从业五年投行女工：行情低谷期的耕耘终将在行情到来时获得回馈

七八年前的商科生无不怀揣着进投行大干一场的梦想和决心，研究生阶段边卷实习边考CPA，那时候对投行，对保代还处于非常懵懂的状态，只知道同学都去了很知名的机构实习，我也要去。于是白天图书馆复习CPA、晚上图书馆闭馆后回宿舍投简历。终于找到一家投行实习了，就改为白天实习，晚上复习CPA。

实习期的我就像打了鸡血，什么都想做，只要有人给我安排活，我就很开心，觉得自己被看到，被需要，技能和知识蹭蹭涨。那时候好像还没有dirty work这个词（也可能是我孤陋寡闻~），总之只要有活干就开心，并没有去分辨这是一份dirty wprk还是clean work。

渐渐地，我手上的活越来越多，老员工新员工把手上不想干的活，比如领导发票、部门考勤统计、部门任何一个项目的底稿自查、文件用印都让我跟。我也居然一一跟下来了。

到了秋招，正好那一两年投行年景还可以，领导一推荐，我就顺利签三方了。其实自从在投行实习后，看到大家的工作和生活状态，投行在我眼里就已经失去光芒了，这就是一份普通的工作。当时还网申了基金、行研，但都没成功，就留在这家投行了。

踏进投行以后，更加没日没夜地出差，在项目上也没有性别之分，都是一个人当几个人用。投行没有淡旺季之分，永远有干不完的活，新任务降临的时间永远早于手上任务完成的时间，也有可能手上有好几个任务还排着队等着去完成，新的任务又来了，永无喘息的时间。如果把投行人365天的工作按月划分，那么一年12个月的主要工作内容大致如下：

1月：企业结账后，准备银行函证、客户供应商函证、确定客户供应商走访清单。

2月：发函、催函、会函不符数据核对。另外在寒冷的大冬天特种兵式地各地走访。

3月：财务数据完成初审，复核财务数据。顺带复核一下以前年报（已针对上市公司）披露有无错误，如有，准备会计差错更正和年报更正公告。

4月：IPO项目：写招股书、做底稿，基准日630的，报质控内核履行券商内部流程。

再融资项目：复核上年度年报和一季报数据，写申报文件，做底稿

5月：答复内核委员问题，开内核会议，更新招股书，补底稿。提交辅导验收。

6月：发行人和各中介机构核对招股书，做最后的修改和完善。提交申报文件，然后等待受理。

7月：几年前还不需要提交电子底稿的时候，项目报完到反馈期间可以休息一小阵，如果没有其他项目的话。但近年自从有了电子底稿，项目申报以后还没等整理完电子底稿，问询就下来了。

8月：答问询函，注意要边答边把底稿留存好，不然可能来不及上传。这个时候财务有效期半年过了，项目可能要先中止一下，更新完半年报再一并提交问询函回复。

9月：更新半年报、答问询回复，回复交易所口头反馈再融资项目随着三季报的披露需要更新申报文件三季报数据

10月：回复口头反馈，再融资项目随着三季报的披露需要更新申报文件三季报数据，同时底稿不要忘了

11月：回复口头反馈，或二轮问询函，顺利的话，再融资项目这个月就过会了。

12月：为过去这一年审计和财务数据更新做准备，新的一个轮回开始。

再融资项目可能拿批文，做路演材料开始路演了。

一年就这样过去了，每天过的很充实，每件事都无缝链接。

考保代的初衷并不是为了签项目，因为很早就知道签项目要看命，主要是因为通过考试公司每个月有几k的准保津贴，对于没出项目只能拿基本工资的我，这才是最大的诱惑。刚开始项目参与度不深，对法规的理解更多的是停留在认字、背诵层面。考保代没有捷径，需要的是日复一日地在大家下班休息、周末放松的时候，你拼命抵制住诱惑，拿着书一页一页地啃的坚持。

