商标信托业务模式及应用场景分析

（一）商标信托的概念

商标信托在业内属于全新的领域，相关案例极少，需要先明确下基本的定义。商标信托是在信任的基础上，以商标权为标的，通过权利主体与利益主体分离的模式，将商标权转移至信托机构，由受托人承担管理职责，受益人享受商标权益的一种法律关系。

1.区分商标信托与商标权信托这两个基本概念。商标信托涵盖了商标权信托的内涵，同时可能还会包括与商标相关的其他资产和权利的信托安排。商标信托不仅关注商标权本身，还可能涉及与商标相关的其他无形资产，如商誉、版权、专利等，以及商标的商业价值和品牌战略。商标权信托侧重对商标权利的信托管理，更偏向于法律层面的权利保护和管理。在具体运用中，这两个术语常被交叉使用。基于此，本报告以商标信托作为统称。

2.商标的组成部分和识别标志。文字、图形、字母、数字、三维标志、颜色组合和声音等，以及上述要素的组合，经商标局核准注册的商标为注册商标。按照商标分类，有商品商标、服务商标和集体商标、证明商标。商标及其附属权利，是商标信托的信托财产，包括商标本身，及商标带来的所有权、使用权、许可权、转让权、及继承权等一系列权利。商标信托是基于商标产生的权利建立的信托关系，商标信托的服务需求也源于对这一系列权利的保护和管理。

3.商标的系列权利。由商标产生的权利通常包括商标的专用权（即注册商标的所有人有权在其注册的商品或服务类别内独占使用该商标）、使用权（即商标注册人有权在核准的商品或服务上使用注册商标，包括直接使用于商品、商品包装、商品容器，或间接使用于商品交易文书、广告宣传、展览及其他业务活动中）、许可权（即通过签订商标使用许可合同，许可他人使用其注册商标）、转让权（即商标权人有权将注册商标依法转让给他人，转让需遵循法定程序和条件，转让人和受让人应共同向商标局提出申请）、续展权（即：商标权人在其注册商标有效期届满前，有权申请续展注册，以延长其注册商标的保护期。在中国，注册商标的有效期为10年，可无限次续展）、标示权（即商标注册人使用注册商标时，有权标明“注册商标”字样或注册标记，表明商标的注册状态）和禁止权（即商标权人有权禁止他人未经许可使用注册商标或与之近似的商标，特别是在相同或类似的商品或服务上使用）。

（二）围绕商标的服务场景和服务需求梳理

商标作为企业的重要无形资产，伴随着企业的初创成长、发展壮大到后期衰退这一整个生命周期，也相应形成了其自己从创建到最终处置的整个周期，大致分为几个层面，包括商标前期的注册与管理、打响品牌之后的加盟许可、公司利用商标开展投融资活动，商标出现侵权事件之后的维权保护，以及商标发展后期的继承、转移与公益慈善等。本报告围绕商标生命周期的几个关键阶段，来探讨各个阶段对应的不同的服务需求。具体需求大致梳理为以下几点：

1.围绕商标资产进行融资和资产盘活的需求

(1)围绕商标进行贷款融资的需求。与其他贷款融资方式一致，企业可以将其拥有的商标权作为担保物，以此获取金融机构贷款。这种方式对于高科技、初创型企业是目前解决企融资难题的主要方式。这种传统的质押融资方式，在实操办理过程中会存在一些障碍。基于此，企业会存在为落实这项风控措施的其他相关需求。

(2)围绕商标进行资产证券化的融资需求。企业拥有的商标权作为基础资产，将商标资产的未来现金流转化为可交易的证券产品，为企业提供更为灵活和广阔的融资空间。商标资产证券化的核心优势在于，它能够使企业的商标资产，从资产负债表上的静态条目转变为活跃的市场参与者，释放商标内在的经济价值。对于拥有强大品牌效应的企业而言，商标资产证券化不仅能够提高资金的流动性，还能优化资本结构，降低融资成本。

