我认为中国从始至终是一个特殊的地方，我们的政治永远是排在第一位的，向左还是向右，这是一个根本性的问题。
过去2个多月，对外关系趋缓，中美双方加强政治对话，对内言论管制略有松动，过去偏左的典型在舆论场突然沦为被讨伐对象，且未见被保护，公众号的评论功能也从新开放，包括付鹏那个比较尖锐的演讲，也没有被广泛封杀，确实能感受到一丝丝向右转的迹象。
在我们这样一个特殊的市场，顶层政策路线一旦确定，向左，还是向右，这是根本性问题。我个人判断是，最近所有迹象都显示，这是从很左慢慢右转，技术官僚会更多走向前台。
这种方向调整一旦做出决定，就一定有他的惯性，不可能一个月内又改回去，全世界几千年没有这样的。
但资本市场也不是说了你一改方向就能长期牛市，还有经济规律、周期影响，这也是我认为3-6个月概率更大，说白了你也不是神，6个月后还是经济数据说话，当然，随着时间变化，也许经济真有好转，那么我们的判断会再次调整。
目前，我仍然坚持过去两篇文章的逻辑，牛市趋势没有改变，调整迟早会来，但不太可能以今天这样的方式结束。
包括港股和在美中概。
今天一早醒来看了看美股走势，我认为判断本轮中国资产牛市周期的最佳指标，是富途。
前几天中概群有个哥们说，莫名其妙，一般券商大涨可以理解，不论A股还是港股内资券商，他们的业务都在中国。
富途和老虎，业务并不会因为中国牛市有变化，却也跟着涨，而且是领涨，实在是看不懂。
这恰恰证明了，我之前的逻辑是对的：本轮中国资产牛市（A股港股及中概），实际上是路线转向偏右侧的综合牛，不是简单的政策牛或资金牛。
路线略微右转，国人做海外投资的口子会抬高一丢丢，这就是为何富途老虎疯涨，尤其是老虎。
这个逻辑和美团京东领涨大型科技股类似，是逆周期转向顺周期。富途股价目前股价112，9月25日收盘67，我认为富途股价跌回75基本可以确认本轮中国资产牛市终结，跌回67完全确认。
另外，本轮牛市启动太快，又碰到过节，新韭菜至少要等一天（9号）才能入市，今天疯狂涌入的还是老韭菜，老韭菜根据经验，又有账户，很多加了杠杆，各种借钱筹钱融资，如果短期（尤其是今天）就集体暴涨，岂不是便宜了老韭菜，对新韭菜也不公平。
本轮牛市的阳谋，是通过吸引100多万亿储蓄资金，进入资本市场创造更大流动性，综合社会各界力量一起把资本市场做活，激发二级市场活力，从而传导到市场主体进而促进企业再投资和生产，创造就业提升消费信心。
同时全国城市购房门槛都已降低，还是希望流动资金最后部分进入房产市场、实体经济，不然这些钱不消费、不投资，就躺在银行。
本轮牛市的阴谋，是通过政策调整，勾起14亿人的欲望，一夜暴富、不劳而获，然后在通胀预期中，实现对最后一波上车韭菜和坚决躺在银行里不动的资金的转移和掠夺，就像08-15年的房地产，你不参与就等于资金贬值，财富悄悄转移到另一拨人口袋。
讨论是阴谋，还是阳谋，我认为没有意义。因为两者都需要一个前提，即广大的群众参与其中，这就需要更长的过程，至少要3个月以上才能奏效，实际上越长越好，但我不看好它超过6个月，是基于中国股市的反身性。一个急剧猛涨的市场，根本无法让最大多数人上头、上车，从阳谋角度无法让多数人受益，便宜了老韭菜最后一地鸡毛根本无力促进经济；从阴谋角度无法吸引足够多的资金进场，牛市就结束，那还转移个寂寞？
港股是比A股更灵敏的先行指标，2022年以来长期熊市中的几次短期牛市，都是港股先行启动、先行结束。港股这波牛市，外资还是HF（对冲基金）在参与交易，他们动作本来就非常敏捷，短期一个消息能带来1%的指数调整，他们就可以通过做空期货赚取十倍利润，只要趋势是确定的。
而今天早上十点的新闻，无疑为这种短期向下的趋势提供了最佳的背书，这无异于帮助对冲基金们数钱。
很多人动不动就喜欢往中美金融战角度去思考问题，实际上很好笑。如果所谓的金融战真的如此频繁，我们早上的发布会难道不是递刀子？
实际上HF全球流动，并不是针对单一市场，还是要从金融技术角度看待问题。
所以这种HF的对冲动作，显而易见地会扩大港股的跌幅，也会使得他的重定价效率高得多，充分的多，基本上一两天就完成重新定价。
目前就是回到看一步走一步的阶段，之前倾向于相信刺激一揽子方案迅速出台，发布会宣布，且会有持续配套方案。
现在是退了一步，要看你到底出什么利好，到底配套多少真金白银来救市，如果你只是空喊口号，那我当然不必一直假装高潮。
只要实质性利好政策不出台，我就不跟。就这么简单，这也是很合理的，外资的长线基金本来就是这个逻辑。
最近有接近fgw的朋友告诉我，他们有一部分工作是推进某省份的低端产能，最近这些工作没有变化，仍在持续推进。
他因此判断，可能所谓的整体路线转向不是事实，因为如果真是这样，应该会改变之前的工作思路，给这些“低端产能”活路，创造更多就业。
我的观点是，这可能恰恰说明“整体路线偏右转”才是对的。
如前所述，我们这个国家，外交和舆论导向是领先于经济的先行指标。在过去几年，尤其是今年上半年以来，欧美对我们的“产能倾销”论越来越严重，尤其是欧洲转向明显，在过去我们一直是拒绝就此让步和妥协的，最近几个月，从对外关系看，似乎在慢慢接受更多对话。
而继续治理低端产能的事实，可能就是这种对外思路的对内延续，因为“市场多一点”，本来就是要更多尊重产业规律、知识产权、劳务权益，单纯为了创造就业而放任，反而可能最终丢掉真正的就业——我们是如此依赖外贸的市场经济体。
总之，我觉得还是让子弹多飞一会儿。不急于下结论，牛市就这么结束，确实是离了大谱。再看看吧。
