用益-信托经理参考：标品信托收益率跌破1.00%，发行遇“寒流”

一周重点关注：

● 政策“组合拳”推动房地产市场止跌回稳

● 新一轮地方债置换即将开启

● 央行设立股票回购增持再贷款

● 标品信托收益率跌破1.00%

● 信托公司发力100万起步家庭服务信托

● 又一家信托被巡察！

● 万向信托牵手湖州签约6个慈善信托项目

● 建信信托发布企业养老“安心”系列服务信托

● 中海信托召开供应链金融业务推进会

● 厦门信托设立学成路下乡村振兴绿色服务信托

● 云南信托当选云南省公益慈善联合会副会长单位

● 华润信托成立首单科创企业担保品服务信托

●【观察】信托方式参与“数据资产入表”问题分析

●【观察】构建中国ESG绿色信托样本的三种思维

一、财经视点

■ 政策“组合拳”推动房地产市场止跌回稳

国务院新闻办公室10月17日举行新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。发布会上，住房和城乡建设部、财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局等五部门围绕推动房地产市场止跌回稳打出一套“组合拳”。住房和城乡建设部部长倪虹将这套“组合拳”概括为“四个取消、四个降低、两个增加”。

点评：这次房地产止跌回稳的一揽子政策力度非常大，而且涉及到多个部门多个层面，落实到位一定会有积极的作用。

■ 新一轮地方债置换即将开启

财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。考虑到新一轮地方债置换规模较大，预计发行仍会采取定向承销的方式。这对于银行而言，则是城投贷款转化为地方政府债券，但利率下降；表现在银行资产负债表上，则是银行持有的地方政府债券上升。

点评：对于银行而言，其利息净收入、利润将会减少，但资产质量明显改善，总体上有助于提升银行业的估值。尤其一些债务较重省份的地方中小银行将会受益明显，因其城投资产占比较大且资产质量较差。

■ 央行设立股票回购增持再贷款 支持维护资本市场稳定运行

据央行网站消息，18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。

点评：通过这一政策，企业能够以较低的利率获得贷款资金，从而直接在市场上回购自家股票或增持股份，借此维护股价稳定，同时向市场传达出公司健康发展的积极信号。

二、信托动态  

■ 标品信托收益率跌破1.00%，发行遇“寒流”

随着资本市场火爆行情趋于冷静，资产管理信托发行与成立步入低迷期。在9月30日至10月13日期间，资产管理信托产品共成立270款，环比减少36.47%；日均成立规模13.37亿元。在此前一周（9月23日至9月29日），资产管理信托产品日均成立规模为22.70亿元，日均发行规模为36.65亿元。以国庆假期为分界线对比来看，节前资产管理信托成立和发行市场回暖上行，节后则出现双双缩量的现象。收益率方面，同期内标品信托产品平均收益率跌至1.00%以下。

点评：标品信托资产配置主要是股票二级市场和债券市场，收益类型多为浮动型，收益不确定性和风险相对较高。9月底股债市场大幅波动，对标品信托产品收益率产生明显的影响。

■ 信托公司发力100万起步家庭服务信托

据上海信托披露，截至10月10日，其家庭服务信托累计设立规模超过20亿元，全部为现金资产。在2023年半年报中，兴业信托披露其财富管理服务信托存续规模223.90亿元，其中家庭服务信托、家族信托、薪酬福利信托保持稳健增长；交银国信成立“万家灯火”家庭服务信托95单，规模1.79亿元；中粮信托推出“方禾”家庭服务信托品牌等。

点评：当前家庭信托正处于市场培育期，发展势头较快。行业洞察发现这类客群的主要需求在于保值，也更偏好中低风险产品。

■ 又一家信托被巡察！

继东莞信托之后，国元信托也迎来了巡察组。10月17日，国元信托公告：根据国元金控集团党委统一部署，集团党委巡察组于2024年10月17日至12月17日对中共安徽国元信托有限责任公司委员会开展巡察。根据巡察工作职责，巡察组主要受理反映巡察对象的来信来电，重点是关于违反政治纪律、组织纪律、廉洁纪律、群众纪律、工作纪律和生活纪律方面的举报和反映。

■ 陆家嘴信托与知识产权国际运营平台签署战略合作协议

10月12日，陆家嘴信托与知识产权国际运营平台在沪举行战略合作协议签约仪式。陆家嘴信托党委书记崔斌与知识产权国际运营平台总经理汤金林见证双方签署战略合作协议。此次合作旨在充分发挥双方在知识产权运营和金融信托领域的优势，共同推动知识产权与金融的深度结合，助力国家创新驱动发展战略。