(3)围绕传统融资模式衍生新的融资需求。比如商标供应链融资需求、商标企业资产支持票据、绿色商标债券，以及围绕商标带来经济收益的保值增值管理需求等等。

2.围绕商标资产进行注册、咨询管理等服务需求

部分企业在经营发展的过程中，存在对商标进行注册、咨询管理等专业服务的需求。

(1)围绕商标注册的服务需求。注册申请前的商标检索、申请、续展和变更等手续。商标的注册，以及注册之后的商标日常管理，包括监控商标状态，确保商标的有效性等需求。

(2)涉及商标的策略咨询、加盟许可管理等服务需求。商标品牌企业一般需要通过对商标进行更好的战略管理，制定商标策略，包括品牌建设、市场定位、竞争分析等，以提升商标的价值，通过邀请加盟壮大规模，提高品牌影响力的需求。

(3)对商标进行技术入股、授权许可等服务需求。商标作为企业的无形资产，其价值不仅体现在品牌识别度上，更在于其能为企业带来持续的经济利益。因此，商标的技术入股、许可、授权与维权服务成为了维护商标权益的关键环节。

一是，商标资产的技术入股需求。商标作为一种无形资产，其所有权人可以将其作为一种投资手段，对目标企业进行资产入股。这种模式对于商标专用权人采取无形资产出资，节约了资金成本，是未来商标专用权人可以挖掘商标资产价值的潜在的重要方向之一。

二是，商标许可与授权管理需求。商标专用权人对商标的许可与授权管理，包括制定许可协议、监督被许可方的使用情况，以及收取和管理许可费用等等。其中：协助制定许可协议，用于明确许可双方的权利与义务，确保商标使用的合法性和规范性；监督使用情况，包括对被许可方的商标使用情况进行监督，确保其遵守协议条款，避免不当使用损害商标形象；收费与管理主要是收取和管理商标许可费用，简化财务流程，保障商标所有者的经济利益。

三是，商标侵权监测与维权需求。为了预防侵权事件的发生，企业还有定期对商标侵权进行监测的需求，具体包括定期进行市场监控，及时发现潜在的商标侵权行为，为商标所有者提供预警信息，以及时发现并制止潜在的侵权行为。一旦确认侵权事实，商标专用权人需要采取法律诉讼或和解谈判，有效制止侵权行为，保护商标权益。

（4）商标资产的隔离保护、被侵权后的法律支持与争议解决的需求

对商标的保护与维权在商业运营中占据着至关重要的地位。根据《信托法》的相关规定，商标注册人享有的商标专用权受到法律的保护。但是，面对复杂的市场环境，企业可能遭遇商标侵权、争议乃至陷入破产等不利情形，此时，商标的所有权人需要一系列专业法律服务来维护其合法利益。

一是，提供法律咨询服务的需求。在遭遇侵权或面临商标争议时，企业首要任务是理解相关法律法规，这往往需要借助专业咨询机构的力量。这些机构能提供深入的法律咨询服务，帮助企业明晰自身的权利边界，制定合理的应对策略，以助力解决商标侵权纠纷、管理商标资产、以及在必要时代表企业进行法律抗辩，确保商标资产的安全与完整。一旦商标争议升级至诉讼层面，企业将需要专业的调解、仲裁或诉讼服务。这包括但不限于法律分析、证据收集、法庭辩护等，以确保商标权益得到有力的法律保障。

二是，提供商标维权的服务需求。为了预防侵权事件的发生，企业还应定期进行商标侵权监测，及时发现并制止潜在的侵权行为。一旦发现侵权情况，企业应迅速采取行动，无论是通过法律诉讼还是和解谈判，以确保商标权益不受侵害。

三是，提供破产保护与资产隔离的需求。在企业面临破产或其他财务困境时，商标作为一项独立的资产，可以通过信托等方式实现保护与隔离。这意味着即使企业主体出现问题，商标资产仍能保持其价值和功能，避免被不当处分或贬值。

3、商标的继承、赠与、慈善公益等服务需求。

当商标所有者去世或公司重组时，商标的继承与转移问题就显得尤为重要，继而存在对商标的继承规划，确保商标平稳过度的需求。此外，商标作为一种无形资产，企业可以挖掘其资源，行使慈善公益活动的价值，同时借此提高企业的公益形象，践行社会公益的使命。

