前价格下无法盈利。

二、相关行业层面

镍作为电池材料的重要组成部分，其市场动态直接影响电池生产和下游产业发展。BHP集团在珀斯南部的工业区Kwinana拥有一座硫酸镍工厂，但随着BHP集团暂停运营的决定，此硫酸镍厂也将停止运作，预计影响包括特斯拉、松下和丰田在内的电池客户。此厂以特斯拉公司为基础客户，在2021年与BHP签署了一项低碳镍的采购协议，并于年底生产出第一批晶体，如今将不得不另寻他处，可能会转向印尼寻求供应商。

BHP集团暂停运营可能会使镍矿总产量减产40万吨，影响全球电池供应链的稳定性，进而影响新能源汽车和储能设备的生产成本和市场价格。但随着印尼第一家电动车电池工厂建成，可以预期未来各国企业可能转而考虑转向成本较低的印尼合作。对BHP集团而言，要如何重启其西澳大利亚的镍业务将需要进行谨慎的评估。

镍矿运营未来走向

BHP集团暂停西澳大利亚镍矿业的运营反映了当前镍市场的严峻形势。严重的镍矿产量过剩对企业和市场都带来了显著的影响，惠誉Fitch Solutions认为，这是印尼在 2020 年实施镍矿石出口禁令后加大对镍行业投资，加快镍行业国产化，增大镍产品出口额的直接结果。在印尼崛起成为世界第二的镍矿供应国后，如何面对过剩的镍矿导致镍价下跌已是各国企业需要深思的难题。

总体而言，虽然现在镍价持续低迷，且全球市场仍需面对印尼产量持续攀升的压力，但随着电动汽车电池产量的增加和镍需求的激增，2024 年以后，惠誉预计镍价将稳步上涨至 2028 年，市场过剩也将缩小。因此，镍价低迷应是暂时性的问题，企业若能通过战略调整和长期投资等策略，在全球供应过剩和价格低迷的背景下，应能成功度过此次的挑战。