政策可能要转向！
文摘
2024-09-11 19:01
河南
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最近的小作文，是摩根士丹利和决策层沟通的会议纪要，其中最重要的一部分，是决策层关于国内经济情况的思想转向。
也就是说，随着认知的深入，政策制定层面的思想可能变了。直接影响的是，下一步的政策可能会出现新的转折！比如说，一直以来，大家最想不明白的是，明明是消费端出了问题，为什么所有的已出政策都是从投资端和供给端发力？从体制内的经济学家黄益平，到科班首席高善文，甚至一些野生经济学家都指出过这个问题，但政策制定面却迟迟不动。如今，大摩的会议纪要显示，这一点可能会产生改变。原因是，投资端和生产端发力，是过去几十年的政策路径依赖，是行之有效、确实带给了中国高速增长的经济模型，也是在面对增长乏力时的下意识政策行为。但，随着基本面的不断负向反馈，导致政策层面的思想认知开始改变，已经察觉到这一路径依赖和现实问题之间出现了政策鸿沟。所以下一步，政策的改变方向，可能会转向从收入端和财富端，以及社会保障端大举发力。大摩会议纪要的内容很丰富，但我们仅举这一例，说多了不安全，最近被删的稿子太多了，狗头保命！但可以总结的是，纵观过去30年来全球主要经济体的危机救市案例，从美国金融危机，到欧洲债务危机，再到日本失去的几十年，从血淋淋的教训中，诞生了几个真理：第二、所以，危机时，政府的支出，等于是非政府部门的收入。当政府认识不到这一点，支出增长不足时，会对企业和居民的收入造成更大的伤害。第三、进一步，当私人部门不愿意加杠杆时，政府绝对要及时补上，并且政府部门绝对不能和私人部门一起减杠杆。如果一起减杠杆，则会带来不可挽回的双向螺旋大衰退。第四、最终，当私人部门一心压缩债务时，政府要及时做债务扩张，及时给经济托底，等一切恢复后，再考虑减债！这四条，就是为什么美国能从2008金融危机中迅速恢复，而欧洲却跌入更深的欧债危机的核心原因！经济学常识是，消费是经济的总纲，有消费，才能有生产，有采购、扩大投资、充分就业、收入信心，财富预期，这是正循环！如今，我们也到了这样一个抉择时刻！希望接下来会有改变性的政策出现！我是十一侠，关注我，看懂局势和趋势，看透未来！
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和大家聊聊美国降息后，对日本资产和国内资产的影响，![]()
十一侠記
他强由他强，清风拂山岗；他横由他横，明月照大江。