（三）典型案例

商标权信托在国际上使用已有先例，尤其在美国、欧洲等地区，一些知名的品牌所有者会通过设立信托来管理和传承其商标资产。国内偶有通过商标进行融资、资产证券化的个别案例，类似于国外通过信托发挥管理和传承功能的案例极少。尽管如此，商标权信托领域还是有一个不得不提的案例，即中国首例商标信托案。

该案件发生于上世纪90年代末，涉案主体为广东省轻工业品进出口集团公司（简称“轻工业品公司”）与香港TMT贸易有限公司（简称“TMT贸易公司”，原为东明公司），两家围绕“TMT”等系列商标权属问题展开，双方纠纷源于早年的合作协议与后续的商标注册及使用情况，协议明确TMT系列商标由TMT贸易公司为商标自主设计和首先使用，是商标的实际所有权人，双方约定由TMT公司向轻工业品公司提供商标的使用权、技术服务和包销权，由轻工业品公司负责贴牌生产“TMT”牌商品，对商标在国内有注册、使用和保护侵权的权利。后因轻工业品公司拒不返还品牌被TMT贸易公司告上法庭。该案件属于商标权属纠纷案，最终由最高人民法院认定为事实上的商标权信托关系。

该案例的诸多特别之处让其曾经成为法律界、商标界和信托界展开激烈探讨的话题。其典型特征之一为：该案例发生时，我国的《信托法 》还没有颁布生效，涉案主体并没有信托公司参与，在司法实践中也没有现成的判例值得借鉴，但是，最终法院通过分析涉案主体之间的事实关系，被判定为事实上的信托关系。此终审判确立了在商标权属纠纷中，商标注册者与商标使用者之间可能形成的商标权信托关系的概念。试想，如果当初我国《信托法》已经颁布，TMT公司通过将商标权委托给一家信托公司，通过发挥信托的财产隔离等制度优势，明确TMT公司是商标的所有权人，则不会发生商标权被贴牌厂商拒不退还的情况。

该案件从侧面反映了信托关系在解决商品侵权纠纷中能够发挥的重要作用。但是，考虑到该案件无事实上的信托公司参与，故不赘述。

（四）商标权信托的不同业务模式及相应场景分析

由于业内开展商标信托的案例极少，本文借鉴其他知识产权信托的实践经验，结合商标的潜在服务场景与服务需求，以及信托可以发挥的系列优势，对商标信托的主要业务模式和应用场景展开研究探讨。

1.围绕商标直接融资的服务场景与服务模式

信托作为金融机构之一，其最主要的优势即提供便利的融资条件。

（1）传统质押融资业务模式。成长型企业需要资金扩大生产或市场推广时，需要将其商标质押给金融机构进行融资。商标作为一种知识产权，完全可以作为企业的一种资产进行质押融资。

根据《民法典》的规定，知识产权可以作为担保物进行质押。《商标法》及实施条例也明确了商标权可以作为财产权进行质押。利用商标开展质押融资是一种传统的、操作便利的，且国家政策鼓励的融资模式。地方政府和国家知识产权局等部门出台相关政策，鼓励和支持商标质押融资，提供贴息、补贴等激励措施。质押登记方面，由国家知识产权局商标局负责商标质押登记，提供查询系统。

商标质押融资的业务模式和交易结构较为简单，不再赘述。但其有效实施依赖于精准的商标价值评估、信托公司业务能力的提升以及对非标融资新环境的适应，后者要求在业务开展中融入更多的标准化产品元素，以应对监管变化和市场需求。具体来讲：一是，商标价值评估问题。商标作为融资的抵押品，其资产价值的准确评估和认定至关重要，这直接影响到融资额度的确定和风险的评估。二是，信托公司角色重塑。目前，信托公司在商标质押融资领域的参与度较低，未来需要对该业务领域有更深入的理解，并建立一套涵盖贷前审查、贷中监控和贷后管理的全面业务流程，以适应商标融资的特殊需求。三是，非标融资环境变化。传统的非标准化融资业务机会正在减少，监管导向促使信托公司更多地转向组合类产品。因此，在开展商标质押等非标融资业务时，应当结合标准化产品，形成多元化的产品组合，以满足监管要求并分散风险。

