做投资的方法有多种，其中写报告集是最重要的一种。1990年代初，我的父亲在万科公司工作，在那里，他遇到了中国最优秀企业家之一的王石，当时万科就有投资公司，连续几年在股市里挣到钱后，万科的投资公司在98年金融危机里面亏得一塌糊涂。像王石这种大老板，在那个时候非常重视搞消息，当时他当时就跟大家讲，在股市里搞消息往往是要吃大亏的。
举一个例子，日本股市从1989年的3万8千点下跌到2010年前后的8000点，无论一个人有多少消息，都是要亏钱的。再好的消息，都不如对于趋势的跟踪重要。
此后，每当有分析师跟我说他消息灵通，我总是在心里想，你的消息真的比王石更灵通么？
一种正确的做投研方法是写报告，前期虽然效益慢不挣钱，但是在高校以及社会资源的支持下，运营成本比较低，门槛逐渐具有垄断性，后期会有稳定的输入输出，才有可能具备做成投资公司的基础。
这世间上有很多生意，其中做投资公司是一件非常难的事情。中国假的东西很多，假黄金案贾志宏80吨金包铜，假票据案承兴罗静88亿，这样的环境下，做投资公司写报告的方式虽然慢，但是发展的更稳健。
做一家投资公司一定要经历三个阶段，分别是写报告，做自营，以及做资管，每一步大概是十年到二十年为周期。实际上，如果脱离了写报告这个环节会控制不住投资公司的局面，这就是巴菲特、桥水、橡树资本的霍华德为什么会有这么多报告的原因。难道霍华德就不担心张康阳的国米投资是一个像贾志宏一样假的东西么？主要是霍华德具备更老道的经验和社会资源优势，他能控制住局面。
同时我也说，不是每个人都想做局长，每个人的想法也并不一样。我自己带过400名以上的高校实习生，历尽辛苦编写完17卷投研报告选集之后，我后面还会继续写，而且每年高校还会送30-40名学生过来参与。但是我的心态已经完全改变了，以前我很希望项目能够早日挣钱，现在我认为只要慢慢做项目就可以了，这个投研项目有它的价值，也有它的产品，逐渐调整，逐渐改进就可以，它最终应当可以盈利。
这个项目我是从2014年开始做的，已经做了10年了。最难的那些基础性工作都已经做完了，已经初步具备了完整投研体系，我觉得虽然后面还有一些困难，但是最终在5到10年内还是能够实现成功。
接下来讲讲生活。十年以内，我并不打算靠证券投研来盈利，能挣钱固然好，挣不了钱也是很正常的。我也会坚持这个原则，不在这个行业里挣快钱。我后面还会继续写报告，但是会降低写报告的速度。开心健康的生活，最重要。
