从周线上看，指数从5月第三周开起缩量6连阴，一气呵成，斜率已经超过1月：
但结构上，这次杠铃最极致的两头（科技+高股息）与指数背离，进一步叠加市值这个因子，大公司的整体表现与小市值出现极度分化，而且涨跌幅水平严格按市值大小降序排列：
风格同样是周期，微盘在去年获得超额之后今年开始负反馈，目前科技+高股息的大票已经是明牌的抱团，我认为九条只是加速了这个过程，而非决定性变量。
接下来需要考虑的是，这种风格下半年是否还会延续，抑或这两个方向的大票是否会有补跌风险？
指数层面，每一轮阶段性的底都会有叙事，市场同样是周期，只要是周期，那么它就脱离不了供需两端的本源，其供给是筹码，需求是流动性，两者共同导致的结果才是价格。
在整个大背景是存量甚至缩量的背景下，去期待外部力量的介入，导致指数放量转势，显然并不现实，那么逻辑就只能在供给端触发，也就是放量加速，导致部分筹码被动出清的过程。
回头去看，1月份有雪球和融资盘，去年有外资流出，但这次除了强JG压力之外，暂时没有看到别的事情，我不清楚后面会发生什么，事前也没必要去猜，耐心等待即可，我们只需要当一个观察者，等待它触发之后做应对即可。
结构上，这里我依然认为九条之后整个市场的长期生态在改善，投研能够获得的奖励会越来越显著，研究是一定能得到回报的。
在这个大前提下，指数层面的波动对这类品种的干扰会越来越低，，有基本面逻辑支撑的公司，如果因为指数而走弱，反倒在给机会，这一点我相信大家都很清楚。
下半年整体还是看好科技成长+港股互联网的组合，目前市场主线是果链，这个方向不建议看太多细分，分享3类思路（5月初已发在星球，这次做一个补充）：
1）辨识度最高的果链龙头，组装厂；
2）iPhone含量（营收占比）最高的PCB，上周公号文章的图里已经作过排序；
3）有迭代更新逻辑的机壳散热。（前面我自己漏掉了这个细分，目前看确实也走了出来，后续会考虑）
不过客观看这周果链整体情绪确实略高，目前板块已经在比较尴尬的位置，追高大概率面，卖掉的话后面很可能就买不回来了，所以最好的方式还是躺着别动，等9月产品出来再看，没上车的也别去追，挑绿的时候买。
其他方向，半导体至少可以等到中报出来再考虑做调整，低空则是指数右侧阶段的首选，如果后续海外经济数据和地缘的问题不解决，下半年出口大概率还会有新的方向出来；然后是煽动力度top1的国产化相关，9月份-年底就到新品发布阶段，这次叠加了苹果AI手机以及各种其他先进制程相关预期，届时市场大概率会炒，三季度差不多可以开始关注了。
后续有时间会把这些方向逐一理一遍。
风险提示：本文不构成任何投资建议，仅作探讨交流，请注意市场风险。
