今天的大会相比之前的两场，更加引人瞩目。这不是因为发改和财政牌面低，而是因为今天是房地产专场，而且大腕云集，住建领衔主演，财政、自然资源、央行和金融监督总局联袂出演。基本上对房地产行业影响力比较大的主要部委都来了。
各位领导也没有让大家失望，丢出来一把“442”——“四个取消、四个降低、两个增加”，乍一看以为是中国队上场队形。
“四个取消”是指充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整或取消各类购房的限制性措施，主要包括取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准。
“四个降低”是指降低住房公积金贷款利率，降低住房贷款的首付比例，降低存量贷款利率，降低“卖旧买新”换购住房的税费负担。
“两个增加”中，一是指通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造；二是年底前“白名单”项目贷款审批通过金额将翻倍，截至目前是2.23万亿，到年底要超过4万亿。
这里边有的属于旧话重提，这也是官方发布会的惯例了。比如四个取消和四个降低，基本都是已经公布或者已经实施的措施，只是再次强调一下。真正可以再推进的程度不会再有多大。
比如四个取消里的取消限购，天津昨天已经全面取消限购，但也就这样了。按路边社说法，最终的结果是一线以外全放开，一线里广州全放开，深圳有条件放开，上海部分放开，北京大部分不放开。跟现在的实际情况所差无几。
四个降低也差不多，公积金利率又降了，但也就这样了。剩下的该降都降过了，也不指望短期内再降，降也没多少空间了。比如首付已经全部15%，再降怎么降，10%？5%？敢吗？而且就算真降到10%也不会有太大作用。事实上很多城市早就可以私下按10%买房了，5%都没问题，因为买方强势，卖家都得捏着鼻子认下。
所以442的前两个“4”，其实属于驴粪蛋表面光，跟跳水差不多，水花越大得分越低。真正称得上重磅的，还是这个“2”。
两个增加里，白名单制度我前几天在《搞这件事，房地产能止跌回稳吗？》里专门写过，有利有弊。优点是能稳定需求侧的军心，缺点是救的都是该死的开发商，好开发商反而享受不到。今天的大会对这个制度专门进行了优化和补救，有效地弥补了制度的缺点。
一方面，白名单的额度提高了很多。今年前八个月才搞了1.4万亿，现在要求全年要完成4万亿，也就是剩下的时间里要疯狂发放额度给开发商。另一方面，明确“下一步要将商品住房项目贷款全部纳入'白名单'”，也就是基本见开发商就救。
打个比方，之前是只救坏人不救好人，因为能力有限，只能给会哭的孩子。现在能力大增，管你好人坏人，只要是个人就救。这个差别就很大了。这一下直接把白名单制度从一个烂政策变成了好政策，对需求侧的鼓励不变，但对供给侧则是疯狂刺激。代价是什么呢？就是央行要多拿出至少2万亿来放贷。
注意，给的是贷款额度，不是财政补贴，是“借”不是“送”。开发商借钱渡过难关后是要还的。短期内对房地产肯定是利好，但长期还不好说。活过来的开发商是感激涕零充满信心努力挣钱还债，还是萌生退意卷铺盖跑路留下一堆坏账，那就见仁见智了。
最后一点，也是今天的会议最重磅的一条信息，我特地放在最后来说，那就是重启货币化安置。“货币化安置”这五个字对于任何房地产人都是敏感词汇，因为它直接导致了上一轮的全国大牛市。今天上层又放出了这个大杀器，看来是图穷匕见，要上压箱底的招数了。
我常说，要反向推理，不要只看政策的内容，而要反推政策的背景。尤其是我们现在的执政方针以求稳为主。杀鸡不会用牛刀，杀牛倒是有时用鸡刀。2015年棚改执行货币化安置以后，房价迎来一波暴涨，那真的是暴涨，房价的变化以天为单位，一天一个价。最终2018年国W院来了个一刀切，直接叫停，当时还有很多反对意见。
可见上层是很清楚货币化安置的威力的。那么，今天把它拿出来启用，可见当前对于“止跌”的渴望有多强，而让房价止跌的难度又有多大。
需要注意的是，这次会议上说的是新增100万套。100万套并不多，咱们“十三五”期间一共搞了2000多万套，平均每年都有四百多万套。但新增就不一样了，这是纯纯的大水净流入。要知道，现在每年的城中村改造计划并不少，以成都为例，今年计划改造62个城中村，投资高达1200亿；全国28个城市城中村改造的借款总额更是达到了9200亿。
100万套是什么概念呢？根据2023年的销售情况合理预测，今年全国的商品住宅销售量大约只有700-800万套。如果货币化安置100万套，等于凭空增加了100万的商品房销售，这个比例可不低了，正常情况足以拉动市场止跌回暖。更不用说倪部长还学潘行长放狠话，100万套后面还有100万套，这信心给的，要多足有多足。
难怪倪部长敢在会上公开放话“市场已经筑底”。新浪财经说“这是近年宣布的楼市供给端最大规模的支持措施”，意思是说这是至今救市力度最大的大招了。确实是大招，还是狠招。之前搞了那么多房票啊置换啊，遮遮掩掩不爽利，现在桌子一掀，直接发钱，就问你怕不怕？
这笔钱毛估一下足有上万亿，从哪里来呢？上次货币化安置的资金来自PSL补充抵押贷款，这次还增加了专项债和商业银行贷款。百川归海，不管钱从哪里来，最终还是得从财政支出，也就是要把水放给房地产。
对需求端也就是老百姓，货币化就是给钱；对供给端也就是开发商，白名单就是给钱。白花花的银子撒出去，市场能不起来？
可是今天房地产行业对这次大会的回应是这样的：A股房地产板块暴跌4.68%，主力资金大量外流，万科股价大跌7.9%。并且没开会时还好，会议开完跌得更狠了。
今天房地产行业这么提气，为什么市场反应这么冷淡呢？我们不禁要问了，到底是房地产政策有问题，还是大家的思想有问题？
或者，是A股有问题？
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