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信托财富管理业务的新机遇
在新形势下的财富管理3.0时代，信托的财富管理服务进一步升级为全方位综合服务，不再是单一的理财规划。对于投资者来说，特别是对于广大中产家庭，财富管理服务将更加便捷化、科学化、专业化与可传承。
主要观点：
1、以信托账户为载体，打破渠道壁垒，可实现家庭资产的“一站式”全方位管理，包括不动产、现金、保单、基金、信托、股票、未上市公司股权等各类资产的整合。一方面，通过统一管理家庭资产，提升资产管理的便利性，从而更便于资产配置的检视规划与财富传承的统筹安排；另一方面，资产配置可突破信托公司的资管产品局限，实现全市场范围的资产投资，更符合客户的个性化配置需求。
2、基于家庭生命周期的人生规划安排，财富管理方案更具有科学性。通过树立科学合理的消费观，并基于家庭生命周期中的人生大事，确保实现大额理财目标计划。信托利益科目既可设置固定分配，支持家庭日常支出；又可选置业金、婚嫁金、生育金、医疗金、教育金等常用条款，支持老、中、青三代家庭成员的人生大事，从而实现“险有所防、子有所教、老有所养”的目标。
3、通过投顾专业评估，降低投资风险，提升资产的稳健性。有别于以往的私募投行定位，财富管理扮演的是买方投顾的角色，基于客户家庭需求与市场环境，覆盖全市场资产，提供产品甄选、业务背调、风险评估、组合配置、追踪评价等更为专业、客观的顾问服务，从而为客户的资产安全保驾护航。
4、依托信托资产独立性更强、他益功能等优势，助力投资者充分实现财富的传承与保障等价值，打破“富不过三代”的魔咒。财富管理信托的他益性是财富传承的基础，而在家业传承的过程中，存在着看护继承风险、继承挥霍风险、子女婚姻风险、创业风险等诸多不确定性，威胁着传承的稳定性。一方面，信托财产与委托人个人财产相互独立，不作为遗产清算；另一方面，制定科学严谨的分配方案，严格按照信托合同约定分配，引导继承人遵循家规、发扬家风，从而确保委托人财富的顺利传承与家业长青。
月度支付型产品重塑家庭理财格局
近日，华宝证券联合财信信托，正式推出月度支付型金融产品，共同探索低利率环境下的全新投资理财模式。月度支付型金融产品将长期资产增值目标与日常生活的现金流需求巧妙结合，为投资者提供了一种更多元化的投资理财选择。
主要观点：
1、月度支付型产品，是一种具备现金流规划功能的创新型金融产品。相较于常规的金融产品，月度支付型产品在追求投资增值的同时，更加注重现金流的规划与管理。依据产品合同中的相关条款约定，投资者能够在每个月的固定时间、依照固定的比例收到现金流回馈。
2、月度支付型产品作为金融产品创新与市场需求变化相结合的产物，其一大亮点在于提供稳定的现金流。这不仅极大地便利了投资者的日常开支规划，实现资金使用的前置安排;而且在面对突发事件时，也能在一定程度上提供必要的财务缓冲，减轻潜在的经济压力。与此同时，月度支付型产品还拥有投资底层清晰、开放期灵活、流动性强等优势。
3、月度支付型产品还能作为投资运作层，与其他金融工具结合使用，为家庭资产管理提供更多服务场景。例如，该产品可与服务型信托(如家庭信托、家族信托、公益信托)结合，不仅能为投资者提供资产保护与风险隔离，还能实现资产的他益分配，满足投资者更加复杂和多样化的财富管理需求。
中信证券：化债逻辑下央国企建工类企业有望率先受益
2021年地产板块政策收紧后，土拍市场景气度下滑，政府拖欠款有所积累，使得建工类企业不仅项目开工受限，且应收账款规模持续增加，流动性状况明显收紧。2024年也发生数起公开市场的建工类企业债券违约。而随着一揽子化债的持续推进，专项债资金用途也有拓宽，化债工作的推进对于消化政府拖欠款的支持力度进一步增强。往后看，预计建工类企业流动性压力有望得以化解，违约风险缓释，债券配置价值也有所凸显。
中信建投：维持财政政策受益方向和景气度较高的科技板块的重点配置方向
指数层面，整体市场预计仍有望震荡上行：1）国内经济仍有压力，但财政政策后续有望发力接上，关注月初人大常委会财政政策指引；2）货币层面流动性预计继续维持宽松，预计后续仍有降息降准，且近期针对股市的5000亿互换便利也已落地，有望对市场形成更多支撑；3）短期主要风险点依然来自于海外，市场对短期联储降息预期有所走弱，叠加11月初美国大选，我国出口及多个高新技术领域或有政策制裁担忧。行业配置层面，流动性宽松背景下，维持财政政策受益方向和景气度较高的科技板块的重点配置方向，重点推荐景气度较高、若发生进一步制裁国内较为受益的科技自主可控相关方向。
华泰证券：苹果将召开FY4Q24业绩会，关注AI带来的人机交互变化
北京时间11月1日凌晨5点，苹果将披露FY4Q24（24年7-9月）业绩。该季苹果推出多款新品，包括iPhone 16系列、Apple Watch Series 10、AirPods 4等。华泰证券认为，AI Phone产业变化刚刚起步，或将逐步带来人机交互变化。展望4Q24及2025年，建议关注NPI P2阶段进展、AI功能渐次落地后的市场反馈以及2025年出货量级预期调整。
来源：银 行 家 杂 志、中 国 基 金 报、财 联 社
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