个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业；稀土关注中国稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。
二、 一周回顾：有色指数跌5.13%，三级子板块中金属制品III涨幅最大
2.1 行业：有色（申万）指数跌5.13%，跑输沪深300
2.2 个股：金银河涨幅21.9%，银邦股份跌幅19.46%
2.3 估值：铜铝板块估值较低
三、重大事件
3.1 宏观
3.2 行业
3.3 个股：
四、有色金属价格及库存
4.1 工业金属：工业金属分歧，铜铝继续去库
价格：铜价：LME、SHFE和长江分别为-3.2%、-1.6%和-1.6%；铝价：LME、SHFE和长江分别为-4.3%、-2.7%和-2.4%；铅价：LME、SHFE和长江分别为-4.7%、-2.5%和-2.6%；锌价：LME、SHFE和长江分别为-6.7%、-5.0%和-5.7%；锡价：LME、SHFE和长江分别为-4.9%、-3.9%和-4.8%；镍价：LME、SHFE和长江分别为-5.0%、-5.8%和-5.8%。
4.2 贵金属：美债美元走弱，贵金属走强
价格：美国十年TIPS国债-3.98%和美元指数-0.54%；黄金：LBMA、COMEX、SGE和SHFE分别为-0.29%、-0.36%、-0.77%和-0.31%；银价：LBMA、COMEX、SHFE和华通分别为-2.14%、-3.33%、-3.97%和-4.58%；铂价：LBMA、SGE和NYMEX分别为-0.64%、-1.48%和-0.59%；钯价：LBMA、NYMEX和长江分别为-2.55%、-6.13%和-3.57%。4.3 小金属：电碳期货价格下跌
五、风险提示
新能源金属：电动车及储能需求不及预期；
基本金属：中国消费修复不及预期；
贵金属：美联储降息不及预期
公司地址：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层
邮编：200120
邮箱：hfyjs@hfzq.com.cn
华福有色钢铁团队
有色首席分析师 王保庆 WBQ3918@hfzq.com.cn
有色研究员 李烁 LS3942@hfzq.com.cn
有色研究员 王子楷 WZK30042@hfzq.com.cn
