消费降级的背景下，白酒谁最先掉队？
香城故事
1、
2024年的消费萎缩与消费降级，以肉眼可见的速度在发生着。特别是进入4月以来，汽车消费降幅明显。随着小米汽车入市，汽车产能过剩的情况更加突出，在这种背景下，各大车企都掀起了一波又一波的降价潮，但汽车整体销量却并没有增长，反而出现同比5.6%的下滑。
2、
至于地产，下滑幅度更大。依据国家统计局官方公布的数据，今年1—4月份，新建商品房销售面积29252万平方米，同比下降20.2%，其中住宅销售面积下降23.8%。新建商品房销售额28067亿元，下降28.3%，其中住宅销售额下降31.1%。而百强企业下滑数据较整体数据更大。
3、
大宗消费中，只有白酒行业似乎还处于春天的行情中。在2023年茅台营收达到1505.6亿，五粮液832.7亿，洋河331亿，汾酒319亿，泸州老窖302亿，这些酒企都营收和利润出现同比较大幅度增长。而2024年一季报中，茅台，五粮液，洋河，汾酒，泸州老窖的利润增幅依然达到10%左右。
相比较而言，白酒企业分层极为明显，如果说茅台的遥遥领先位于第一梯队，营业额几乎相当于第三到第十排名的上市酒企；五粮液的第二的优势也是相当明显，几乎相当于3、4、5名企业的总和。从这种行业结构来看。那么市场头部企业的优势明显，几乎无可撼动，而处于行业中下游的企业，受整体环境影响就会较大。在2023年上市酒企排名7—10名的企业合计销售额仅309亿。仅相当于第五名泸州老窖一家的销量。
实际上在公布了业绩的酒企中，行业底部的企业，在2023年就开始出现了销量大幅度下滑的情况，其中贵州金沙酒业营收较2021年跌幅高达66%；北京牛栏山酒厂对比高位的2019年，2023年营收下滑幅度跌幅月33.7%；酒鬼酒2023年较2022年跌幅高达30%。
而从白酒下跌的时间节点来看，基本可以看做以2022年或者2023年为节点。在2024年第一季报营收中，舍得就业即出现了利润的同比下滑。如果不把舍得看做是个孤例的话，也就是白酒行业的下滑向上蔓延，已经开始到一些传统的品牌企业中。
考虑到白酒企业独特的二元结构，即生产商和渠道商两个并大的情况，大多数经销商并不公布业绩，基于白酒的巨大价差也有囤货的动机。因此生产厂商的数据滞后于市场数据，这几乎是一个行业惯例。
因此2024年二季度的数据，可能就会出现更多的白酒厂家利润下滑的情况，而这种下滑可能会蔓延到排名三四五甚至一二名的茅台和五粮液去。
4、
从社会结构来看，房地产行业的下滑与衰落，最先受伤的是中产。而中产是普通品牌产品的消费主力。那么白酒二三线品牌将不可避免受到冲击，这种情况下，那些白酒品牌将最先掉队呢？
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