先有认知，才能挖到
找准时机，才能下手
逻辑检验，才能捏住
模式内亏损，模式内盈利
祝你好运！
——兰生观察
东山精密近期市场表现强势，连续创新高引发市场关注。
作为全球PCB行业第三、FPC全球第二的龙头企业，公司依托消费电子和新能源汽车两大赛道布局，正迎来高速发展期。
2024年前三季度营收264.66亿元，同比增长17.62%，显示出良好的成长性。
东山精密已发展成为全球领先的精密制造企业，在电子电路、精密组件和光电显示三大业务板块均具备核心竞争力。
公司旗下MFLX是苹果产业链的核心供应商之一，为iPhone、Watch、Airpods等产品提供FPC解决方案。
通过战略并购和技术创新，公司在全球FPC市场占据领先地位，特别是在海外大客户供应链中的份额持续提升。
在新能源汽车领域，公司积极布局三大产品线：精密组件（包括三电结构件、电芯、散热等）、电子电路板块（新能源汽车FPC和硬板）以及光电显示板块。
2023年通过收购JDI子公司苏州晶端，进一步拓展了车载显示业务。
2022-2023年期间，公司新能源业务收入从23.70亿元快速增长至63.61亿元，展现出强劲的增长势头。
值得注意的是，公司近年来加强海外布局，在墨西哥、美国、泰国等地建立生产基地。
其中墨西哥和美国工厂主要服务新能源汽车客户，泰国厂则专注于PCB（含FPC）生产。
这种全球化布局战略不仅提升了公司的国际竞争力，也为未来业务扩张奠定了基础。
在AI终端快速发展的背景下，东山精密迎来新的发展机遇。
智能手机向AI手机升级过程中，对FPC的需求不断提升。
FPC作为连接各功能模组的关键组件，在AI手机中的应用场景更加丰富，单机价值量也将显著提升。
公司在消费电子领域与头部客户深度绑定，预计未来在大客户供应链中可实现40-50亿美金的收入目标。
同时，随着MR等新兴产品的推出，可穿戴设备领域的FPC需求也将进一步增加，为公司带来新的增长点。
研发投入方面，2024年一季度公司研发费用同比增长31%，达到2.53亿元，显示出公司在技术创新方面的决心。
通过持续的研发投入和技术升级，公司有望在AI终端和新能源汽车等新兴领域保持竞争优势。
市场普遍认为，东山精密在消费电子和新能源汽车两大赛道的布局已经初见成效。
随着AI手机渗透率提升和新能源汽车产业链的快速发展，公司有望维持高速增长态势。
不过，LED业务的亏损状况和汇率波动风险仍需关注。
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