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2025年1月10日，融创中国和世茂集团分别在香港被呈请清盘。
融创中国涉及对信达资产的3000万美元债务，世茂集团则涉及一笔2.57亿元人民币的跨境贷款担保。
自2021年房地产大困境开始，金融机构的大把贷款变成不良。其中有些项目只能怪自己作，贵州偏远山区的鞭陀博物馆之类毫无现金流的项目也敢借钱，钱借出去的那一刻就注定是不良资产。有些却着实可惜，一把好牌打稀烂。
今天这个项目，在西南某省一个经济繁荣的小城市。和其他地产项目不同，这个项目没有被过分透支，土地干干净净，刚刚招拍挂拿到手，6万多平，价值7个亿，在主城区内。
信托公司贷款1.5亿，拿到土地抵押权。
怎么看，都是非常安全的一笔融资。
两年期内，利息准时支付到位，各自相安无事。
项目施工有些迟缓，但一直在建设中，并开始了预售，信托公司出了同意预售函。
虽然土地抵押还在，但房子一旦预售，抵押权的行使就会受限。而且随着房子陆续卖出，剩余的抵押价值也在不断降低。
当然，房子卖得好，是大家乐于见到的。只有房子卖出去，换成现金，信托公司才能收回贷款。
可是，两年后借款到期，需要还本金的时候，房企空虚的账户遮盖不住了 —— 违约发生了。
那么房子呢？
房子已经卖掉了5个亿，如果能够看住卖房款，贷款早就回来了。
卖房款去了哪里？被房企拿去填补其他债务，收不回了。
剩下的房子已经不多，而且没有完工，需要继续追加资金。否则烂尾状态是没有人敢再花钱买房的。
所幸楼盘位置不错，进了当地的保交楼名单。政府牵线找了投资人注资续建，但条件需要重谈。
土地抵押权要解除，让渡给投资人，信托公司只可以做二押；
卖房款需要先还投资人，保障投资人收回本金+利息，之后信托公司才可以参与分配。
房子不如以前好卖了。如果卖到一半卖不动了，贷款就只好继续困在房子里。
条件太苛刻了吗？不然信托自己做投资人，再投2亿？
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