（2）商标资产收益权业务模式

当商标专用权人在通过质押商标进行对外融资时，可能会因为各种原因导致无法落实质押风控措施的情形。信托可以发挥制度优势，以商标权资产产生收益设立财产权或者资产收益权信托，并将收益权转给委托人指定的收益人。这种模式是通过发挥信托独特制度优势的典型代表之一，也是信托在运用财产权、收益权模式开展服务信托采取的较为普遍的形式。

（3）商标资产证券化业务模式

2021年9月3日，国务院印发《关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新的若干措施》的通知中鼓励开展知识产权证券化试点。这些举措体现了国家对于知识产权的高度重视，同时也展示了知识产权作为无形资产在我国金融市场未来的重要性。

由发起人将其未来可能产生现金流的商标（基础资产）进行分离和重组后打包，通过建立风险隔离机制保证资产“真实出售”给信托公司，信托公司在获得商标资产后，进行信用增级、信用评级，进行资产证券化，并以商标未来可能产生的商标许可使用费、加盟许可费和利润收益等偿还投资者本息。商标资产证券化信托的流程与一般资产证券化业务类似，主要有几下几个步骤：设立商标资产证券化信托的SPV架构，将商标权作为信托财产装入信托，获得评级机构对拟发行证券的信用评级，通过承销商向市场发行证券，信托公司持续管理商标资产，监控现金流，并按合同向投资者支付回报，在证券到期或提前赎回时，由信托公司进行清算，并将剩余资金分配给投资者。

商标资产证券化的国际案例较为丰富，境内通过商标权开展资产证券化的案例极少。境外商标资产证券化信托的业务模式涵盖以商标权作为融资质押标的债权模式、和商标可能产生的未来收益权模式。全球首件商标证券化案例Bill Blass案件，其基础资产即为该商标的权利金。

商标资产证券化信托业务，在实操中需要解决几个关键问题：一是，商标资产的评估和认定，前面已经论述，这里不再赘述；二是，对商标资产证券化的关键在于预测商标未来的收入流，包括销售、授权费、特许经营费等。商业环境的变化、市场竞争、消费者偏好变动等都会影响商标的盈利能力，从而影响现金流的稳定性。三是，为了保护投资者，需要设计合理的风险隔离机制，确保基础资产的风险不会影响到证券持有人。同时，需要进行信用增级，如引入担保、保险或超额抵押等措施，但这会增加成本和复杂性。

2.围绕商标资产产生的一系列综合服务需求

(1)商标资广技术入股的服务场景与服务模式

商标所有校人看中某标的企业，想以其所持有的商标作为一种资产通过资产入股的形式对标的企业进行股权投资。由于该所有权人不擅长公司治理，行使股东职贡等股东行为在资产入股时，可能存在谈判中处于劣势地位等情形。在此服务场最下，信托公司接受委托人的委托，发挥其专业的金融服务经验，通过受托设立特定资产服务信托，根据所有权人的指令，代表所有权人行使股东职责,维护其作为股东之-的合法权益。当商标专用权人与所投企业产生合作纠纷时，商标作为-种独立的信托财产，受到法律保护，不因观方合作终止而被侵权，同时，在资产运营的过程中，也能有效隔离了商标专用权人的其他资产风险。此外，在商标专用权人存在多家企业或多人共享产权的情况时，信托可以通过提供意见决策的措施来满足多家或多人的透明化、公平化分享商标收益权的需求。

（2）商标资产的维护与管理的服务场景与服务模式

围绕商标专用权人针对商标的日常维日常管理、维护、授权许可等提供专业化的服务模式，这种模式在国际上运用较为普遍。商标所有权企业可以通过设立商标财产权信托， 采取专业化的管理方式协助管理商标资产，尤其是在企业规模较大、品牌众多时，可以提高管理效率并优化资源配置。比如：跨国公司可以利用商标信托进行全球品牌管理，通过受托人统一处理国际间的品牌授权事务，简化流程，降低合规风险。

企业委托信托分公司设立财产权信托，可以将商标资产从主营业务中分离出来，达到风险隔离的目的。在企业面临破产、重组或其他法律风险时，商标资产由于处于信托结构中，可能得到更好的保护，确保品牌价值不因母公司的困境而受损。特别是当企业遇到财务危机或法律诉讼时，商标信托可以作为一种保护机制，防止核心品牌资产被冻结或拍卖，为企业赢得恢复的机会。

