抵押贷款业务是一项批量业务。
不管借款人怎么想，要想让房屋贷款盈利，最好的办法就是规模要足够大。如果你没有规模，这将是一道难以突破的障碍。
抢夺市场份额非常难，并且一年比一年更难。
按机构划分的最佳“长期”数据集是新西兰央行的仪表板数据系列，该系列数据已持续了六年多。自 2018 年 6 月以来的整个时期，住房贷款市场份额几乎没有变化。确实有一些变化，但你必须有完整的五年以上的视角才能很好地审视它们。
关键的一点是小公司很弱。他们可能是挑战者，但他们在扩大市场份额方面几乎没有取得任何进展。当然，总有例外。
你必须仔细观察才能发现变化。
以下是 2018 年 3 月至 2024 年 9 月期间变化的摘要。
在这六年中，任何一家银行取得的最好成绩就是将其住房贷款业务增加了 1%。
但真正重要的是在这段评估期结束时发生了什么。谁拥有发展势头？
从这里我们可以看出，只有一家银行真正可以宣称做到了这一点：Kiwibank。
Kiwibank 在过去连续五个季度中每个季度的住房贷款市场份额均超过 20%，从而扩大了其住房贷款市场份额。考虑到 Kiwibank 是五大银行中抵押贷款规模最小的银行，这已经是相当了不起的成就了。
但仔细观察就会发现，Kiwibank 的大部分收益基本上都是以牺牲其他挑战者银行为代价获得的。
在上面的图表中，红线代表银行住房贷款业务的总体内含份额。高于该线的收益意味着银行正在从竞争对手手中抢走业务。低于该线的收益则意味着银行正在将市场份额拱手让给竞争对手。
这些观点也揭示了 ASB 在澳大利亚主子劝阻他们不要从事“无利可图的业务”时所犯的乌龙球。他们不得不努力从这个错误中恢复过来，但即使最近有所努力，他们显然还没有做到这一点。
另一家在中期内取得进展的银行是 BNZ。该行在四大银行中市场份额最小的，但其经营状况大多超出预期，在大多数季度都从竞争对手手中抢夺市场份额。
但从这些数据中也可以清楚地看出，维持市场份额增长很难。做得好，你的竞争对手就会做出回应。只有 Kiwibank 能够维持近期的扩张 - 然而，BNZ 的规模更大，因此长期业绩略好一些。
国有 Kiwibank 还有很长的路要走，但它似乎比大多数竞争对手走得更好。它的成绩肯定高于平均水平。
“更多资本”是帮助他们继续成为一家大型银行的常用（政治）口号。但资本提供者（股票市场投资者？）会希望获得投资回报。收益打折策略无法为他们提供“更多资本”。但如果 Kiwibank 除了价格之外还有吸引借款人的好处，“更多的资本”就会被吸引。（别忘了，Kiwibank 在股东平均回报率方面一开始就处于劣势。）除非业务本身能够提供投资者期望的回报，否则 Kiwibank 董事会将很难吸引他们所需的资本。
