从投资的长周期视角来看，聚焦低估值的行业与公司，往往具备比较好的安全边际，长期持有大概率能收获累累硕果。PE作为反映公司估值状况的指标，就像投资路上的“安全护栏”，其所处水平高低，直接影响着投资的安全边际。
当PE处于历史维度下相对偏低的分位区间时，就像紧绷的弹簧长期处于压缩状态，积蓄着强大的反弹势能。伴随宏观经济基本面回暖、行业景气度回升以及公司自身经营优化等积极因素的出现，投资者便有望收获估值回归带来的增厚收益。
随着9月末以来市场的上涨，很多行业或指数的估值也有了一定的提升。当前市场的估值运行到什么位置了？还有哪些行业或指数的估值仍相对较低？让我们来梳理一下。
1、沪深300指数
沪深300指数，代码000300.SH；沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。沪深300指数中食品饮料、银行、非银金融、电力设备、电子等行业占比相对较高，汇聚了众多核心资产。
截止2024年11月28日，沪深300指数的市盈率TTM为12.50，处于历史42.5%分位水平，当前其估值仍处于合理区间，未来仍具备一定的扩张空间。（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241128；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
2、中证A500指数
中证A500指数，代码000510.SH，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
截止2024年11月28日，中证A500指数的市盈率TTM为14.17，处于历史42.65%分位水平，当前其估值仍处于合理区间，未来仍具备一定的扩张空间！（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241128；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
3、创业板指数
创业板指数，代码399006.SZ；创业板指由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能，是深交所多层次资本市场的核心指数之一。
截止2024年11月28日，创业板指的市盈率TTM为34.09，处于历史15.65%分位水平，当前其估值水平仍处于历史相对低位，未来估值提升空间仍相对充分！（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241128；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
4、恒生科技指数
恒生指数，代码HSI.HI，恒生指数于1969年11月24日推出，是香港最早的股票市场指数之一。作为香港蓝筹股指数，恒生指数量度并反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现。
截止2024年11月28日，恒生指数的市盈率TTM为8.88，处于历史16.09%分位水平，当前其估值水平仍处于历史相对低位，未来估值提升空间仍相对充分！（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241128；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
5、行业指数估值情况
从申万一级行业指数的市盈率TTM来看，当前农林牧渔、食品饮料、纺织服饰、公用事业、社会服务等指数的估值分位数相对较低，均位于历史10%分位水平以下；有色金属、建筑装饰、银行、环保等行业的估值位于历史10%-20%分位数水平。（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241128；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
通常而言，选择投资处于低估值状态的行业或者公司，往往对应着比较好的投资安全边际。我们梳理了当下部分估值水平处在历史低位区间的行业及指数，这些行业与指数在未来仍有望具备较为充裕的估值修复空间，投资潜力不容忽视。
就当前市场整体态势而言，主流观点普遍认为市场正处于牛市当中的阶段性调整期。从市盈率（PE）这一关键指标来看，未来一段时间内，市场估值水平有望具备进一步向上攀升的潜力空间。如此来看，当下阶段或仍是一个布局投资的理想时机节点。
（文章中的观点可能会随着市场环境发生变化；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
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作者：徐海鹏,S1440622040017；
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