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你知道，菜头最烦的问题是什么吗？
每天都有人问，XX公司为什么又跌了啊。
涨的时候你咋不问呢？
你家养了一条小狗，门口左右两边各有一条路，小狗吃完饭跑左边那条路玩耍去了，你问，小狗为什么不走右边呢？
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是啊，为什么不走右边呢？
小狗才知道。
菜头声明，谁骂人谁是小狗。
股票不就是这样嘛，短期内涨涨跌跌，随机波动，为什么一定要去为短期的涨跌找一个理由呢？
这是个非常不好的习惯。
股价波动的原因非常复杂，但原理却异常简单。
尤其是短期波动，无非就是情绪和资金共同作用的结果，在交易的瞬间买的人比卖的人多股票就涨，反之就跌。
但是长期看，股价会受到上市公司内在价值的牵引。
而这个内在价值，表现在多个维度，比如股息分红，比如成长，比如一致预期等等。
当然，这是从价值的维度来讲，还有趋势博弈的维度，有看K线的，有炒作小道消息的，还有炒作谐音梗的……五花八门。
这些林林总总的因素，也构成了股价涨跌的要素。
因此，即便有人告诉你某只股票涨跌的原因，也未必真的就是那个原因。
真的原因，小狗才知道。
昨天有人留言说，一个财经博主不讲逻辑事实只讲立场太可笑了。我想这位伙计没有看懂，菜头有逻辑的，逻辑就是亚当斯密和马克思都讲过的，货币要锚定商品才有价值，否则就是废纸。
菜头的观点很明确，关于漂亮国对国内龙头公司的所有制裁，我都反对，这是国运之争，没啥可含糊的。
再说得直白一点，你买的所有中国的公司，长期来看就是买国运，所有有利于增强中国公司竞争力的措施，我都举10个手指头赞成。但是网络上跪族太多了，菜头稍微带点爱国的立场，就会引来一大堆人阴阳怪气地留言。还有一大堆过分的留言因为涉嫌违规，会自动被腾讯公司官方从公众号后台自动删除掉，否则留言区更是没法看。我就不明白了，你生活在这片生你养你的土地上，为什么就见不得我们自己好呢？菜头昨天文章中说，稳定的股息，良好的现金流，具有较强的成本比较优势，这些都是强硬的护城河。简单说就是，我们假设所有行业都会内卷，而一些公司在全行业亏损的时候还能保持盈利，这就是强大的护城河，因为任何行业都不可能长期、持续地亏损，这不符合逻辑和经济学常识。随便用一家公司来举例，就说菜头持有的那个跌跌不休的特变电工吧。那同样也是太多了，你去看看特变电工最近五年的营收和利润表现：
每项业务都通通翻倍或者翻了几倍，这妥妥的高速成长股啊。现在唯一亏损的多晶硅，也是因为前两年赚钱太多成长太快了，卷起来了。
菜头之前说过，特变短期最大的业绩弹性在于煤炭，最大的风险就是硅料的出清进程太慢。对啊，新疆的煤炭是不值钱，尤其是特变电工的煤炭，市场销售价才100多块钱一吨，开采成本几十块钱。但是，你知道特变电工还有电站吗，知道他家的电站在以持续翻倍的速度增长吗？其实很简单啊，新疆的动力煤因为运费问题运不出来，就地发电用特高压输送到川渝地区，然后川渝地区再把水电送到中部地区，这不就解决成本问题了嘛。那么，你知道最新的超超临界机组度电消耗的标准煤是多少克吗？菜头告诉你，250克左右，按照特变100块钱一吨煤计算，你算下，公司发一度电的煤炭成本是多少？对，新疆的上网电价低，但是架不住几十块钱一吨的超低煤价啊，每度电2分多钱的煤炭成本，这你受得了吗？因此，特变电工的电站就是印钞机，只要批下来，基本上是稳赚不赔，发电成本太低了。作为对比，下面是能源一哥中国神华的发电部分的毛利润：
当然，电站目前规模还小，贡献的利润有限，但是架不住每年增长啊。疆煤核增平抑中东部地区煤价，新疆核增电力实现西电东送，这些都是国家战略，没啥可以怀疑的。
哎，现在不就是一颗硅料，把所有业务（股价）拉下水了嘛。
可是，就如菜头半年前说的一样，光伏产业头部玩家基本上都是民企，民企是不可能持续亏钱生产的，民企和央企国企最大的区别是一旦负债率超过临界点就不好融资了，因此断臂求生就是必然选择。这不，通威已经宣布大幅减产了嘛，多晶硅期货已经开始起底回升了啊：股市涨跌同源，当利空不再是利空的时候，超跌反弹可能随时就来了。当然，菜头长期满仓，没闲钱，抠抠搜搜就这点碎银子了：
2025年1月8日午餐火锅就不吃了，表达一个态度，菜头言行一致，含泪支持！免责声明：以上仅为菜头的个人思考和复盘总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知，谨慎投资，风险自负。
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