■ 万向信托牵手湖州签约6个慈善信托项目

10月15日，以“以慈为善、承信受托”为主题的2024年浙江省慈善信托政策和实务宣讲推介会在湖州南浔举行，活动上，多位专家、从业者围绕慈善信托内涵、实践及发展方向、慈善信托优秀案例、慈善基层实践等话题展开讨论和观点分享。宣介会现场，6个慈善信托项目集中签约，内容覆盖扶贫济困、助学助教、关爱特殊群体等多个领域。

■ 建信信托发布企业养老“安心”系列服务信托与慈善信托

10月11日，建信信托在中国建设银行总行、杭州分行举办的养老主题活动上，先后发布一单“安心专养”薪酬福利信托和两单“安心善养”对公慈善信托，取得良好反响。针对企业补充员工福利、便捷投资分配等方面的需求，建信信托“安心专养”系列资产服务信托为企事业单位薪酬递延、福利计划、补充养老、基金跟投、留才激励等提供薪酬福利管理相关的综合性财富管理服务。建信信托“安心善养”系列对公慈善信托产品则能够为企业客户提供专业、可靠、一站式的慈善服务，发现最需要被关爱和善待的老年群体，帮助希望履行社会责任的企业更好地表达爱心、实现社会价值。

■ 中海信托：努力将供应链金融业务打造为服务集团主力军和公司业务增长点

10月9日，中海信托召开供应链金融业务推进会。中海信托公司领导、供应链金融总部及财富管理中心全体员工参加会议。据悉，此次会议是中海信托为深入贯彻落实集团公司领导和公司党委关于加快发展供应链金融业务要求，进一步加强公司供应链金融业务的组织协调，不断提升对集团公司产业链上下游的金融服务能力，稳健有效发展供应链金融业务而召开。

■ “善行浙金·中南光彩慈善信托”正式成立

近日，在浙江中南集团四十周年庆活动上，“善行浙金·中南光彩慈善信托”顺利举行了成立仪式。该慈善信托由杭州高新开发区（滨江）慈善总会、浙商金汇信托股份有限公司共同受托，浙江省光彩事业促进会担任监察人。计划未来总规模超亿元，首期备案规模100万元。为了更好地系统性规划中南集团的公益事业，浙金信托帮助中南建设集团结合ESG和公益项目，以慈善信托为抓手，量身定制了中南独有的公益品牌。

■ “兴业建国健康慈善信托”在沪签约成立

10月9日，“兴业建国健康慈善信托”签约仪式在沪举行。兴业银行上海分行和兴业信托携手合作，首次以慈善信托的形式为客户实现“捐赠股权，并以分红收益持续支持公益慈善事业”的美好愿景。据悉，兴业建国健康慈善信托项目预计总规模为3500万元，是2024年由个人委托人设立的慈善信托项目中规模较大，影响力较广的项目之一。

■ 厦门国际信托设立学成路下乡村振兴绿色服务信托

10月12日，在厦门市同安区汀溪镇路下村“绿色金融活水·润泽乡野沃土”金融服务下乡活动现场，“厦门信托-学成路下乡村振兴绿色服务信托”正式签约。该服务信托的创设将乡村振兴需要与绿色信托实践相结合，信托资金将专项用于路下村太阳能路灯改造等绿色项目，通过发挥资产服务信托在财产保管、交易支付、执行监督等方面的功能优势，提升信托资金的使用效率，更好地对接路下村丰富的历史文化资源，支持“学成路下”研学基地建设，实现路下村集体经济的可持续健康发展。

■ 云南信托当选云南省公益慈善联合会副会长单位

2024年9月26日，云南省公益慈善联合会第一次会员大会暨成立大会在昆明召开，选举产生了第一届负责人。经100多家会员单位及成员选举投票，云南国际信托有限公司成为联合会副会长单位。云南信托总裁舒广经云南省民政厅审核后兼任副会长职务。

■ 华润信托携手农业银行成立首单科创企业担保品服务信托

10月18日，华润信托与农业银行宣布双方携手合作设立首单担保品服务信托，选择科创企业作为首次服务对象。本产品为传统信贷产品提供“主体信用+资产信用”的双重增信，也是国内首单可公开查询的服务科创企业的担保品服务信托。本项目的委托人立足深圳，深耕3C行业，研发生产智能制造自动化设备以及定制化产线供应给重点科技型核心企业，是广东省级专精特新中小企业、深圳市2023年第三批高新技术企业。