说真的，要不是看在有津贴的分上，我是坚持不下来的。

一共认真复习了三次，前两次都是58-59分，最后一次70+，当时只有投行云课堂一家保代培训机构，反复地刷教材、视频、真题，总共各5-6遍，考前再刷错题和模拟三套题，所有的知识点和真题熟悉到看到题目就能条件反射想起答案以及错误选项设的坑这个程度，说明离60分就不远了。70+的成绩在保代考试应该属于高分档了，法规又长又绕，怎么能在有限的时间记住这些法规呢？这里分享一个小小招，采用边看边写的方式来加深记忆，并尽可能用符号代替文字，节约书写的时间，也更容易加深印象。

以下是我常用的符号：

证监会：sec

交易所：ex

上交所：SH

深交所：SZ

壹超过／不小于／以上：>=

◇不超过／不小于／一下：<=

最大／最小：max / min

壹占比／比例：%

爱重要／重大：!!!

董监高：DJG

控股股东、实际控制人、持股5％以上股东：bsh(big share holder 首字母）

关联方／和：&

独立董事：dd

可以／允许：√

禁止／不得：x

但是：^

2020-2021年，那时候行情还比较好，至少预期向好，领导会让我上猎聘上联系一下人选，或在应届生求职网、求职公众号发布实习生招聘信息，每次都能收到好多简历，看得眼花缭乱，也陆陆续续来了很多实习生，走了很多实习生。不管最后有没有留用，金融行业从不决绝具备以下特质的实习生：

投行实习生办完入职一般直接到项目现场，在出差之前了解清楚具体地址，定哪趟高铁，几点到企业，要不要自己订酒店。如果不是特殊情况，尽量和老员工定同一趟高铁。有碰到实习生到出发前还没买票的，也碰到不问一声就自己订好酒店的

材料反复修改、低级错误、某些工作技能不会是很正常的事，不会因为不会做而太多内心戏：别人会不会怀疑我的能力，刚来就犯错，我该怎么办等等，从而表现得更加放不开，有问题不敢问，想到上班就心情沉重。也碰到过脾气不太好的实习生，键盘敲得震天响，感觉他下一秒要从座位弹起来跟我揍我一顿了

而不玻璃心的实习生，你告诉他错误，他会说"我马上改过来，再通篇检查一下有没有类似的错误，有的话一并修改"；你让他修改文件，而他又没有思路的时候，他会问"我查了 XX 案例，看了 XX 资料，研究了 XX ，没有找到你想要扩充的相关内容，会不会是我找的方式不对，你有空跟我讲讲怎么找更合适"。有些实习生明明已经没有思路了，也找不到其他素材了，但是不好意思问，只会浪费时间。

投行的工作也有一套方法论，不同资料呈现方式不一样，动手之前问清楚有无模板可参考，文档结构？如何呈现？比如做一个环保违规专题备忘录，首先可以列企业的环保违规的基本情况，把实施说清楚；其次，列举与处罚事项直接相关的法规条文，说明触及了 XX 法规，有可能会遭致 XX 处罚；最后，查找3-5个相似度比较高的案例作参考。

总之，做之前在脑子里形成一个框架。有问题就追着老员工问，不要担心他们嫌你啰嗦，多问一下对自己没坏处，不然返工也是自己。

完成一项工作或执行过程中会遇到问题卡顿了，因为不知道老员工什么时候有空复核你的资料，所以越早发他越好，这样压力也给到他了；第一时间提出问题，这样压力不用全部压在自己身上，也能让很多问题被及时关注到和解决掉。

做项目组成员的时候羡慕现场负责人，手握分配权，也不需要事无巨细地汇报，幻想自己做现场负责人的那一天，是不是就熬出头了。然而，真的熬到这一天了，发现现实和我想象的差距太远。

投行项目现场负责人既要向上管理，又要向下管理，是一个夹在中间上有老、下有小的身不由己的中年人。投行项目现场负责人是链接MD和项目组成员之间的角色，既要向上负责，把控项目进度，汇报重大问题，又要向下管理，引（求）导（着）项目组成员完成工作。

