指数投资是一种常见的投资策略，历史数据显示，A股市场的宽基指数长期呈现上升趋势，尽管期间会有波动和调整，但整体指数的价值中枢持续上升。随着近期权益市场的复苏，指数投资正吸引着越来越多的投资者关注。今天，我们将重点向大家介绍一个在资产配置中非常重要的指数—中证A500指数。
中证A500指数介绍
中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，于2024年9月23日正式发布，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
资料来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
历史表现较好
自指数基日2004年12月31日以来，截至2024年12月3日，中证A500指数累计涨幅366.69%，长期看历史表现跑赢同期上证指数、深证成指、沪深300等主流宽基指数。从回撤的角度看，中证A500指数历史最大回撤也相对由于上述几个主流宽基指数。（不作为投资建议，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241203；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
分年度来看，近五个自然年中证A500指数表现为2023年涨跌幅-11.42%、2022年涨跌幅-22.56%、、2021年涨跌幅0.61%、2020年涨跌幅31.29%、、2019年涨跌幅6.41%，是底仓配置的选择之一。（数据来源：Wind；不构成投资建议，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
与其它指数相关性较低
在组合配置中，我们倾向于挑选一些相关性低的标的，这样有助于降低整体组合波动。从历史走势来看，中证500指数与中证1000指数的走势具有较高的相关性，但中证A500指数与中证500指数、中证1000指数历史走势的相关性相对较低，在某些时间段还会产生一些背离走势。从组合配置的角度来看，配置一些中证A500指数可以在一定程度上起到分散风险、丰富收益来源的作用，有助于降低整体组合波动水平和提升投资体验。
各指数相对万得全A超额收益
资料来源：Wind，截至20241203；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
编制理念更国际化
中证A500指数编制方案考虑行业均衡，更国际化。从国际经验来看，全球主要市场代表宽基指数均一定程度上考虑行业均衡，以实现在不同经济体发展阶段都有较好的市场表征能力。A股传统沪深300指数采用简单市值筛选，对经济转型升级趋势表现能力不足。中证A500指数按照自由流通市值选取500只证券作为指数样本，并保持样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，编制理念与国际接轨，有望成为A股的“标普500“。
中证A500指数引入ESG可持续投资理念、互联互通筛选等要素，降低样本股负面风险事件的概率，便利境内外中长期资金配置A股核心资产。中证A500指数选样方法剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券。此外，指数编制设置互联互通筛选条件，便利境内外投资者配置A股核心资产
行业分布均衡
中证A500指数样本行业分布较为均衡，且纳入更多新兴领域龙头：中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
根据申万一级行业分类，中证A500指数样本中，电子、电力设备、银行、食品饮料等行业占比相对较高，指数样本覆盖30个申万一级行业及109个申万二级行业。（资料来源：Wind；不代表行业推荐，不构成投资建议；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind；不代表行业推荐，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
龙头效应明显
中证A500指数成分股基本代表A股市值最大、影响力最大的500只股票，基本覆盖了各种行业的龙头，代表了所有上市公司中最优质的一批公司。从前十大成分股来看，中证A500的权重股覆盖了贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行等大家耳熟能详的知名公司，这些公司护城河相对较高，长期看具备相对较好的竞争优势。（此处不代表个股推荐，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind；此处不代表个股推荐，市场有风险，投资需谨慎
估值处于历史中枢以下
截至2024年12月3日，中证A500指数市盈率TTM为14.35，处于历史44.38%分位水平，位于中枢下方，当前估值处于合理区间，具有一定的安全边际，估值未来仍存在向上的提升空间。（资料来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
资料来源：Wind，截至20241203；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎
指数增强基金的优势
所谓指数增强基金，是指基金经理在力求对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过积极的指数组合管理与风险控制，力争实现投资收益能够跟踪并适度超越基准指数的一类基金。
相比于被动型指数基金，指数增强型基金既可以追踪市场指数的表现，又可以利用主动管理的优势寻求超额收益，提高了投资者获得更高投资回报的可能性。
相比于主动基金，指数增强基金通常追踪着明确的标的指数，其投资组合和运作机制相对透明，投资者可以相对清晰地了解基金的投资方向和运作情况，增加了投资者的信心和信任度。
通常情况下，我们在投资指数的时候，往往有两种选择。第一种是直接投资跟踪标的指数的被动型基金，另一种选择是投资对标该指数的增强型基金。如果大家想投资中证A500指数，可以选择对应该指数的增强基金，不仅可以获得市场的贝塔收益，在量化增强模型加持下，还有希望赚到阿尔法超额收益。
在资本市场不断演进、权益市场持续发展与完善的大趋势之下，指数投资可能会受到越来越多投资者的青睐。市场有很多宽基指数，不同指数各有特点和优势。在众多宽基指数中，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标，在相同条件下尽量选择估值较低的指数进行投资，这将有助于实现更高的预期收益。
（文章中的观点可能会随着市场环境发生变化；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）
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作者：徐海鹏,S1440622040017；
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