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人大常委会昨天结束了，这一波救市的政策节奏，到此为止，一波政策小周期也结束了。但显而易见，市场对昨天的6万亿，并不是很买账，这从昨天下午全球范围内包含A股在的大跌可以看出来。
矛盾之处在于，市场预期总是会被小作为吊的胃口很高。
而小作文本身，又总是过于完美。
按照之前的小作文：6万亿地方债+4万亿房地产收储+2万亿消费刺激；这就是一个非常完美的政策组合。
很多人信以为真，昨天重仓消费股，就等着人大常委会会议结束。
但结果宣布，除了化债的6万亿，其他预期全部落空，中国资产价格应声大跌！
然后，有人说，这是因为我们要应对美国制裁，所以政策不能一把梭哈了，要见招拆招。然后开始期待12月份的政治局经济工作会议。
这种感觉很不好，就像那根拴在驴子脸前的胡萝卜，驴子总感觉再往前一步就能吃着胡萝卜，又总是吃不着，驴子又总不死心，于是不停期待下一步能吃着，就不停走，就这样一圈圈的无止尽的把磨拉了下去。
当我们冷静下来，细想这一次的危机和就是，从2021年7月恒大暴雷开始，到现在，已经整整3年零3个月了，这个日子已经不短了。
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这3年多以来，我们见识了太多的救市政策出台，楼市从五限，到眼下的史上最为宽松的救市政策；2021年推翻的互联网资本无序扩张、严格禁止教培，到今天全部重回鼓励和刺激；甚至股市都开始史无前例的定向放水刺激。
这些放在以往任何一个时期，都是一个无与伦比的存在，但如今在这三年中，我们都经历和见证了。
但是经过了这3年零3个月，我们如今的救市结果是什么呢？
正好这几日，很多数据又发布了，我们逐一来看一下：
1、中国10月CPI同比上涨0.3%，PPI同比降幅扩大至2.9%.
CPI又往下降了。这意味着什么？
意味着消费依然萎靡，经济底层的基本面依然寒冷。大家现在都知道，这一切都和底层的财富缩减和收入下降直接相关，底层有钱，看得到未来的收入预期，是敢消费和愿意消费的核心条件。
如今，这一个0.3%的通胀率数据已经胜过一篇洋洋洒洒的万字文章，告诉我们一个最真实的经济现实。经济学的共识是，温和通胀是经济增长的一个重要指标，所以我们的经济目标每年都把通胀目标定在3%，今年也是如此。但是，按照眼下的趋势，今年通胀目标很有可能会和去年一样，依然低于0.5。自有现代经济学以来，消费就是经济的总龙头，有消费才能带动生产，有生产才能带动就业和收入，就业和收入促进消费，更多消费再促进扩大生产和就业。这是经济运行的基础逻辑，也是最基本的常识，但很多时候，正因为是常识，反而最容易被忽略和忘记。如果这个最基本的模型运转有问题，一切努力都终将无法抵达灵魂。2、2024年1-10月，万科累计合同销售金额2025.5亿元，同比下滑35.17%；甚至这一次的就是，最先救的就是房地产，从2021年底到现在是扎实的就了三年。但结果是越久越拉垮，并最终将市场预期全年转空，最终连市场上最有危机感的企业，连喊了10多年的控风险的企业，也步履维艰。在万科后，曾经的房地产四大天王，恒大、碧桂园、万科、融创，也仅只剩下万科在艰难维持基本面。万科前三季度净亏损179.4亿，这个数据特别重要。这意味着整个前三季度，万科都在入不敷出，赚的没有花的多。老辈人的告诫孩子，一个家族败家的开始，就是入不敷出，曹家就是这样垮掉的。每一家房企每月都有刚性支付额度，也就是每月必须支出的建筑成本、贷款利息、税费等等，这些都是必须要花的。这意味着，在大家都在说的楼市反弹的10月，万科依然在入不敷出。万科尚且如此，其他的企业更不用说了。房企如此，则土地市场都不看数据，就能知道异常之差。而土地市场差，则地方收入注定很差。如今，底层消费和房企生死存亡，这是我们能看到的最好的反映经济基本面的元素。但是，在救市第3年零3个月的今天，依然处在水深火热之中。这意味着我们的经济基本面依然处在深渊。我们也已经明显看到，时间在深渊中拖得越久，我们的成本也就会越高这个成本不仅是金钱，以及多少万亿的专项债，更重要的是社会信用。1-10月，地方国有土地使用权出让收入3.5万亿元，同比下降20.5%。1-9月，全国税收收入13.2万亿，同比下降5.3%；但是，1-9月，全国非税收入高达3.1万亿元，同比增长达13.5%。在增量缺失的时刻，就是存量搏杀最为残酷的时刻，当弱势群体被肆意宰割，也就是社会信用急速折损的时刻。就是因为这是一种竭泽而渔，是抽干池塘再抓鱼，这是危机向纵深发展的最典型的表现。想一想，在前年，所谓的魔幻还是坐公交车不系安全带罚款20；高速交警按月打包卖违规超载；建议农民去城市买房开车回村种地；等等之类的鸡毛蒜皮。
