今天重点分享一下这轮字节疯狂资本开支背后AI端侧设备的投资逻辑，首先普及一下什么叫做端侧设备。端侧设备通常指连接到网络的最终设备，如智能眼镜、智能耳机、智能手机、笔记本电脑、智能家居设备等。这些设备可以通过SoC芯片进行一些基本的数据处理，但往往依赖于云端或中心服务器进行更复杂的分析和存储。
为什么说这轮字节带动的AI投资浪潮会体现在AI端侧设备呢？首先从字节最近大火的AI应用豆包开始讲起，豆包是字节跳动公司基于云雀模型开发的AI工具，提供聊天机器人、写作助手以及英语学习助手等功能，它可以回答各种问题并进行对话，帮助人们获取信息，支持网页Web平台，iOS以及安卓平台。现在豆包已经在全球AI应用排行榜上月活人数排名第2，环比增速也以接近20%排名第2（数据来源：aicpb.com）。月活人数（Monthly Active Users，简称 MAU）是衡量软件、应用程序或网站用户参与度和流行程度的一种指标。要知道的是，字节跳动豆包 AI 大模型团队成立于2023年，这才是一个成立一年多的团队,取得如此战绩不可谓不辉煌。为什么字节在这轮大模型竞赛里脱口而出，最重要的一个原因就是字节掌握了这轮AI大模型的核心，就是数据。字节跳动火山引擎总裁谭待说过火山引擎一直倡导数据飞轮的理念，通过业务应用和数据资产建设，提升数据消费，做好数据驱动。而大模型的出现使得数据使用在变得更加容易，同时非结构化数据的价值会得到极大提升。正是基于这两个洞察，火山引擎的数据飞轮产品体系也进行了全面升级。今日头条、抖音、tiktok都是绝佳的数据获取接口，尤其是大量优质的内容成了绝佳的数据来源，所以也才有了现在的豆包AI大模型。为了保持豆包一直处于领先地位，就必须不断迭代训练，训练需要什么？当然是AI数据中心。今天这里就一笔带过，对字节为什么投资AI数据中心感兴趣的话，请移步这里《字节跳动之AI数据中心投资进一步分析》《字节跳动之算力基建解读》。
豆包大模型事实上已经成为了继ChatGPT之后的又一重量级产品。但是大家应该发现了，大模型再厉害，想要流量变现也需要在终端平台上部署付费才行，比如手机、电脑、汽车、家居设备这些。强如拥有Chatgpt的OpenAI这家公司C端付费率也不超过3%，100个人里才有3个人愿意付费。OpenAI想要流量转换为收入也必须和移动终端合作，他们第一个切入的就是苹果iPhone、iPad和Mac设备终端。
为什么是苹果终端？为什么不是其他的？这是美丽国国情决定的。首先是苹果自己有需求，自家AI大模型发展太慢，用户迫切需要苹果提供大模型服务，其次OpenAI迫切需要获得巨大的曝光度来使得自己2.9亿的月活用户付费率提升，所以两者一拍即合。为什么不是AI眼镜等？美丽国AI眼镜发展最好是Meta，人家有自己的大模型Llama 3，会舍近求远跟你OpenAI合作吗？
说完了海外的情况，来说说字节。它想要变现无非也就软硬件结合这个套路，那么它为什么不是苹果？当然可以有，但是你要知道苹果是哪里的企业，走这条路意味着要受多少限制。同时前面也讲了，人家苹果海外是和OpenAI合作，海外市场你就别想了。除此之外，国内其他安卓手机厂商各自为战，也不是那么好协调的。笔者在这里做一个预判，豆包大模型第一个落地的终端设备肯定不是手机，或者说落地效果最好的一定不是手机，而是像AI眼镜、AI耳机、AI音响这些。国内有一堆端侧硬件厂嗷嗷待哺，时刻等待着机会呢，毕竟多少年了他们一直没有走向历史舞台，得到过重用。