独立全球经济研究机构凯投宏观（Capital Economics，CE）预测，未来一年新西兰房价将“温和”上涨 4%，到 2026 年将上涨 6% 。
CE 亚太区主管 Marcel Thieliant 表示，尽管 CE 预计新西兰储备银行将在 2025 年将官方现金利率(OCR) 一路下调至 2.25%，但新西兰房地产市场的复苏仍将“温和”。目前 OCR 为 4.75%。
Thieliant 表示：“虽然我们预计新西兰央行将在未来一年内将利率下调至自全球金融危机以来的最大幅度，但在宽松周期开始时，住房负担能力从未像当前周期开始时那样紧张。”
“因此，我们预计未来一年房价只会小幅上涨 4%，到 2026 年则上涨 6%。房地产市场反弹将刺激消费支出和住房投资，并对通胀造成一些上行压力。然而，这不会阻止新西兰央行削减利率。”
Thieliant 表示，新西兰的房价“就像过山车一样”，从 2019 年底到 2021 年达到峰值，房价飙升了近 50%，而随着新西兰央行将 OCR 提高到 5.5%，房价又暴跌了近 20%。
他说：“自 2023 年初以来，尽管房屋销售有所反弹，且抵押贷款利率已下降超过 1%，但房价仍呈横盘走势。”
“如果我们的预测正确，新西兰央行将把 OCR 从峰值水平下调 325 个基点，那么住房负担能力将大幅改善。”
“然而，可以说，衡量货币宽松周期内房地产反弹力度的最佳指标是该周期开始时的住房负担能力。不幸的是，在宽松周期开始时，抵押贷款还款额相对于家庭收入的比例从未像当前周期开始时那样高。”
Thieliant 表示，房地产市场面临的另一个阻力是净移民数量的急剧放缓，近几个月来净移民数量已降至疫情前的水平以下。
“由于可预见的未来失业率仍将高于邻国澳大利亚，且政府收紧了移民规则，人口增长可能会保持低迷。”
他表示，新西兰联合政府“无可否认”提高了投资者购买租赁物业的吸引力。
“但投资者仅占房屋购买总额的五分之一，现有数据表明，政策变化带来的投资者需求提振已经发生。”
Thieliant 表示，“更大的情况”是，房价保持平稳的时间越长，房屋估值就会越有吸引力。
“我们预计今年每位员工的可支配收入将增长约 4.5%。如果明年和 2026 年的收入增长速度能够保持下去，且房价保持不变，那么到 2026 年底，房价收入比将恢复到 2019 年的平均水平。”
“此外，我们认为新西兰央行将在明年年底前将 OCR 从目前的 4.75% 削减至 2.25%，这意味着负担能力也将大幅改善。图 3 中的虚线蓝线说明了这一点，该线说明了利率和家庭收入按照我们的预测发展且房价不会进一步上涨的情景。在这种情况下，到 2026 年底，住房负担能力也将几乎恢复到长期平均水平。”