（3）保护商标防止被侵权的服务场景与服务模式

商标侵权的行为在各行各业都容易发生，且屡禁不止，严重损害了商标专用权人和消费者的利益。为进一步识别商标侵权行为，2020年8月，国家知识产权局印发了《商标侵权判断标准》的通知，为各种侵权行为提出了判断标准。为了进一步保护商标资产的安全性，商标专用权人也可以利用信托的法律工具优势，采取设立商标权信托的方式，将商标所有权利打包成为信托财产，可以有效的确保受托资产的安全，保护并监督受托资产的行使及处理。一旦发生侵权行为，委托人可以行使有效的权利得道追索赔偿。同时，在商标权信托框架下，品牌信息不需要公开，依旧可以维护权利人的权利。从而避免著名品牌被抄袭和滥用的情况。

（4）围绕商标进行继承、转让和赠与等服务场景与服务模式

商标转让的场景主要发生在企业并购、合作或商标买卖中。商标继承主要发生在家族企业中，商标作为遗产的一部分被继承。商标赠与的情形主要发生在家族企业内部或慈善捐赠的场景中。在这几种场景中，都发生了商标所有权的变更，都有其特定的法律程序和服务模式，信托在其中发挥的主要作用就是发挥财产权信托的资产隔离优势，提供专业化的服务。本文以商标继承的服务场景为例，展开说明。

当商标专用权人去世时，其拥有的商标可以作为遗产的一部分被继承。继承人需要通过法定程序确认并获得商标所有权。在这种情况下，商标专用权人可以设立财产权信托，将商标资产所有权指定给特定的受益人。信托可以发挥在财产权、收益权等服务模式，以及在办理财产转移过程中的业务操作优势，以及通过与专业法律机构的长期合作提供专业的法律咨询服务，协助继承人到商标局的变更登记手续，确保商标所有权顺利转移至继承人名下。这种模式的主要优势在于，家族或者个人通过商标信托来规划其知识产权的长期管理和传承，确保品牌可以在几代人之间平稳过渡，同时减少遗产税负担和避免复杂的继承纠纷。

在提供上述服务中，需要注意几点：一是，所有这些场景中，都需要保持商标的连续性和有效性，即确保商标的使用不会中断，避免因长时间不使用而导致商标失效。二是，商标变更必须及时通知所有相关方，包括供应商、客户和合作伙伴，以避免混淆和不必要的法律风险。三是，需要遵守相关国家或地区的法律法规，不同地区对商标继承、转让和赠与的规定可能有所不同。四是，鉴于商标权信托还处于前期探索阶段，在开展这类业务时，需要寻求专业律师或知识产权顾问的帮助，以确保操作的合法性与合规性。

（五）商标信托难点及发展趋势展望

商标权信托作为一种新兴的知识产权资产管理方式，由于其复杂性和独特性，在理论和实务上都存在诸多未解之谜，目前在全球范围内都较少有成功的实践案例，这为商标权信托的推广和应用带来了不小的挑战。尤其是在中国，由于缺乏成熟案例和经验积累，其发展面临着多重障碍。

1.商标权价值认知不足。大部分企业认为商标只是作为商品的标签，忽视了商标权本身作为一种资产蕴含的巨大经济价值，使得企业商标权资产固化现象较为普遍，忽视了商标可以融资、权益投资等功能，缺乏了对其资本运作、开发运营管理和保值增资的动力。

2.商标价值本身的不确定性。商标的价值的实现受到市场环境、技术成熟、权利法律状态的影响，这些因素具备不确定性。受托人在管理商标资产时，如何对商标资产如何保值、增值，且必须遵循谨慎管理原则，确保信托目的的实现等等存在挑战。

3.对受托人专业要求高。由于商标具备的专业性和技术性，商标信托的实施对信托公司提出了极高的专业要求，包括但不限于市场洞察力、法律知识、商标管理技能以及跨学科团队建设。受托人需具备处理商标价值评估、法律合规、市场操作等一系列复杂事务的能力，这对大多数信托机构而言是新的考验。