在与项目组成员共同做尽调写材料的同时，我还需要与MD沟通汇报项目进度，发现的重大问题及解决方案，MD有什么事也会第一时间找现场负责人。有些预料之外没有提前分到具体成员的工作，大部分是我自己扛下来的。

我还要负责催企业董秘、财务总监各个事项的进度，与会计师、律师沟通具体的项目进度，对于重大问题，协助领导牵头召开中介机构会议。

承做的本职就是尽调和写材料。在这块工作上，现场负责人是和项目组成员是平等分工的，MD不会告诉我我还有很多沟通协调的工作或者有一些突发的事情要处理需要花时间和精力，底稿和报告可以少分一些，反而有些比较棘手的会分在我身上，因为我相比组员经验稍多一些，处理效果更好。Anyway，MD只管结果，谁来完成这个结果并不care。

在一个项目中，现场负责人并没有什么权利，最多算是传达上面项目负责人／MD的指令，项目刚开始的时候给组员分工，汇总组员写的招股书（碰到没有格式意识的组员真的会谢），统计底稿进度等，了解记录组员手上各个事项的进度，权利没有但是有着无尽的干活义务～

有人会觉得一个项目中，初级员工、实习生是最苦B的，承揽了大量dirty work，其实不然，不是所有投行项目组都这样，如果按照分工，各负责一个板块，那么即使现场负责人也需要做 dirty work 。在一个项目中，现场负责人的压力并不比任何一个项目组成员压力小，日常非常忙碌，大事小事应接不暇，如果同时还有其他项目的事情，甚至都没时间给实习生安排工作。

能真正严格意义上深度参与一个完整的IPO的人其实是不多的，很多人跟不到最后，就因为各种各样的原因离开了。那这些留下来的人，是靠什么坚持下来的，我猜很大一方面是他们跟对了一个好的MD。

投行里的MD，也就是董事总经理，是一个团队的负责人，也是团队的承揽人员，决定了团队成员有没有项目做，项目靠不靠谱，也决定了团队成员所有人的职级和收入，甚至对团队成员投行从业生涯具有深远影响。

在投行跟对了MD，代表着跟对了团队，好的团队行情好的时候一年就能年入百万，行情差的时候也不至于颗粒无收。MD决定了你做什么项目，跟对了MD，他会对没有希望的客户，或者没有诚意或诚信的客户直接说拜拜，从而让你少在不靠谱的项目上浪费精力。MD决定了你的绩效，也就决定了你能否升职、加薪、发多少奖金。如果你在这一年中没有得到MD的认可，那升职加薪奖金将与你无缘。

MD一定程度了决定你在工作中获得的成就感。有些MD虽然不趴现场盯项目，但你的工作或多或少需要向他汇报或通过其他人向他间接汇报，如果他对你的工作成果满意，你会觉得辛勤付出被看到了，付出是值得的，这个过程中你还获得了新技能，你就会感到有成就感。虽然项目不一定能成，但是如果团队里别的项目做成了兴许MD还能给你分点。

跟了对的MD，你的闪光点会被看到并被欣赏，他会想好好培养你，给你适当的锻炼机会，从小白逐渐培养成项目负责人。而跟错了MD，你可能会被安排一直做底稿。

投行前台人员的流动性比较大，听说早期的时候能待满2年的都算比较长了，离开的原因有很多，比如长时间没有出项目没有赚到钱而心灰意冷而离开、遇到其他行业的高薪诱惑而离开、遇到行业下行公司裁员不得不离开、遇到行业下行大幅降薪而离开、入职多年晋升无望而离开。

这些离开的原因中除了行业下行外，很大程度上和MD有关，如果MD有项目有收入，就不会赚不到钱，如果MD赏识你，就不会长年得不到晋升而转身离开。

离开的理由千千万，而留下的，恰恰说明你跟对了MD，正好MD也信任你倚重你。

彼此欣赏，彼此惺惺相惜才能走得更远～

你好，我是touhang菜菜，一枚爱工作&爱生活&爱分享行业知识，仍奋战在投行一线的小姐姐~

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