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韭菜是割不完的，你看：
ETF涨跌幅方面，截至收盘涨幅前五名分别为：标普消费ETF（159529）上涨10.02%、沙特ETF（159329）上涨10.02%、亚太精选ETF（159687）上涨9.72%、德国ETF（159561）上涨9.71%、沙特ETF（520830）上涨7.62%。
泡沫化的估值，最高炒到50%以上的溢价率，这已经是把赌字写在脸上了。
你们老是骂这个市场不好，就这么多赌徒的世界，能好吗？
但是转念一想，有这么多韭菜做我们的对手盘，做价值投资就容易多了。
那些高达5%稳定股息的公司无人问津，想买多少就能买多少，反过来想，要是所有人都做价值投资，你去哪里还买得到5%股息的公司？
因此，在这样的地方做投资，就是到处捡钱啊。
稍微用点心，只要把时间拉长，你想亏都难。
2025年开年黑，大多数业绩不错的公司都下跌了5%以上，和去年有点像。跌到更好的价值区间，有利于后面上涨，先抑后扬，反倒是2023年开门红，下半年就黑了。2025年投资的难度显然比2024年更大，3000点以上的市场，估值中位数不高不低，更加考验选股能力。
市场找不到方向的时候，往往就是群龙无首的时候，这时候市场就喜欢去炒作垃圾股，高换手高轮动的零和博弈阶段。你买到好的公司，跌下去过不了多久就涨回来了，如果你买的是没有业绩的垃圾股，那么只要轮动不到你这里来，可能就永生永世不能翻身了。
每天看上去都有很多公司涨停，但是在大几千家上市公司的市场里，其实没有太多规律可以寻找。
截至昨天收盘，全A涨幅超过50%的公司一共就只要51家，相对于全部上市公司来讲不到1%的概率，但是跌幅超过10%的公司比涨幅超过10%的公司数量多了一倍。
因此，你可以简单理解为2025年到现在这一周时间，亏损10%以上的人比赚10%以上的人多了一倍，这还没有考虑摩擦（交易）成本。因此，赚钱是少部分人的事情这句话，在股市中永远正确。你看到的打板成功的人，是幸存者偏差的结果，死人（亏钱的）不会说话。最后，补充一条，昨天有读者对于特变电工电站业务的反驳留言：① 特变电工用于自己发电的煤炭不可能高于市场售价；② 250克的超超临界机组确实是在特殊情况下实现的，但是神华在岳阳最新机组度电平均成本大概就是260克标准煤，特变在准东地区的煤炭热值不高，低于标准煤卡质，我认可你说的300克每度，但是这两个因素加起来对成本的综合影响也就1分多钱。③ 我举大唐和华能的例子恰恰是想说他们的电站不赚钱，你理解错了。④ 特变电工的电站建设的时候就已经充分考虑了利用率的问题，主要作用就是用于平抑疆内新能源错峰调节的问题和特高压外送，不是用来卷电价的，公司设计的回报率要求是最低不低于30%的利用率就达到要求了，这些报表里面都有详细说明。⑤ 特变电工发电业务在2024年上半年的毛利率是56%，这在火电厂里面应该是最高的了。@ 马向锋：同意菜头的分析，有煤的企业投资电厂不会错，我只是补充一些细节。但重资产项目资本开支很大，每度电有1毛左右的资本开支，所以毛利率都不低。当发电量越来越小，资本开支影响会非常大，这也是火电行业的困局。菜头：问题是有的，要不特变电工在周期底部还有几十亿净利润的情况下股价也不会跌破净资产，但是低利率时代对于高资本开支的公司是比较友好的，只要现金流能够稳定覆盖资本开支，并且还能沉淀下来利润，就没有太大问题，典型的就是长江电力，另外特变电工也在通过REITs等融资方式来解决资金压力问题。菜头欢迎出现更多类似这样的深度讨论，而非只是情绪，无关对错，皆是成长。
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