4.法律框架与市场机制缺失。商标信托的理论基础尚未成熟，相关法律法规不够完善，市场运行机制也未建立。这不仅增加了商标信托操作的难度，也使得商标权人和信托公司双方对商标信托持谨慎态度。

5.跨领域合作的要求较高。对商标权信托的研究，需要将信托、法学、经济与管理等综合运用，需要高校、研究机构、企业、金融机构合力而为之。从现实情况来看，各界对商标权信托的研究甚少，缺乏相应的理论和实践基础，对开展相应研究带来挑战。

1、信托公司开展商标信托需要具备的条件

面对商标权信托的多重挑战，我们需要从提升商标价值认知、培养专业人才、完善法律法规、构建市场机制等方面入手，逐步克服障碍，推动商标权信托在中国乃至全球的发展。同时，加强跨领域合作，促进理论研究与实务操作的紧密结合，为商标权信托的健康、可持续发展奠定坚实的基础。

（1）对商标市场有深刻的理解，包括商标的市场价值、行业趋势、消费者偏好变化等，这样才能准确评估商标的潜在价值和风险，为客户提供合理的建议和服务。（2）业务操作能力：信托公司必须熟悉商标注册、转让、许可、维权等各个环节的操作流程，包括与商标局、法院以及其他监管机构的沟通和协作，确保所有业务操作合法合规。（3）专业团队建设：建立一支跨学科的专业团队至关重要，这包括商标专家、律师、财务分析师、市场研究员等，他们共同协作，为客户提供全方位的服务。（4）审核与运营能力：信托公司需要建立一套严谨的审核流程，对商标的合法性、价值评估、风险管理等方面进行细致审查。同时，要有高效的运营体系，确保商标信托的日常管理有序进行。（5）具备专业的商标法律知识：商标法及相关法规是商标信托的基础，信托公司需要有深厚的法律功底，理解商标权的性质、限制以及国际商标法律的差异，以便在全球范围内提供服务。（6）具备相应的风险管理能力：商标信托涉及的知识产权价值波动较大，信托公司需要具备识别和管理风险的能力，包括市场风险、法律风险、信用风险等，以保护信托财产的安全。（7）具备综合服务能力：提供个性化的服务，满足不同客户的需求，包括商标评估、策略规划、投资组合管理等，同时保持良好的客户关系管理。

2、商标信托的未来发展趋势与展望

商标信托通过信托促进商标资源的合理有效利用，它作为一种特殊的知识产权管理方式，能加快促进我国知识产权资产的商业化发展的步伐，在商标权的管理和融资领域都具有较强的理论和实践指导意义。商标信托的发展趋势可以从几个角度来探讨：

（1）商标信托将更重视品牌保护，通过专业管理提升商标的市场影响力和商业价值，为企业创造更大收益。

多元化的融资渠道：商标信托可能成为企业融资的新渠道，特别是对于拥有高价值商标的中小企业，通过证券化等方式将商标权转化为流动资金，帮助企业解决融资难题。

（2）随着市场对商标管理需求的增加，信托公司将更加注重提供专业化的商标信托服务，包括商标的评估、注册、保护、交易、融资等。同时，可能会出现更多专注于某一行业或特定类型商标的信托服务商。全球化服务模式下，商标信托服务将更加国际化，提供跨境商标注册、管理、维权等一站式服务。

（3）联合多个行业开展一揽子服务方案的机会：信托公司可以与保险公司合作，开展商标信托的侵权保险业务，降低企业因商标争议而面临的经济损失风险。信托公司在对受托的商标资产进行管理的过程中，还可以与更多行业合作，比如与广告、设计、营销等行业建立联系，提供综合性的品牌管理解决方案。此外，随着金融科技的发展将对商标信托产生深远影响，包括利用大数据分析商标市场趋势，信托公司可以与区块链、人工智能公司在技术层面展开合作，确保商标资产在交易过程中的透明性和不可篡改性，以及人工智能辅助商标评估和监测侵权行为。

总之，商标信托作为一种灵活的金融工具和管理模式，不仅能够在融资、风险管理、遗产规划等方面发挥作用，还能优化知识产权的运营和保护，适应不同企业的多样化需求。随着知识产权经济的发展，预计商标信托的应用将会更加广泛。

作者：雷滔

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