现在的媒体推送能力很强，凡有手机支出都能普及信息。但问题是信息的真假就无法保证了，尤其是很多自媒体或有意或无意，含糊其辞甚至歪曲事实，给很多人都形成了错误的印象。
很多人都在关注最近的10万亿经济刺激计划就是典型的例子。我前几天在《10万亿债务置换，补西墙没必要拆东墙》里写得明明白白，本以为是人人皆知的事，结果忽然发现很多自媒体都把10万亿和放水两个关键字放在一起，搞得很多人一张口就是“10万亿放水”，还拿4万亿出来对比，弄得人心惶惶。
我也不知道有些人是蠢还是坏。从目前各方透露出来的消息来看，10万亿计划即便出台，也只能称得上是经济刺激计划，跟放水没有一毛钱关系。
按路边社消息，全国R大常委会第十二次会议本周一连五天在北京举行，据说将于会议最后一天也就是周五公布刺激经济方案规模，普遍预期或涉资达到约10万亿元人民币。
这周世界上敏感性的大事太多，红蓝大选，美联储决定加息幅度，以及咱们的10万亿计划，桩桩件件都关系着经济，也关系着楼市。
别的不说，单说这10万亿，按照小作文内容“6万亿元债券用来解决地方政府债务风险、4万亿元债券用于闲置土地和房产购买；6万亿元将在3年内筹集，4万亿元将在未来5年全部或部分批准。”这跟财政部之前的隐约表态基本一致。地方债、专项债，都是发债。发债是放水吗？那得看卖给谁。
先说解决地方债，我之前也写过，主要是允许地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险。说白了就是给地方政府更多的发债额度，把那些隐性债务都转到明面上来。用明债替换暗债。这部分跟放水没有任何关系，地方政府以前欠多少债，以后还欠多少债，顶多就是利率低了，另外就是债务延期了而已。事实上，如果这部分只有6万亿，那是低于市场预期的。6万亿的数字也远不足解决地方政府的隐性债务。
再来看看购买土地和房产的专项债，这也不是新政策，而是财政部10月12日已经公布过的了。只不过这次宣布一下具体额度是多少而已。而且买地买房都是地方政府的事，按财政部12号的原话，也是“支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地”，等于也不是国债。
闹了半天10万亿都是地方债呀！以前很多人故意把这笔钱宣传成为用国债来偿还地方隐性债务。但从本周上会的议案来看，基本已经明确是增加地方政府债务限额来置换地方存量隐性债务。
而且这10万亿的用途，跟之前的4万亿有很大区别。之前的4万亿主要拿来搞投资、搞基建，全部都是做增量。做增量就能加杠杆，所以效果显著。今天的10万亿，大部分都是拿来还旧债，小部分是购买现有房地产，相当于全部在存量里面倒腾，说破大天也就是个结构优化，而且还不好上杠杆。你说投资可以带动民间，你还个旧账能带动谁？
再有一个，这10万亿经济刺激计划的时间长度是三至五年，当年的4万亿可是两年完成。这一来一往，强度也就拉平得差不多了。
等于这10万亿从时间上、用途上、效果上，可能都还比不上当年的4万亿。
最重要的一点是什么呢？是这次没有明确拿多少额度出来拉动消费，这也是目前市场诟病最多的一点。之前的消费券还是起到一定作用的，市场本来也对此抱有期待，但议案暂时对此没有明确表态。
说穿了，这次的10万亿，就是拿来救地方政府的，不是发钱，而是赋予地方贷款额度。就好比孩子没钱吃饭了，家长不是直接给他钱，而是允许他找朋友借钱。钱还是那些钱，借来的钱迟早要还，只不过今天不至于饿死了。
这10万亿对于地方政府而言，不仅仅是减轻了付息压力，更重要的是释放出了喘息的机会，地方政府能更灵活地调配资源，支持关键领域和薄弱环节的发展，如教育、医疗、环保等，从而增强地方经济的内生动力。对于开发商和城投公司，乃至所有跟地方政府有经济往来的企业，都是利好。大家都能从这碗水里分到一口。
所以，这10万亿是不是刺激经济？是的，利好地方政府、企业、开发商，也有利于信心的恢复。但这里边一毛钱的水也没有，地方政府借的每一分钱还得自己归还。退一万步讲，就算下一步中央真的发国债来置换一部分地方债，那也算不上发水，顶多是债务的流转和延期。唯有什么时候央行印钱把这些国债买走了，那才是真真正正的放水。
事实说透了，就别再被忽悠了。还是那句话，要放水早放了；到现在都没放，只能表明大放水的可能越来越小。把你的钱看好，这个时候加杠杆，无疑是给未来的自己找麻烦。
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