张杰
江西赣锋锂业集团股份有限公司总法律顾问
上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）仲裁员
管理好境外投资和资产已成为“走出去”的中国企业参与全球化竞争的难点和重点。
境外的主要合规风险
1.国别差异性，投资所在国的主权信用、政体国体、司法传统、社会文化等将成为影响项目成败的重要因素。
2.各国合规环境差异，反腐败、反商业贿赂政策、土地政策、环保政策、当地劳工雇佣的政策、行业监管政策等易对项目产生重要的影响。
3.国资关系导致部分中资企业在境外环境的身份认同和国民待遇在不同司法辖区会有不同挑战。
4.风险管理侧重点需随着项目阶段变化，在投资、建设、运营不同阶段侧重不同的风险，且境外环境下不少风险点可能是企业从未考虑过的。
5.项目监管难，境外项目远隔千山万水，信息同步和风险及时响应存在挑战。
境外投资风险偏好分析框架
风险偏好的设定决定了企业境外业务所面临的基本风险水平，由企业境外投资的一系列战略选择所构成，主要包括企业境外业务国别地域选择、境外投资项目类型或业务组合、境外投资所追求的回报率目标等因素决定。企业应当结合发展目标和自身能力水平，思考明确风险偏好，通过国际化战略规划、境外业务类别、业务立项或选择标准等各项规划，清晰表达风险偏好。
企业应围绕自身境外投资项目投资、建设、运营全生命周期，结合本企业情况全面梳理境外投资风险框架，尤其关注国别风险的识别，深入分析国别环境特点，并根据风险环境变化持续迭代更新框架，从而形成统一的风险语言和沟通工具。风险框架一般应包含国别风险、市场风险、行业风险、财务风险、流程操作风险等类别，其中需重点关注国别风险的梳理。
境外投资组织架构与职责
境外投资业务常见的组织架构管理模式包括总部境外投资部门统筹管理制、总部各职能部门条线管理制、境外投资专业平台公司（国际公司）管理制等。境外投资风险防控并不仅是个别部门的职责，需要董事会领导下的风险管理“三道防线”明确分工，各司其职协同运作管理。企业应当根据境外投资业务规模、成熟度等，选择合适的组织管理模式。明确“三道防线”责任，通过体系手册、制度文件清晰界定各部门在境外风险防控中的职责。
完善标准化的风险合规管理流程
风险管理流程具有专业性，企业应通过体系文件对风险识别、评估、应对、监督评价等流程提供清晰的工作指引，包括工作开展的时点、责任单位、信息来源或工作输入、工作方法和要点、工作输出及其应用方式等等。风险识别和风险评估，一般包含定期风险识别评估、新投资项目专项风险识别评估、重大政策或环境变化时临时风险识别评估等工作。
体系建设过程中应形成一整套实用、好用、拿起就用的风险管理工具模板，如风险库、法规库、案例库、内控矩阵、各类报告模板等等。境外投资风控要求“表单化”、“工具化”，并将工具的使用嵌入境外投资业务操作过程中，实行境外投资业务过程中同步识别、同步评估、同步控制风险。
企业可组织境外项目团队、集团各专业职能部门围绕境外项目投、建、设、运各阶段关键环节，制定“业务管控规则”，明确境外业务开展过程中的基本行为准则，一般包括管理要求（应该如何做到的规范指引）；红线底线（不得作为行为）等。“业务管控规则”需要与体系文件、制度、表单等衔接，且应伴随着境外投资经验的深化不断修订完善规则。
风险合规管理体系之全天候保障机制
境外投资风控信息化
为更好落实境外投资风控体系的各项刚性要求，提升境外投资信息沟通、风险预警、风险响应的及时性、准确性，制定境外投资风控信息化平台的总体蓝图和建设规划，建立境外投资风控信息化智能化平台。该信息化平台应与公司现用信息系统相结合、与现有各系统数据库打通，并通过境外投资风控作业流程、境外投资风险自动预警推送等多种功能，分期、分模块的建设实施，具备全天候的更新功能，满足各级管理人员需要，逐步提升境外投资风控信息化和智能化水平。
风控管理提升建议
“合规”包括中国及投资所在国法律法规、国际条约、监管规定、企业内部章程及制度等“硬规则”，也包括商业惯例、行业准则、道德规范、院外规则等“软规则”。
1.要做规则的遵守者: 积极参与国际或投资所在国(地区)技术标准及行业规范的建设,推动“中国标准”成为“世界标准”。
2.抓住重点加强合规管理:如投资所在国为欠发达地区，企业可重点关注司法体系完善情况、法律执行情况及政府违约情况;如投资所在国为发达地区，企业可重点加强对法律法规的分析与理解。
3.专业法律力量参与全流程管理:聘请熟悉境内外法律法规及合规环境的中介机构参与项目全流程管理，实时关注国际、境内、投资所在国(地区)、长臂管辖国相关法规政策对项目的影响。高度重视美国法及相关政策的全球影响力，高度重视美国盟友体系内的法律合流态势。
4.完善内部合规管理体系:遵循并参照使用《企业境外经营合规管理指引》等境内监管机构出台的合规管理指引，从管理架构、管理制度、运行机制 、合规风险评估与处置、合规评审与改进、合规文化建设等方面入手，完善内部合规管理体系。
风控管理提升管理内容
风控管理提升建议
建立境外投资全生命周期风控体系
参照“走出去”标杆企业实践经验，企业应建立以战略为导向，在董事会领导下，职能部门专业归口，法人单位分级负责，覆盖各主要风险类别，贯穿境外项目投资、建设、运营全生命周期的风控体系。
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