居民消费全面金融化将加剧经济整体通缩！
容磁宏观研究小组
1、跳楼中金女孩的金融消费数额
最近中金跳楼女孩消息满屏飞。我们换个角度来看这个女孩的问题：买入上海1500万豪宅，贷款1177万，月供约5.69万，依据网络信息提供数据，女孩已经还月供7个月，共还本金约11.8万，7个月总还款39.8万，利息消费支出约28万，月均利息消费支出约4万。如果女孩还有车贷或者其他消费类贷款，一年算下来利息消费支出会妥妥的超过50万。
女孩传降薪导致压力过大跳楼。降薪的本质通缩在薪酬领域的表现（通胀的基期传导也是以薪酬黏性为最大），也就薪酬的涨跌是通胀与通缩中最重要的指标和参考系数。
无独有偶，这两天银行业普遍流传降薪，其中以平安的小道最多。但金融系统整体降薪是一个金融行业普遍存在的行业现象。
2、金融业利润占整体社会利润比重过大形成社会负担
2022年有统计数据显示：2中国上市银行以占上市公司35.7%的资本、67%的资产，创造了占上市公司8.2%的营业收入、39.6%的净利润。而在2021年，美国、德国、日本上市公司中，上市银行资产约占40%（含在本国上市的外国银行），资本和净利润占比都不到20%。而随着时间来到2023年和2024年实体经济进一步萎缩，利润空间的压缩，银行业的社会整体占比会更高。（上述数据来自网络）。
而在金融产品方面，在存款利率大幅度降低甚至趋近于零的时候，大部分贷款产品的价格依然保持前几年的水平，比如信用卡的现金借贷利息依然保持在年息18%的水平，而市场的小额贷款公司（各类网络小贷）的借贷利息基本在24%的成本，所以中国的龙头公司的尽头都是小贷公司（腾讯，阿里，百度，360，抖音，携程都有小贷公司）。当金融行业单品毛利润动不动达到100%—1000%的时候，全社会的资本都涌向金融业就是一个不可逆转的趋势。
而这两年暴雷的房地产公司与地方政府平台也有一部分因为利率过高而无法按时偿还，形成利滚利最后导致暴雷的案例。
3、降低居民金融消费支出有助于经济总体走出通缩
尽管金融行业普遍开展了轰轰烈烈的裁员和降薪现象。但更为迫切的是降低整个金融行业的利润率，在通缩时代保持通胀时代的产品售价，而进货存本（存款成本）无限下降的情况下，产品毛利润无限上行会导致整个社会盈利都集中于金融领域，而消费个体的金融消费比重过渡加大，最后形成个体可任意支配收入枯竭的情况下，居民流动性枯竭，最后也会反过来影响到金融领域，导致呆坏账大幅度增加，甚至有可能形成系统性金融问题。因此金融行业降低产品单价，形式上的利他主义最终将演变为行业的利己主义。既银行牺牲短期利润率来维持长期盈利性。而这将反过来对社会整体消费领域起到支撑，消费的繁荣又会反过来促进投资和进出口市场的增长。
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