■ 昆仑信托落地首单产业链客户的其他个人财富管理信托业务

近日，昆仑信托西北地区业务总部成立了昆仑增益系列001号个人财富管理信托，该项目为公司首单产业链客户的其他个人财富管理信托，首期信托资金1500万元用于向陕西亿海优塑供应链有限公司发放贷款。委托人实际控制的亿海石化、铭嘉塑业均为中石油西北化销AAA客户。

三、市场观察

■ 信托方式参与“数据资产入表”问题分析

据2024年中报统计，共有64家公司在半年报中披露了企业数据资源数据，入表总额合计14.02亿元。其中，43家上市公司披露规模为13.77亿元，9家新三板公司披露规模为1245.49万元，12家非上市公司披露规模为1301.58万元，包括8家发债城投公司，披露规模为1237.45万元。这些数据显示上市公司在数据资源入表方面的积极探索和重视。

主要观点：

1、从目前的实践案例来看，数据资产实现入表，在确认数据资产的价值基础上，对数据资源进行加工处理，在有关部门登记进行数据确权，通过有效的治理与管理形成数据产品，确认数据的使用场景并进行经济利益分析、成本合理归集与分摊，通过成本法、市场法或收益法确定数据资产价值，以及列报与披露等步骤。

2、信托方式参与数据资产入表涉及多个方面的问题，包括法律框架、会计处理、风险管理和收益分配等。数据资产入表不仅有助于企业更好地管理和利用自身的数据资源，还能作为融资和信贷的依据，推动数据资产的市场化和货币化。随着数据资产化进程的推进，预计未来会有更多行业和企业参与到数据资产入表的实践中来。

3、总结来看，一是数据资产价值化是推动实体经济高质量发展的关键。数据资产可以无限交易、流通、共享，并衍生出新的数据产品；二是公共服务业是数据资产融资的重要参与方，如停车服务数据、产权交易数据等；三是数据资产的形态和价值化的方式多样，包括数据知识产权、数据集、数据应用等；四是数据资产融资后，资金是否用于数据产品的推广和应用，形成正反馈闭环，还有待探索；五是对于金融机构来说，数据资产融资给金融机构的风控管理带来了新的挑战和课题。

■ 构建中国ESG绿色信托样本的三种思维

金融机构在促进经济社会全面实现绿色转型和绿色发展过程中，需要积极践行中国ESG发展理念，做实绿色金融大文章。加强ESG能力体系建设是金融机构提升绿色金融质效的重要途径，也是信托公司持续推进绿色信托发展和改善公司治理的重要途径。

主要观点：

1、以产业思维培育绿色生产力，赋能绿色资产价值创造。新质生产力的本质就是绿色生产力。绿色生产力的培育和形成依托于从事绿色低碳产业的市场主体激发创新活力，加速绿色动能转化。

2、以资管思维做强责任投资，引导财富负责任增长。ESG投资是提倡责任投资和支持可持续发展的投资方法论，体现了资源配置和资本选择的环境友好与人文关怀价值观，ESG责任投资已经成为当今活跃于资本市场的重要资产类别。

3、以治理思维贯彻ESG理念，实现企业高质量发展。公司治理是ESG的核心议题，对于金融机构的重要性尤为显著。信托行业正处于回归信托本源、深化业务转型的关键时期，完善的公司治理是信托公司保持稳健经营和实现高质量发展的基石。

■ 一周信托产品市场综述

1、本周（2024年10月14日-2024年10月20日）资产管理信托成立市场回暖，成立数量及成立规模反弹回升。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立319款，环比增加18.15%；成立规模77.88亿元，环比增加16.48%；日均成立规模15.58亿元。

2、本周资产管理信托发行市场行情升温，发行规模显著增长。据公开资料不完全统计，本周共38家信托公司发行资产管理信托产品231款，环比增加4.52%；发行规模204.53亿元，环比上升25.29%，日均发行规模40.91亿元。

3、本周非标信托产品成立市场回暖，成立规模反弹回升。据公开资料不完全统计，本周共有125款非标类信托产品成立，环比增加0.81%；成立规模42.62亿元，环比上升11.99%。

4、本周标品信托产品发行数量119款，环比下滑13.14%；本周共有194款标品信托产品成立，环比增加32.88%；成立规模35.27亿元，环比增加22.42%。 

作者：用益信托研究院

来源：用益信托网