哪怕上次AR/VR眼镜浪潮，才有几个人买单。他们一定是愿意配合字节做豆包大模型定制化开发，几个月就迭代一次产品，从而依附巨大的流量平台扩大盈利的。上一轮熬过寒冬的AR/VR眼镜寒冬的企业也开始蠢蠢欲动了，都嗅到了春天的味道。所以在现在，字节吹响了集结号的情况下，其他互联网大厂一定是不敢落后的，这不小米也All in AI了。这场竞赛才刚刚开始，鹿死谁手未可知。但市场会奖励第一个吃螃蟹的企业，也会奖励和它率先合作的企业。比如，ZXTX会不会搭上字节跳动端侧设备大发展的春风？又比如边缘芯片那几家呢？当然这些可能只是开胃菜，会不会有更愿意依附于字节的投诚派呢？我说的类似于SLS之于HW，一个愿打一个愿挨。让我们拭目以待吧！
此时此刻还记得字节收购Oladance的新闻吗？别等着涨上去了才去惊呼原来字节早就布局，原来小米早就布局，原来腾讯早就布局，等等等等。为什么与PICO会折戟沉沙，原因众说纷纭，笔者认为从第一性原理讲，作为大厂一定喜欢与自己配合好的，随时随地待命的，可以全身心投入自己项目的硬件公司。那这种公司哪里找？一定是在困境中或者小公司需要扶持的。顺着这个方向去找，你会发现惊喜的。笔者想说投资一定是冷静的、前瞻的，静下心来好好跟踪与验证产业链，比在互联网上评头论足重要的多。
如果你还是没有感觉，还是觉得续航、功能性、光学等都存在不可逾越的鸿沟，那么请你验证一下这个新品发布的节奏，我相信大厂了解的需求应该比你个人来的更快更直接，他们都在干什么？还是那句话，不要看他说了什么，而是看他做了什么。看看他们做了什么，难道你还无动于衷的话，笔者也无可奈何。通过下面这张图，敏锐的读者肯定也发现了海外产业链的投资机会，谁给Meta提供组件、代工？还有其他家呢？是不是应该挖掘起来了。
2013-2015牛市领涨品种是文化传媒，4G建设推动的移动互联网取代传统互联网，成为新增长点。传媒行业涨幅翻倍，大涨124%，计算机涨93%，这呼应了移动互联网的时代发展趋势。翻倍牛股多数是公司在该行业都是市场占有率极高的龙头。
2019-2022牛市领涨品种是白酒医药+光伏新能源，白酒医药是因为2018年到2021就是中国商品房建设的最后一波高潮，特别是2019到2020两年，房屋新开工面积连续突破22亿平方米。光伏新能源则是享受了国家双碳政策的红利，形成了新的超级利润周期，当时不管是上游锂矿开采商、中游光伏风电产业链，还是下游新能源车等都实现了巨大的涨幅，比如阳光电源、宁德时代、云天化、兴发集团、湖北宜化等等等等。
2024-2026牛市领涨品种会是什么呢？新质生产力的最佳赋能是AI大模型吗？还是传统的机床制造等？答案应该一目了然，AI大模型站在当下的十字路口，一定是向下游应用开枝散叶的时代。笔者认为，AI+消费电子一定是最亮的那颗星。
具体标的这里就不说了，因为讲了标的就要讲逻辑，我觉得一个标的就是一篇文章了，讲了逻辑很多人都拿不住，不讲更甚，所以索性不讲了。其实，爱学习的读者一定已经在现场了，第一波随便拿个50%+是最低标准了，如果没有，好好反思自己（傲娇脸）。欢迎大家积极讨论，有好的逻辑欢迎后台分享，笔者看到一定会第一时间回复！大家赶紧学习起来了，后面笔者要开始讲AI数据中心了。最后，谢谢大家的关注与赞赏！
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