杨梦领衔，致力于超额的博道量化团队
杨梦，博道基金量化投资总监，13年专注量化。“金牛”基金经理。私募阶段所管量化产品曾获2016年私募“金牛奖”（由中国证券报颁发），2022年获中国基金报英华奖“三年期指数增强最佳基金经理”。
团队人才梯队完善，专业背景扎实。博道量化团队目前共5名成员，包括自主培养以及从外部引进的优秀量化人才，成员均毕业于清华、北大、复旦等知名院校，具备扎实的专业素养。
博道指数+产品体系
博道的量化产品线分三大系列，第一大系列也是最核心的就是指数增强系列，在典型宽基增强的基础上，还有赛道增强的产品，消费类行业增强，成长型行业增强和红利赛道增强。第二大系列是比较有特色的主动量化产品线，“三航”系列产品：博道启航、博道远航、博道久航。第三大系列产品线是今年全新推出的风格增强系列，这一系列产品的核心在于总结长期有效的主动选股策略，并通过量化方式力争复现和增强，包括博道大盘价值、博道大盘成长等。
注：以上基金风险等级均为中高风险，下同
资料来源：博道基金，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
博道量化策略体系
博道目前的模型体系分为传统框架的多因子模型和AI全流程框架的多因子模型两大块。
股价预测，基本面与量价因子并重。从投资收益的底层逻辑出发，拆解为业绩驱动（EPS）和估值驱动（PE）两大部分，多维度寻找对股票未来价格“排序情况”有预测能力的股票标签（因子），并将诸多因子以合理方式组合，由此构建多因子模型。因子库目前已建立涵盖6大类共几百个因子组成的因子库，全面适应市场特征。此外，早在私募阶段博道量化团队就持续深耕量价因子，并一直根据市场及行业动态不断进行迭代，目前模型大量借助AI算法，助力量价类因子的升级。
资料来源：博道基金，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
因子的配权及均衡。基本面因子和量化因子各有适应的市场环境，周期轮回中阶段性表现存在差异，但拉长时间来看，风格此消彼长。基于减小超额收益波动、避免配权损耗的考虑，选择均衡因子权重，追求可持续的超额收益。从业绩归因分析上看，两大类因子给产品的超额贡献大致均衡。
AI赋能，量化体系重磅迭代。杨梦认为，AI的方法论在量化领域的应用已经非常广泛，是对量化原统计方法论的升级迭代。AI方法可以帮助管理人更精准地从海量数据中提取出有效的信息，不仅限于基础面数据，还包括量价数据以及另类数据（如文本、宏观数据等）。通过这种方式，量化投资的决策过程变得更加智能和高效。
资料来源：博道基金，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
博道叁佰智航，买沪深300的精选
博道叁佰智航是不受成分股约束、全市场选股的沪深300增强产品。截至2024年12月12日，博道叁佰智航A成立以来的累计回报57.09%，同期沪深300指数11.95%，累计超额收益45.14%。
买沪深300，精选博道叁佰智航：2019年6月5日（博道叁佰智航成立）至今，沪深300和博道叁佰智航累计回报分别为：11.95%、57.09%。
注：数据截至2024年12月12日，管理人过往业绩不预示基金未来表现
资料来源：博道基金，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
博道叁佰智航历史超额胜率高
截至2024年12月12日，博道叁佰智航成立以来的4个完整会计年度里有3年跑赢沪深300指数实现正的超额收益，仅2022年因量化超额环境原因，小幅跑输沪深300指数。同时产品成立至2019年末与2024年以来至今的两个非完整年度区间亦跑赢沪深300指数。产品对沪深300指数年均超额收益8.17%。
图表：博道叁佰智航A成立以来年度超额收益情况（截至2024.12.12）
注：管理人过往业绩不预示基金未来表现
资料来源：博道基金，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
量化指增产品的配置价值
利率下行被动提升权益配置价值。10Y国债利率破2%，沪深300ERP再次触发极值。市场近期震荡反弹，上涨放量下跌缩量，整体有较强特征。10Y国债收益率跌破2%，根据国债收益率计算的ERP再次触发极值，被动提升权益当下的配置价值。
沪深300近期走势与成交额趋势
注：数据截止2024年12月6日
资料来源：民生证券研究院，中信建投证券；不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎
当前市场交投活跃度尚可，但尚未具备整体快速上涨的环境，未来行情可能仍以震荡为主，利好量化策略发挥比较优势。机器学习模型的逐渐广泛应用也有望进一步提升量化模型的风险收益表现。
投资是一场马拉松，而不是百米赛跑，在这条道路上，恰恰慢就是快，行稳才能致远。从长期投资的视角来看，宽基指增产品对大多数投资者是不错的选择。
（文章中的观点和判断可能会随着市场环境的改变而发生变化；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
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作者：牟欣，S1440122070332;
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基金定投专门风险提示：定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代零存整取储蓄的等效理财方式。
