牛市初期，基本面在股价是否能上涨的权重中是最低的阶段，A股连跌4年，别看嗨了几天，老股民深套的还是多数，目前只是在做估值修复。
既然是普适性的估值修复，那么逻辑上最强的主线其实是超跌，各个板块会被冠以动听的故事来解释上涨，但本质只有两个字：位置。
之前股市大跌时大家常说一句玩笑话“如果A股能赚钱，那么买股票就得靠关系”，这话其实有一定道理，咱们大中华聪明人实在太多，当真到了能赚钱的时候，一窝蜂地往里冲，稍慢一步心如刀割，正如当下，买10cm的票涨停约等于被套10%，俗称抢筹，定价速度非常之快，群体效应被展现地淋漓尽致。
这种场景不仅仅适用股市，所有历史时间段、所有行业都一样，“慢牛”这个词汇在咱们这片土壤里天生就是一个伪命题。
而凡事也都有两面性，这种传统的好处在于造富速度极快，弊端在于“产能过剩”成为了绝大多数行业的普适性归宿。
综上，既然我们已经定性了超跌股的修复是当下主线，那么接下来的选股思路就该简单粗暴：
1. 从各指数的表现来看，分别采取年初至今涨跌幅、自上一轮最高点的最大跌幅两类排序来比较：
不难发现，即便算上最近的涨幅，场内的多数人这几年依然处在被套状态，把K线稍微拉长，近期涨幅最大的恒生科技、恒生指数、创业板指，估值依然很低。
先把港股单独拎出来讲讲，这轮熊市里跌幅之所以更大，一方面是因为港股可以裸空而且做空的衍生品也多，前面几年被众外资集中狙击，另一方面则是受损海外流动性收缩(联储加息)，A股在这两个方面受到的压力相对更小。
最近恒生类的是涨了不少，但拉长K线看目前仍在舒适的区域里，别看下跌的时候只比其他人多跌了25个百分点，要知道跌50%和跌75%，中间还隔着一个腰斩。
节前的时候跟大家说过港股这轮是绕不开的板块，假期大概率会被溢出效应打爆，涨完这几天以后再看，依然比A股更便宜，更何况我们去参与恒生类品种的时候并非冲着最近这一丁点空头被轧的弹性，所以这些因素可以忽略，继续躺着就行。
其它的几个指数当中，科创（50和100）、小微盘（1000和2000）今年到现在还是绿的，尤其是科创100，从高点以来的跌幅也挺大；
其原因主要有：
1）G九条出来以后，一些小微盘被计入了退市预期。
虽然现在市场环境好了，但我还是建议村里一定要坚持九条、执行到底，该退的那些问题公司，三季报出来还有问题就要加快流程，A股的生态改善不能因为市场好了就半途而废，否则未来忽悠一批新人进去再发套到退市，只会造成更大的伤害；
A股在供给端的继续出清，放在长远来看利远大于弊，我相信大多数人都不希望看到这轮行情到最后又是一地鸡毛的场景。
2）至于科创板，一方面是因为IPO的时候定价确实给高了，最疯狂那会我记得某逆变器公司多报了一个小数点也给批，另一方面是科创的门槛还是在，群众基础不行。
科创这一次消化得比较到位，后面还有权重问责制度，我不知道门槛会不会降，但至少这个板块从出现至今还没真正意义上爆发过，眼下是位置最好的地方，而且都是20cm，后面能看，但自己还是要做选股，尽量挑一挑。
至于其它的几个主要指数，当下的涨幅相较过去的整体跌幅也算是杯水车薪，这部分我上篇文章里已经作过梳理，不再赘述。
2. 分行业来看（申万一级），表现如下：
总体看下来，目前位置偏好的我已经在图里全部标红，除了已经在表现的地产建材钢铁以外（这仨本质上是一个板块），还有可选消费类的医美/社服，以及那俩卧龙凤雏（电子和电新）。
非白酒的可选消费，板块容量整体偏小，我个人认为本质上是情绪带动下的修复，里边全是机构票，要讲段子也没啥空间给大家发挥，可能除了社服里的教育这个细分之外，别的也可以归类到地产里，毕竟靠预期推动的锚定点（包括钢铁、黑色、建材在内），全部都在地产能否反转，既然如此，地产结束了，剩下那几个也就结束了，何不直接地产。
两外两个则属于成长方向，老读者也都知道我一直比较喜欢电子和电新。
电子节前讲过，现在没找到比国产化和AI更动听的叙事，只要风格转成长，半导体会成为大资金上容量的最佳选项，半导体里边有很多20cm的设计公司，尤其三季报环比改善的，后面弹性会很可观，这部分后面重点关注。
而电新这边，今年8月份开始就陆陆续续在和大家讨论，我自己也参与了一些大票，整体来看，光伏电车里除个别品种外，多数跌幅高达80-90%，别看最近涨幅大，绝对位置还是很低（不比地产金融差），曾经的大市值公司现在就剩个零头，周期层面看，电新很多细分也处在不能更差的境地。
尤其最近在闹破产的光伏，实际上和地产、钢铁等公司讲的故事一样，本质都是困境反转，但光伏的亮点在于长期增长中枢不比地产差，这几年倒是听过不少房住不炒，但没说过应双碳不搞了，而现在板块的位置其实更好。
所以我倾向于这波金融地产之后，电子和电新会成为轮动的主要方向之一，高度多少就得看缘分（如果行业有边际变化配合，弹性不会小），这里面是值得花时间的。
3. 再具体到公司，这里需要警惕估值陷阱，现在这个节点讲太多基本面和估值会耽误大家挣钱，就按位置来即可（当然，完全不看基本面也是不行的，至少要确认景气度不会再大幅度下行，公司不能有破产退市等风险）
以电子为例，最好去找右边这两栏都是负的，市值大于50或100亿，如果能和688叠加，那就再好不过：
再提醒一句，有些市值小，而且压根就没听过的票，最好还是留点心，尽量去挑流动性好的公司。
这个时候不看图也是不行的，要尊重市场选的票，最近涨多了不怕，怕的是那些本身位置低还没动静的票，毕竟这种氛围下还是没表现，首先考虑的是不是有什么东西没看到。
电新同理，截取部分如下：
我自己的风格，一般是辨识度最高的大票，加一支能讲得出弹性的小票，上面的划分方式只是给大家提供思路，列表里全部是软件过滤ST以后直接导出的，不存在手工活，还是那句话，剩余还有两点必须要做：
1）潜在退市风险、基本面太烂、市值太小的票不要碰，“市值太小”这一点不绝对，如果自己能研究清楚当然可以干；
2）尊重市场，最近领涨且有容量的品种，后面在板块里大概率不会差。
后天就到开盘节点，假期给了8天的时间募资，开盘那天大概率高开爆量到峰值，（不知道会不会看到3万亿的壮观景象），向后看短期内还要看到更夸张的量能就有难度了，所以越往后思路越要聚焦结构。
牛市里个股的涨幅一般在5-10倍，只是各板块间轮动的节奏问题，能把握当然尽量把握，把握不了就捂，低位的筹码别轻易给丢了。
风险提示：本文不构成任何投资建议，仅作探讨交流，请注意市场风险。
