政策终于清醒了！
文摘
2024-09-26 15:35
河南
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但今天的突发会议，也放出了一个很强的信号，就是政策层面的思想转型已经达成共识。“随着认知的深入，政策制定层面的思想可能变了。直接影响的是，下一步的政策可能会出现新的转折！”1、原文：加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。经济学共识是，微观有效需求不足时，财政一定要补上，保障经济运行。但很显然，眼下很大的问题是财政发力严重不足。前7个月，一般公共预算支出只完成了54.5%；
前7个月，政府性基金预算支出只完成了34.3%；
前7个月，新增专项债额度只完成了45.5%。
完成度不高，就意味着投资和消费都大幅折扣，成为制约增长的核心原因之一。这个很重要，意味着下一步的降准和降息将继续发力。我们也将处在一个长期的低利率、漫水的政策环境。止跌回稳这四个字，让今天的地产股彻底嗨了。但是这四个字该怎么理解特别重要。在所有地方这个政府中，对这个政策原意理解最透的是北京。北京出台救市政策看的是成交流动性，而不是价格涨跌！所以，止跌，应该是成交量止跌，而不是价格止跌；回稳，指的是成交量回升，而不是价格回稳！这个结合最近的政策也能看出来，比如说前天央行的15%二套首付，以及各种破限购，基本都是从消费端入手，缩减消费门槛。4、原文：商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，支持盘活存量闲置土地。这个是430政治局会议救市逻辑的延续，也是此刻决策层救市的核心逻辑。只是这一次用词更严格，用了严控增量。这个用词背后的数据含义是，全国核心100城，去化超过36个月的，有41个城市；超过18个月的，有78个城市。判断标准是，库存去化12月之下是正常，14个月是警戒线；18个月是危险，36个月是极度危险。这也是为什么自然资源部发文，所有超过36个月的城市严禁供地！前半句，前几天写政策预测是也写过，就是一线可能要放开了，这会真的没有必要再担心什么过热了，反而是需要用一线的热度给楼市托底。后半句，意味着在前天央行的50个基点之后，可能还有第二波的存量房贷降利率。彭博社说会降80个基点，应该在年底前还会有30个基点的幅度。这样，再加上LPR降的20个基点，加一起就是100个基点，存量房贷利率将在3.2左右，这也比较符合央行前天说的存量房贷降到新房附近。有人说，那银行怎么办？岂不是血亏。这你就想多了，彭博的另一个小作文是将向六大行补充资金1万亿。所以，总会有办法的。6、努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。这个是今天股市翻红的核心原因。最近几天的政策一直让我有一种感觉，就是央行在向美联储转型；这个转型的背景是，高层正在全力引导社会的财富逻辑，向金融和资本投资模式转型，学美国。但，谈何容易。但至少，从基本面的不断负向反馈中，让政策层面的思想认知能产生改变，并实际察觉和认识到政策和现实问题之间出现了巨大鸿沟。你会发现，从前几天央行的政策，和今天的最高经济决策思路，都是迅速可以落地执行的，会快速见效果的。而不再只是着眼于长期转型，从而保持战略定力和固本培元。至少，已经完成了对问题的思想层面的认知统一，这就已经是巨大的进步！![]()
十一侠記
他强由他强，清风拂山岗；他横由他横，明月照大江。
